Dlaczego Bitcoin pozostał spokojny, podczas gdy rynki ropy i energii odnotowały spadki?
W ciągu ostatnich kilku dni rynki światowe zostały dotknięte gwałtownym wstrząsem geopolitycznym. Stany Zjednoczone podjęły zdecydowane działania w Wenezueli, ceny ropy spadły, a rynki energetyczne szybko zareagowały. W wielu poprzednich cyklach takie wydarzenie zwykle wywierało presję na wszystkie aktywa ryzykowne.
Bitcoin nie poszedł tą drogą.
Zamiast wyprzedaży, BTC utrzymał się na poziomie około 90 000 dolarów, a nawet wykazał się później siłą. Ta rozbieżność ma znaczenie.
W niniejszym artykule omówiono sytuację na rynkach energetycznych, reakcję Bitcoina oraz wnioski, jakie powinni wyciągnąć z tego traderzy.
Co właśnie wydarzyło się na rynkach ropy i energii?
Przejęcie władzy w Wenezueli i ogłoszenie, że amerykańskie firmy zaczną eksploatować wenezuelskie pola naftowe, wywołało natychmiastową reakcję na światowych rynkach energetycznych.
Ceny ropy spadły, ponieważ traderzy uwzględnili możliwość zwiększenia podaży oraz spadek premii za ryzyko geopolityczne. Chińskie akcje ropy również spadły z powodu niepewności co do dalszego dostępu do ropy z Wenezueli.
Historycznie rzecz biorąc, wydarzenia tego typu powodują, że kapitał przenosi się z aktywów spekulacyjnych do bezpieczniejszych pozycji.
Tym razem rotacja ta nie pojawiła się w pełni w kryptowalutach.
Dlaczego Bitcoin zazwyczaj zachowuje się jak aktywa ryzykowne?
Przez lata kurs Bitcoina często zmieniał się zgodnie z kursami akcji spółek technologicznych i innych rynków o wysokiej zmienności. Kiedy wzrosło ryzyko geopolityczne lub ceny energii wstrząsnęły systemem, inwestorzy zazwyczaj przechodzili na gotówkę, obligacje lub towary, a kryptowaluty często podążały za spadkami akcji.
Zachowanie to opierało się na dwóch założeniach:
● Bitcoin był traktowany przede wszystkim jako przedmiot spekulacji handlowej
● Płynność i nastawienie do ryzyka miały większe znaczenie niż długoterminowe pozycjonowanie
Tym razem reakcja wyglądała inaczej.
Jak tym razem zachował się Bitcoin?
Podczas gdy rynki energetyczne uległy korekcie, a ceny ropy spadły, Bitcoin pozostał stosunkowo stabilny, a nawet zdołał wzrosnąć w kolejnych sesjach.
Nie doszło do powszechnej panicznej wyprzedaży. Zmienność pozostała na ograniczonym poziomie w porównaniu z tym, co obserwowaliśmy na rynkach akcji i energii w tym samym okresie.
Tego rodzaju odporność sugeruje, że Bitcoin jest coraz częściej traktowany jako odrębne aktywa makroekonomiczne, a nie tylko kolejna inwestycja obarczona ryzykiem.
To zachowanie widać wyraźnie na platformach, takich jak strona z ceną Bitcoina na Bitget.
Dlaczego wstrząsy energetyczne tracą wpływ na Bitcoina?
Kilka czynników strukturalnych pomaga wyjaśnić, dlaczego wstrząsy makroekonomiczne spowodowane zmianami cen energii mają mniejszy bezpośredni wpływ na BTC.
Po pierwsze, podaż Bitcoina jest stała i przewidywalna. Podaż ropy może ulec natychmiastowej zmianie z powodu sytuacji politycznej, decyzji dotyczących produkcji lub sankcji. Emisja Bitcoinów nie może.
Po drugie, duzi nabywcy myślą obecnie w perspektywie wieloletniej. Korporacyjne skarbce i instytucjonalni posiadacze gromadzący BTC nie reagują na codzienne nagłówki gazet.
Po trzecie, Bitcoin jest coraz częściej postrzegany jako zabezpieczenie przed niepewnością polityczną, a nie jej odzwierciedlenie. To zmienia sposób, w jaki rynki reagują na pojawienie się globalnego stresu.
Wszystkie te czynniki razem osłabiają historyczny związek między zmiennością cen ropy a wyprzedażami kryptowalut.
Co to oznacza dla traderów krypto?
Nie oznacza to, że Bitcoin jest odporny na wydarzenia makroekonomiczne. Oznacza to jednak, że rodzaj wydarzenia makroekonomicznego ma teraz większe znaczenie.
Szoki energetyczne i zmiany cen surowców wydają się obecnie mieć mniejszy wpływ niż:
● Kierunek polityki banku centralnego
● Globalne warunki płynności finansowej
● Trendy w alokacjach instytucjonalnych
W rezultacie Bitcoin zaczyna zachowywać się mniej jak dźwignia technologiczna, a bardziej jak samodzielny makroekonomiczny składnik aktywów z własnymi czynnikami napędzającymi.
Ethereum wykazał podobną odporność, którą można śledzić tutaj.
Na co zwrócić uwagę?
Zamiast reagować wyłącznie na nagłówki dotyczące ropy, traderzy powinni skupić się na:
● Oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych i wytycznych Rezerwy Federalnej
● Gromadzeniu BTC przez przedsiębiorstwa i instytucje
● Zachowaniu Bitcoina w stosunku do akcji w okresach wysokiej zmienności
Jeśli Bitcoin utrzyma swoją pozycję w okresach niepewności, będzie to sygnał głębszej zmiany strukturalnej w sposobie wyceny ryzyka związanego z kryptowalutami przez rynek.
Podsumowanie
Rynki ropy szybko zareagowały na ważne wydarzenia geopolityczne. Ceny spadły. Akcje spółek energetycznych zareagowały. Bitcoin nie poszedł tą samą drogą.
Ta rozbieżność ma znaczenie.
Sugeruje ona, że Bitcoin jest coraz częściej traktowany jako aktywa makroekonomiczne o własnej logice, a nie jako zwykła ryzykowna inwestycja powiązana z towarami lub akcjami. Dla traderów zrozumienie tej zmiany jest znacznie ważniejsze niż reagowanie na każdy nagłówek.
Rynek nie ignoruje ryzyka makroekonomicznego. Zmienia natomiast rolę, jaką Bitcoin w nim odgrywa.
Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.
