Najczęściej zadawane pytania dotyczące Ondo Global Markets

Czym jest Ondo Global Markets?

Ondo Global Markets to platforma, która tokenizuje akcje amerykańskich spółek notowanych na giełdzie oraz fundusze ETF. Dzięki temu inwestorzy spoza Stanów Zjednoczonych mogą nabywać aktywa poprzez emisję, transfer i wykup tokenów zabezpieczonych papierami wartościowymi w sieci Ethereum, a wkrótce także w sieciach Solana, BNB Chain i innych. Każdy token jest w pełni zabezpieczony odpowiednimi akcjami lub funduszami ETF, przechowywanymi przez jednego lub więcej licencjonowanych amerykańskich brokerów-dealerów (wraz z gotówką w obiegu).

Czym są tokenizowane akcje i fundusze ETF Ondo?

Tokenizowane akcje i fundusze ETF Ondo to tokeny cyfrowe, które zapewniają całkowitą ekspozycję na aktywa notowane na giełdzie. Każdy token odzwierciedla wyniki ekonomiczne aktywów bazowych, w tym zmiany cen, dywidendy i działania korporacyjne, dzięki czemu posiadacze tokenów mają udział w tych samych wynikach ekonomicznych, jak gdyby byli bezpośrednimi właścicielami aktywów, a dywidendy są inwestowane (po potrąceniu wszelkich obowiązujących podatków u źródła) z powrotem w aktywa.

Za przykład weźmy AAPLon — przyrostek „-on” oznacza tokenizowany składnik aktywów Ondo — który odzwierciedla całkowity zwrot z inwestycji w Apple Inc. (AAPL), zapewniając posiadaczom tokenów ekspozycję ekonomiczną wynikającą z posiadania akcji AAPL wraz z reinwestowanymi dywidendami. Ceny są podane w dolarach amerykańskich (USD).

Model ten jest inspirowany stablecoinami i został zaprojektowany z myślą o prostocie i dostępności: zamiast bezpośrednio posiadać aktywa bazowe lub prawa do ich otrzymania, posiadacze tokenów posiadają token, który można wymienić na stablecoiny, jednocześnie czerpiąc korzyści z całkowitej wydajności ekonomicznej aktywów bazowych.

W jaki sposób tokenizowane akcje Ondo zapewniają posiadaczom tokenów płynność tradycyjnych rynków?

Platforma Ondo Global Markets została zaprojektowana tak, aby natychmiastowo wykorzystać płynność tradycyjnych rynków akcji. W związku z tym zazwyczaj możemy zapewnić taką samą płynność naszych tokenów w blockchainie, jak w przypadku odpowiednich aktywów bazowych na tradycyjnych platformach handlowych. Tokeny Ondo nie wymagają dedykowanych pul płynności w łańcuchu bloków. Pamiętaj, że aby wyemitować lub wykupić tokeny, pierwotni nabywcy muszą pomyślnie przejść proces weryfikacji tożsamości (KYC) przeprowadzony przez emitenta tokenów.

Dlaczego jest to ważne?

Płynność odnosi się do tego, jak łatwo i efektywnie można kupić lub sprzedać aktywa bez znaczącego wpływu na ich cenę. Tradycyjne rynki akcji często charakteryzują się bardzo wysoką płynnością, co pozwala na utrzymanie wąskich spreadów między ceną kupna a ceną sprzedaży oraz minimalne poślizgi, nawet w przypadku dużych transakcji. Dzięki swojej konstrukcji platforma Global Markets umożliwia tokenizowanym akcjom i funduszom ETF osiągnięcie podobnego poziomu płynności.

Kiedy mogę handlować tokenizowanymi akcjami Ondo?

Wybijanie i wykup tokenów bezpośrednio z platformy Global Markets jest zazwyczaj dostępne 24 godziny na dobę, pięć dni w tygodniu (24/5), od niedzieli 20:00:00 czasu wschodnioamerykańskiego do piątku 19:59:00 czasu wschodnioamerykańskiego.* Tokeny można wymieniać między użytkownikami w trybie peer-to-peer w dowolnym momencie, 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.

