Bitget futures: Introduction to auto-deleveraging (ADL)

Ang Auto-deleveraging (ADL) ay isang mekanismo sa pamamahala ng panganib sa futures trading platform ng Bitget. Ito ay na-trigger sa matinding mga kondisyon ng merkado o sa panahon ng mga kaganapan sa force majeure kapag ang pondo ng insurance ng platform ay nagiging hindi sapat o bumaba nang husto. Tumutulong ang ADL na maglaman ng pangkalahatang panganib at protektahan ang parehong mga pondo ng user at platform. Ang article outline na ito ang mga kundisyon na nagpapalitaw at nagwawakas sa ADL, ang mga counterparty ranking rule, at mga nauugnay na kalkulasyon.

Kailan na-trigger ang ADL?

• Ang pondo ng seguro ay ganap na naubos.

• Ang pondo ng seguro ay bumaba ng 30% mula sa pinakamataas nito.

When is ADL terminated?

• Tatapusin ang ADL kapag nabawi ang pondo ng insurance sa 90% ng threshold na itinakda ng Bitget.

How ADL works

Kapag na-trigger ang ADL, hihinto ang platform sa paglalagay ng mga open market order para i-liquidate o partially i-liquidate ang mga posisyon ng user. Sa halip, direktang tumutugma ito sa na-liquidate na posisyon sa counterparty na account na may pinakamataas na ranked sa listahan ng ADL. Ang kalakalan ay isinasagawa sa presyo ng pagkabangkarote na may no transaction fee. Pagkatapos makumpleto ang transaksyon, ang posisyon ng counterparty futures ay kukunin ng platform, na may profits credited sa balanse ng account. Pagkatapos ng pagpapatupad ng ADL, ang proseso ng clawback ay naka-pause upang makatulong na patatagin ang market.

Counterparty ranking rules for automatic partial liquidation

Ang pagraranggo ng katapat para sa ADL (Auto-Deleveraging) ay batay sa isang kumbinasyon ng account o position risk at ang leverage-adjusted na ROI ng futures position. Ang mga detalye ay ang mga sumusunod:

Ang pagraranggo ay natutukoy sa pamamagitan ng risk-adjusted ROI, na may mga profitable positions prioritized kaysa loss-making ones.

Cross margin

• Profitable position: ADL score = position ROI × account maintenance margin rate

• Loss-making position: ADL score = position ROI ÷ account maintenance margin rate

• Ang account's maintenance margin rate ay isang umiiral nang parameter.

• Position ROI = unrealized PnL ÷ abs (position value calculated at average entry price)

Multi-assets margin

• Profitable position: ADL score = position ROI × account maintenance margin rate

• Loss-making position: ADL score = position ROI ÷ account maintenance margin rate

• Ang account's maintenance margin rate ay isang umiiral nang parameter.

• Position ROI = unrealized PnL ÷ abs (position value calculated at average entry price)

Isolated margin

• Profitable position: ADL score = position ROI × position maintenance margin rate

• Loss-making position: ADL score = position ROI ÷ position maintenance margin rate

• Position ROI = unrealized PnL ÷ abs (position value calculated at average entry price)

• Position maintenance margin rate = position maintenance margin ÷ total position margin. Kasama sa kabuuang margin ng posisyon ang margin ng posisyon at ang unrealized PnL.

Ayon sa mga panuntunan sa itaas, ang mga posisyon na may mas mataas na panganib at mas malaking kita ay mas malamang na mapili bilang mga katapat ng ADL—at samakatuwid ay mas malamang na awtomatikong ma-deleverage.

Upang mapangalagaan ang mga interes ng user at matiyak ang pangkalahatang seguridad ng platform, ang mga sumusunod na pagsasaayos ay ginawa sa presyo ng pagpapatupad ng katapat ng ADL:

Para sa ADL na na-trigger ng collateral shortfall o liquidation, ang counterparty execution price ang magiging mark price sa oras na iyon, para maisara ng counterparty ang posisyon sa pinakamainam na presyo. Sa matinding kundisyon ng merkado—gaya ng malalim na pagbabago sa presyo sa loob ng maikling panahon na humahantong sa malalaking collateral shortfall at ADL trigger, o kapag ang pondo ng insurance ay nagkaroon na ng malaking pagkalugi—ang presyo ng pagpapatupad ng counterparty ay sa halip ay ang presyo ng posisyon ng insurance fund account, upang mapangalagaan ang pangkalahatang seguridad at katatagan ng platform.

