Mahigit $7 bilyon ang inalis mula sa mga pangunahing pribadong credit fund sa pagtatapos ng nakaraang taon. Tapos na ang malalaking mamumuhunan sa paghihintay. Ang dalawang malalaking pagkabangkarote ng First Brands at Tricolor ay nagdulot ng kaba sa lahat, dahil parehong puno ng utang at asset-backed debt na inayos ng mga bangko ang dalawang kumpanyang ito.
Napuruhan ang mga fund na pinamamahalaan ng Apollo, Ares, Barings, Blackstone, Blue Owl, Cliffwater, Oaktree, at BlackRock’s HPS. Ayon sa datos mula sa mga filing ng SEC, tumaas nang malaki ang mga pagkuha ng puhunan sa lahat ng panig. Karamihan ay nasa humigit-kumulang 5% ng netong halaga ng fund pagkatapos ng utang. Ngunit hindi doon matatapos ito.
Mas marami pang ulat ang darating sa mga susunod na linggo. Sabi ng mga executive, mas tataas pa ang kabuuan.
At dahil nagkakahalaga ng $2.3 trilyon ang pribadong credit market, kung patuloy na bababa ang kumpiyansa, halos tiyak na magdudulot ito ng pagbagsak sa mga pampublikong stock.
Noong Biyernes, bahagyang bumaba ang S&P 500 ng 0.06% at nagsara sa 6,940.01, bumaba rin ang Nasdaq Composite ng 0.06% sa 23,515.39, at ang Dow Jones Industrial Average ay nagbaba ng 0.17% upang magsara sa 49,359.33.
Dagdag pa rito si Jamie Dimon, ang boss ng JPMorgan, na may babala:– “Kapag nakakita ka ng isang ipis, malamang ay may mas marami pa.”
Nagsimula nang bumagal ang demand. Nagbigay ng senyales ang Fed na magkakaroon ng rate cuts. Ang mas mababang rate ay nangangahulugan ng mas mababang balik, lalo na para sa mga fund na may hawak na floating-rate loans. May ilang fund na nagbawas ng kanilang dividends. Lalo itong nagdulot ng pangamba sa mga tao.
Karamihan sa pressure ay napunta sa mga non-traded BDCs at interval fund. Ito ang pangunahing entry point ng mga retail at high-net-worth investors sa pribadong credit. Karaniwan, maaaring limitahan ng mga manager ang withdrawals sa 5% bawat quarter. Ngunit maraming fund ang nagpapahintulot na mas malaki pa rito ang mailabas ng mga tao.
Ang plano ni Trump na 10% interest rate cap ay nagdulot ng mas maraming pangamba
Habang ang Wall Street ay abala sa pag-alis ng mga mamumuhunan, nagpasiklab ng panibagong isyu si President Trump sa pamamagitan ng pagtulak ng 10% interest rate cap sa mga credit card. Mabilis dumating ang mga babala. Sabi ng Electronic Payments Coalition, matapos suriin ang mga numero, 82% hanggang 88% ng mga cardholder ay mawawalan ng kanilang card o magkakabawas ng malaki sa limit. Iyan ay milyun-milyong Amerikano.
Pinakamalalang maaapektuhan? Mga taong may credit score na mas mababa sa 740. Sabi ng EPC, iyan ay 175 hanggang 190 milyong tao na maaaring mawalan ng card o humarap sa matinding limitasyon.
Sinabi ni Jeremy Barnum, CFO ng JPMorgan, sa mga mamumuhunan na sisirain nito ang access sa credit. “Mawawalan ng access sa credit ang mga tao, sa napakalawak at malawakang paraan, lalo na ang mga talagang nangangailangan nito,” aniya.
Dagdag pa ni Barnum:– “Maaari itong magdulot ng matinding negatibong epekto para sa mga consumer at, sa totoo lang, malamang ay negatibo rin para sa ekonomiya sa kabuuan.” At oo, mararamdaman din ito ng bangko. “Hindi kami papasok dito kung hindi ito maganda para sa negosyo namin.”
Naunang sinabi ng Cliffwater na “hindi kami nag-aalala sa aming kakayahang mag-perform, alam naming marami kaming liquidity at naniniwala kaming paganda nang paganda kada quarter ang sitwasyon.”
Sa gitna ng pagbagsak ng mga kumpanya, pagtaas ng withdrawals, pagbaba ng rate, at ngayon ang laban sa card cap, pinupuruhan mula sa lahat ng panig ang credit market. Walang nakakaalam kung ano ang susunod na mangyayari. Ngunit sa ngayon, pinapanood ng Wall Street ang paglabas ng mga tao.
Sumali sa isang premium na crypto trading community nang libre sa loob ng 30 araw – karaniwang nagkakahalaga ng $100/buwan.