*Należy pamiętać, że emisja i wykup tokenów mogą zostać tymczasowo wstrzymane z powodu określonych działań korporacyjnych (np. dywidendy, podział akcji itp.), warunków rynkowych (np. nadmierna zmienność, przejście do nowej sesji handlowej itp.) lub uruchomienia kontroli ryzyka systemowego. Możesz śledzić takie przerwy na stronie https://status.gm.ondo.finance.

Czy tokenizowane akcje Ondo są zbywalne?

Tak. Wszystkie tokenizowane akcje Ondo można swobodnie przenosić poza terytorium Stanów Zjednoczonych za pośrednictwem obsługiwanych łańcuchów bloków, z zastrzeżeniem kryteriów kwalifikowalności tokenów i obowiązujących ograniczeń umownych.

W jaki sposób tokenizowane akcje Ondo śledzą ceny rzeczywistych akcji?

Tokeny Ondo są instrumentami finansowymi, które odzwierciedlają całkowity zwrot z inwestycji w papiery wartościowe, które są ich bazą. Oznacza to, że odzwierciedlają one zarówno zmiany cen, jak i reinwestowane dywidendy, zapewniając użytkownikom ekspozycję na wyniki ekonomiczne rzeczywistych akcji w czasie, a nie tylko wzrost ich ceny.

Posiadając tokenizowaną akcję Ondo, inwestor uzyskuje ekspozycję ekonomiczną taką samą, jak gdyby posiadał rzeczywistą akcję i inwestował jej dywidendy (pomniejszone o wszelkie obowiązujące podatki u źródła) w akcję. Dzięki temu tokenizowany składnik aktywów odzwierciedla całkowity zwrot z rzeczywistego składnika aktywów.

Więcej informacji na temat obsługi operacji korporacyjnych można znaleźć w poniższych pytaniach dotyczących dywidend i podziałów akcji.

1. Czym są fundusze indeksujące całkowity zwrot?

Fundusze indeksowe śledzące całkowity zwrot to aktywa finansowe, które mają na celu odzwierciedlenie całkowitej wydajności indeksu lub aktywów. W przeciwieństwie do wskaźników śledzących zmiany cen, które uwzględniają jedynie zmiany wartości rynkowej aktywów, wskaźniki całkowitej stopy zwrotu uwzględniają wszystkie przepływy pieniężne — dywidendy, odsetki lub wypłaty zysków kapitałowych — zakładając, że są one reinwestowane w celu uzyskania zwrotu złożonego (po potrąceniu obowiązujących podatków u źródła).

Indeks śledzący całkowity zwrot z inwestycji obejmuje:

● Zmiany cen – wzrost lub spadek wartości rynkowej aktywów

● Podział dochodów – np. dywidendy (w przypadku akcji) lub odsetki (w przypadku obligacji)

● Działania korporacyjne – takie jak fuzje, które mogą wpłynąć na całkowitą wartość

Dzięki uwzględnieniu zarówno zysków kapitałowych, jak i dochodów, instrumenty śledzące całkowity zwrot z inwestycji zapewniają bardziej kompleksowy obraz wyników aktywów niż instrumenty śledzące wyłącznie ceny.

2. Czym są podatki potrącane u źródła?

Podatki potrącane u źródła to podatki, które są automatycznie odliczane od niektórych rodzajów dochodów — takich jak dywidendy — przed wypłaceniem tych dochodów. W przypadku akcji amerykańskich brokerzy są zazwyczaj zobowiązani do potrącenia części dywidend należnych inwestorom spoza Stanów Zjednoczonych zgodnie z przepisami podatkowymi mającymi zastosowanie do podmiotu otrzymującego dywidendę.

Podmiot Ondo Global Markets, który emituje tokeny, ma siedzibę na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych, więc dywidendy wypłacane przez amerykańskie spółki na rzecz tego podmiotu podlegają standardowemu 30% podatkowi potrącanemu u źródła w Stanach Zjednoczonych. Jest to stawka domyślna mająca zastosowanie do osób niebędących rezydentami Stanów Zjednoczonych, zgodnie z przepisami podatkowymi Stanów Zjednoczonych.

