Kupić krypto czy uzyskać pośrednią ekspozycję? Część 1

Technologia blockchain, stanowiąca rdzeń przestrzeni cyfrowej, stanowi zarówno innowację, jak i kłopot dla tych, którzy zmagają się z technologiami. Istnieją alternatywne sposoby uzyskania pośredniej ekspozycji na kryptowaluty bez konieczności przechodzenia przez cały proces zakładania własnego portfela, uzyskiwania dostępu i kupowania na przykład Bitcoina. Najpopularniejszym z nich są ostatnio ETF-y spot Bitcoina, ale pozostaje pytanie: czy powinniśmy zdecydować się na te alternatywy, czy też lepiej jest posiadać własne kryptowaluty?

Viva La Crypto

Ostateczną ideą stojącą za blockchainem i powstaniem Bitcoina jest przede wszystkim wolność. Swoboda dostępu do osobistych aktywów bez polegania na jakiejkolwiek stronie trzeciej, swoboda posiadania dowolnego rodzaju aktywów bez względu na miejsce i ograniczenia czasowe oraz swoboda przypisywania wartości do dowolnej kryptowaluty. W późnych latach 2000 i wczesnych 2010 ludzie szydzili z samej wzmianki o Bitcoinie, ale spójrzmy na nas teraz: ponad 1 bilion USD łącznej kapitalizacji rynkowej, Bitcoin jest obecnie drugim co do wielkości towarem ETF w USA (i Larry Fink ma odświeżone spojrzenie na Bitcoina), a kraje w wyścigu o bycie globalnymi i regionalnymi centrami kryptowalut. To była długa podróż od żartu do wschodzącej klasy aktywów i zadziwiające jest, że są tacy, którzy nadal uważają, że kryptowaluty nie są z nami na stałe.

Niejasne przepisy jako jedna z głównych barier wejścia na rynek

Jednak tylko ok. 1,3% światowej populacji posiada Bitcoina , co jest naprawdę skromną liczbą w odniesieniu do ostatnich ruchów instytucji finansowych. Wynika to z faktu, że do tej pory kraje Ameryki Łacińskiej i Azji wydawały się być bardziej otwarte na kryptowaluty niż ich rówieśnicy w Europie i Ameryce Północnej. Kraina marzeń, jak na ironię, była jedną z najbardziej wrogo nastawionych do blockchaina i kryptowalut, z kilkoma sprawami między SEC a firmami krypto trwającymi od lat. Rynki finansowe potrzebują zachęcających sygnałów od prawodawców, a przeciętni ludzie prawie zawsze podążają za tłumem, aby uniknąć potencjalnych kłopotów. Dlatego po raz kolejny chcemy świętować ważne zwycięstwo dla całej przestrzeni: ETF Bitcoina został zatwierdzony .

Opcja alternatywna 1: Akcje kopania bitcoinów (P1)

ETF-y Bitcoina nie są jedynymi opcjami dla tych, którzy są bardziej tradycyjnie nastawieni. W pierwszej części tej serii porozmawiajmy o akcjach kopania Bitcoina jako hołd dla jednej z czołowych kryptowalut. Należy pamiętać, że górnicy Bitcoin zwykle obejmują również inne sektory, na przykład energetykę, lub dywersyfikują się na inne obszary biznesowe, zamiast skupiać się wyłącznie na kopaniu Bitcoinów.

Akcje kopania bitcoinów miały znakomity 2023 rok ze średnim zwrotem w wysokości 344% w porównaniu do 55% NASDAQ 100. Najlepszą spółką roku jest Marathon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), której akcje zakończyły rok 591% wzrostem. Marathon posiada obecnie 15 174 Bitcoinów lub 610 milionów USD na dziś (26 stycznia 2024 r. ) i jest największym posiadaczem Bitcoinów wśród publicznie notowanych górników w USA.

Prawie wszyscy górnicy Bitcoina osiągnęli lepsze wyniki niż NASDAQ 100 (100 największych firm technologicznych) w 2023 r., zwłaszcza w lipcu, dzięki optymistycznemu nastawieniu rynku do zatwierdzenia przez SEC ETF-ów spot Bitcoina. Osiągnęły one nawet lepsze wyniki niż sam Bitcoin, jednak kosztem wyższej zmienności niż flagowa kryptowaluta.

Jak to więc możliwe, skoro 13 wspomnianych górników posiada co najmniej 40 000 Bitcoinów lub 0,2% całkowitej podaży Bitcoina i stale tworzy nowe? Odpowiedź leży w wydajności. Bitcoin przechodzi halving co cztery lata, co oznacza, że liczba bitcoinów do wydobycia zmniejsza się o połowę po każdym halvingu. Górnicy Bitcoina są głównym celem funkcji halvingu Bitcoina: muszą konkurować z nowszymi, bardziej wydajnymi platformami wydobywczymi, co oczywiście oznacza wyższe koszty, aby przetrwać halving, nie mówiąc już o dalszym generowaniu zysków, ponieważ Bitcoin stał się niezwykle niestabilny po uruchomieniu ETF-ów spot.

Powyższy wykres pokazuje, że akcje spółek kopiących Bitcoiny spadają na czerwono od czasu zatwierdzenia i pierwszego dnia handlowego ETF-ów spot Bitcoina (10-11 stycznia). Obniżone o połowę ceny mogą być również wynikiem realokacji kapitału przez inwestorów; w końcu ETF-y spot Bitcoina zapewniają ekspozycję na Bitcoina bez uwzględnienia przychodów, przepływów pieniężnych i wydatków górników. Jeśli chcesz kupić akcje kopania Bitcoina, przygotuj się na rollercoaster emocji, przynajmniej do II kwartału tego roku.

W następnej kolejności omówiony zostanie krajobraz kopania Bitcoina, wprowadzenie do najlepszych akcji kopania Bitcoina oraz to, czego można się spodziewać, gdy zbliża się czwarty halving Bitcoina.

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.