Ang mga detalye ay ang mga sumusunod:

• Para sa mga futures trading pairs na may maximum na leverage na hindi hihigit sa 15x: Kapag na-trigger ang ADL, kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 5 minuto ay mas mababa sa 30%, o kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 1 oras ay mas mababa sa 70%, ito ay tutukuyin bilang isang hindi matinding kondisyon sa merkado, at ang presyo ng ADL ay magiging katapat na presyo sa oras na iyon. Sa lahat ng iba pang mga kaso, ito ay tutukuyin bilang isang matinding kondisyon sa merkado, at ang presyo ng pagpapatupad ng katapat ng ADL ay ang presyo ng posisyon ng account ng pondo ng seguro.

￮ Price fluctuation = ((highest price – lowest price) ÷ lowest price) × 100%.

• Para sa mga futures trading pairs na may maximum na leverage na mas mataas sa 15x ngunit hindi hihigit sa 50x: Kapag na-trigger ang ADL, kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 5 minuto ay mas mababa sa 20%, o kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 1 oras ay mas mababa sa 60%, ito ay tutukuyin bilang isang non-extreme na kondisyon sa merkado, at ang ADL ay magiging katapat na presyo ng presyo sa oras na iyon. Sa lahat ng iba pang mga kaso, ito ay tutukuyin bilang isang matinding kondisyon sa merkado, at ang presyo ng pagpapatupad ng katapat ng ADL ay ang presyo ng posisyon ng account ng pondo ng seguro.

• Para sa mga futures trading pairs na may maximum na leverage na mas mataas sa 50x ngunit hindi hihigit sa 125x: Kapag na-trigger ang ADL, kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 5 minuto ay mas mababa sa 10%, o kung ang pagbabagu-bago ng presyo sa loob ng nakaraang 1 oras ay mas mababa sa 50%, ito ay tutukuyin bilang isang non-extreme na presyo sa merkado, at ang ADL counterparty execution price ang magiging markang presyo sa oras na iyon. Sa lahat ng iba pang mga kaso, ito ay tutukuyin bilang isang matinding kondisyon sa merkado, at ang presyo ng pagpapatupad ng katapat ng ADL ay ang presyo ng posisyon ng account ng pondo ng seguro.

Case study: How ADL works in practice

Background

Ipagpalagay na ang extreme market condition ay nagiging sanhi ng Bitget's Insurance Fund ng futures market na bumaba sa threshold, na nag-trigger ng auto-deleveraging (ADL). Sa halip na i-liquidate ang mga posisyon ng user sa pamamagitan ng open market order, direktang tumutugma ang platform sa mga katapat—yaong may mas mataas na kita at leverage—upang pumalit sa mga posisyon.

ADL process

1. Counterparty ranking (in descending order by ADL scores)

· Ang platform ay nagraranggo ng mga futures traders batay sa kanilang mga ADL score (ang pamamaraan ng pagkalkula ay nakalista sa itaas) sa pababang pagkakasunud-sunod, at ang mga kumikitang posisyon ay inuuna kaysa sa mga nalulugi.

User	Position direction	Unrealized PnL (USDT)	Position value (USDT)	Maintenance margin rate	Position ROI	ADL score	Ranking
User A	Long	500	10,000	10%	5%	0.005	1st
User B	Long	300	8000	8%	3.75%	0.003	2nd
User C	Long	−100	6000	6%	−1.67%	−0.27	3rd
User D	Long	−200	5000	5%	−4%	−0.8	4th

Ranking: A (0.005) > B (0.003) > C (−0.27) > D (−0.8)

· Sa pinakamataas na marka ng ADL, ang User A ang pinakagustong katapat.

2. ADL execution

· Kung kailangang bawasan ang 5000 USDT ng posisyon:

Counterparty selection: User A (na may pinakamataas na leverage-adjusted ROI)

· Filled at the liquidated user's bankruptcy price: Ang isang futures order na nagkakahalaga ng 5000 USDT ay napunan sa presyo ng pagkabangkarote ng na-liquidate na user, nang walang slippage.