Kiedy reinwestujemy dywidendy, robimy to po potrąceniu tego podatku u źródła. Załóżmy na przykład, że Coca-Cola (KO) wypłaciła dywidendę w wysokości 1 USD na akcję, a Global Markets posiadało 10 akcji (co daje łączną kwotę 10 USD otrzymaną z tytułu dywidendy). W takim przypadku platforma Global Markets potrąciłaby 30% z kwoty 10 USD (czyli 3 USD) na poczet podatków, a pozostałe 7 USD przeznaczyłaby na zakup dodatkowych akcji KO.

3. Czy otrzymuję dywidendy z tokenizowanych akcji Ondo?

Zamiast wypłacać dywidendy gotówką bezpośrednio posiadaczom aktywów, Ondo Global Markets automatycznie inwestuje ich równowartość w akcje bazowe, po potrąceniu obowiązujących podatków u źródła. W rezultacie otrzymujesz korzyści ekonomiczne w postaci dywidend poprzez wyższą wartość tokenów lub większe saldo tokenów — w zależności od używanego łańcucha bloków.*

Przykład:

Załóżmy, że akcje Tesli są sprzedawane po 100 USD i wypłacają 2 USD dywidendy. W przypadku tradycyjnego rachunku brokerskiego:

● Cena akcji Tesli spadła do 98 USD po wypłacie dywidendy w wysokości 2 USD.

● Po potrąceniu 30% podatku u źródła (stawka domyślna dla inwestorów spoza Stanów Zjednoczonych) użytkownicy otrzymują 1,40 USD dywidendy w gotówce.

W przypadku tokenizowanych akcji Ondo na platformie Ethereum:

● Otrzymujemy dywidendę netto w wysokości 1,40 USD na nasze konto brokerskie.

● Inwestujemy 1,40 USD w akcje Tesli. Za 1,40 USD kupujemy 1,40 USD / 98 USD = 0,014 dodatkowych akcji.

● Twój token Ondo Tesla reprezentuje teraz 1,014 akcji Tesli, a nie tylko 1 akcję.

W rezultacie cena tokena wynosi 99,40 USD (1,014 × 98 USD). Cena tokena może odbiegać od ceny rynkowej Tesli, ale dokładnie odzwierciedla całkowitą wartość zwrotu TSLA, w tym reinwestowane dywidendy (pomniejszone o obowiązujące podatki u źródła).

Takie podejście upraszcza zarządzanie dywidendami i zapewnia automatyczny wzrost ekspozycji ekonomicznej — bez konieczności ręcznego reinwestowania.

Pamiętaj, że w innych łańcuchach bloków (np. Solana) i niektórych scentralizowanych giełdach cena tokenu może przez cały czas odzwierciedlać cenę akcji. W tych łańcuchach bloków i na giełdach saldo tokenów ulegnie zmianie, aby automatycznie odzwierciedlić reinwestowaną dywidendę, a cena tokenów będzie zawsze śledzić cenę bazową.

*W sieci Ethereum wartość związana z dywidendą znajduje odzwierciedlenie we wzroście ceny każdego tokena. W Solana, dzięki funkcji Scaled UI, wartość związana z dywidendą będzie odzwierciedlana w większości interfejsów użytkownika jako wzrost liczby tokenów w portfelu. Scaled UI to rozszerzenie tokena Solana, które pozwala emitentom dynamicznie dostosowywać salda tokenów widoczne dla użytkowników w interfejsach użytkownika (na przykład w celu dystrybucji zysków). Ponieważ wyświetlane salda rosną, ceny tokenów są stabilne. W samym łańcuchu (backendzie) salda tokenów są stabilne, a ceny rosną. Jednakże, ponieważ większość ekosystemu Solana obsługuje Scaled UI, efekt ekonomiczny przełoży się raczej na większą liczbę tokenów niż na wyższą cenę za token.

4. Jakie są opłaty?

Emitent tokenów, Ondo Global Markets (BVI) Limited, nie pobiera obecnie opłat za emisję ani wykup tokenizowanych akcji Ondo. (Użytkownicy będą jednak musieli pokryć koszty opłat za gaz).