· Position takeover:

￮ Ang 5000 USDT long position ng User A ay kinuha ng platform.

￮ Ang unrealized PnL ng User A ay (bahagyang) binayaran bilang available na balanse.

· ADL termination: Kung ang Insurance Fund ay naibalik sa isang ligtas na antas, ang ADL ay matatapos. Kung hindi, ang User B ang susunod sa linya.

Ayon sa mga panuntunan sa itaas, kung mas mataas ang position leverage at profit, mas malamang na ang isang account ay gagamitin bilang isang ADL counterparty — at sa gayon ay nahaharap sa panganib ng awtomatikong pagtanggal ng halaga. Maaaring subaybayan ng mga user ang kanilang real-time na antas ng panganib sa ADL sa pamamagitan ng signal light system sa trading page. Ang signal light ay may limang antas. Kapag naka-on ang lahat ng limang ilaw, nasa posisyon ng user ang pinakamataas na counterparty ranking at nahaharap sa pinakamataas na panganib sa ADL. Kapag isang ilaw lang ang naka-on, pinakamababa ang posisyon ng user sa counterparty ranking, at minimal ang panganib sa ADL.

Kapag na-trigger ang ADL, makakatanggap ang mga user ng mga notification na may mga detalye ng mga apektadong posisyon at presyo ng pagpapatupad. Maaari ding tingnan ng mga user ang mga order na may tag na ADL sa page ng history ng transaksyon.

Paano babaan ang iyong ranggo sa ADL

Ayon sa mga panuntunan ng auto-deleveraging (ADL) ng Bitget, ang mga user na may mas mataas na leverage-adjusted ROI (mas mataas na profit at position leverage) ay mas malamang na mapili bilang counterparties. Kung gusto mong bawasan ang iyong panganib na ma-auto-deleverage, isaalang-alang ang mga sumusunod na diskarte:

1. Mas mababang leverage (pinaka-epektibo): Ang ADL ay inuuna ang mga posisyon na may high-leverage at high-profit Maaari mong:

• Bawasan ang position leverage: Ibaba ang pangkalahatang leverage sa cross margin mode (hal. mula 10x hanggang 5x), o bawasan ang leverage sa mga indibidwal na posisyon sa nakahiwalay na margin mode.

• Isara ang profitable positions: Realize at mag-withdraw ng ilang mga kita upang mabawasan ang iyong unrealized PnL.

2. Reduce position profitability

• Priyoridad ng ADL ang mga kumikitang posisyon kaysa sa mga posisyong nalulugi.
Adopt hedging strategies: Gumamit ng naaangkop na hedging upang i-offset ang mga pakinabang sa mga highly volatile condition, at sa gayon ay ibinababa ang iyong unrealized PnL. Tandaan: Maaaring mabawasan ng sobrang pag-hedging ang overall returns. Layunin ang balanse, hindi ang labis na pagwawasto.

3. Adjust position structure (for experienced traders)

• Diversify positions: Ikalat ang pagkakalantad sa maramihang mga futures trading pairs para maiwasan ang malalaking, concentrated positions.

• Reduce total position size: Ang smaller position sizes ay nagreresulta sa isang mas mababang ROI na nababagay sa leverage, na maaaring magpababa sa iyo sa ranking ng ADL.

4. Subaybayan ang mga panganib sa market at maghanda nang maaga

• Subaybayan ang pondo ng insurance ng Bitget :
Ang isang matalim na pagbaba sa pondo ng seguro ay maaaring magpahiwatig ng isang potensyal na pag-trigger ng ADL. Ayusin ang iyong mga posisyon nang naaayon.

• Gumamit ng TP/SL: I-secure ang mga profit bago ang severe volatility at maiwasan ang matalim na pagtaas ng PnL.

Summary

Tinitiyak ng mekanismo ng auto-deleveraging (ADL) ng Bitget ang isang mas ligtas at stable futures trading environment sa pamamagitan ng epektibong pamamahala sa peligro at mahusay na pagpapatupad. Ang pag-unawa sa kung paano na-trigger ang ADL, kung paano nira-ranked ang counterparties, at kung paano kalkulahin ang ROI na nababagay sa leverage ay makakatulong sa iyong mas mahusay na pamahalaan ang panganib at i-optimize ang iyong trading strategy.