Pamiętaj, że ceny emisji i wykupu tokenów mogą nie być dokładnie równe cenom aktywów bazowych z powodu zmienności i korekt spowodowanych opóźnieniami.

5. Czym różnią się tokenizowane akcje Ondo od tradycyjnych akcji?

Tokeny Ondo śledzą całkowity zwrot z inwestycji w akcje — podobnie jak stablecoin w USD odzwierciedla wartość dolara amerykańskiego, ale nie daje bezpośredniej własności aktywów bazowych posiadanych przez emitenta stablecoina.

W jaki sposób są zabezpieczone i chronione moje tokenizowane akcje Ondo?

1. Struktura prawna zabezpieczająca przed upadłością

Akcje tokenizowane Ondo są emitowane przy użyciu sprawdzonych praktyk, które mają na celu maksymalne ograniczenie ryzyka upadłości. Obejmuje to emisję przez spółkę celową zarządzaną przez odrębną radę dyrektorów, w skład której wchodzi niezależny dyrektor, a także wyodrębnienie aktywów, ksiąg i rachunków od Ondo Finance Inc. i grupy Ondo Foundation. Działania te pomagają zapewnić ochronę aktywów stanowiących zabezpieczenie tokenów, nawet w mało prawdopodobnym przypadku upadłości lub niewypłacalności.

2. Pełne zabezpieczenie aktywów i zabezpieczenie wierzytelności

Akcje tokenizowane Ondo są w całości zabezpieczone przez akcje bazowe i fundusze ETF (wraz z środkami pieniężnymi w transakcjach). Ponadto emitent tokenizowanych akcji Ondo ma obowiązek zapewnić, że przez cały czas dostępne są dodatkowe zabezpieczenia – wykraczające poza pełne zabezpieczenie – w celu nadmiernego zabezpieczenia swoich zobowiązań wobec posiadaczy tokenów.

Interesy posiadaczy tokenów są dodatkowo zabezpieczone przez niezależnego zewnętrznego agenta zabezpieczającego, firmę Ankura Trust Company, która posiada pierwszeństwo do zabezpieczenia tego zastawu oraz jest upoważniona i uprawniona do przejęcia tego zastawu, wymiany go na gotówkę i wypłaty środków posiadaczom tokenów w określonych przypadkach niewykonania zobowiązań przez emitenta. Na przykład, jeśli z jakiegoś powodu emitent nie byłby w stanie odpowiednio obsłużyć wniosków o wykup tokenów lub nie byłby w stanie odpowiednio utrzymać pełnego zabezpieczenia tokenów, uprawnieni posiadacze tokenów mogliby polecić agentowi zabezpieczeń przejęcie tego zabezpieczenia, wymianę go na gotówkę i rozdzielenie wpływów między posiadaczy tokenów w sposób opisany powyżej.

3. Przejrzyste spółki holdingowe z regulowanymi depozytariuszami

Ondo Global Markets zapewnia codzienne poświadczenia posiadania tokenizowanych akcji Ondo, przeprowadzane przez niezależną zewnętrzną agencję weryfikacyjną Ankura Trust Company. Codzienne poświadczenia będą dostępne online od 1 października 2025 r. Wszystkie aktywa Ondo Global Markets są przechowywane przez jednego lub więcej brokerów-dealerów zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych.

4. Bezpieczeństwo smart kontraktów

Smart kontrakty tokenów Ondo Stock zostały rygorystycznie przetestowane i poddane niezależnym audytom przeprowadzonym przez Spearbit i Cyfrin w celu zapewnienia integralności kodu i bezpieczeństwa protokołu. Więcej szczegółów będzie można znaleźć tutaj w momencie premiery.

5. Kto może mintować i wykupić tokenizowane akcje Ondo?

Mintowanie i wykup tokenizowanych akcji Ondo jest dostępne wyłącznie dla osób, które pomyślnie przeszły proces weryfikacji tożsamości (KYC) i rejestracji w Ondo Global Markets, oraz podlega pewnym ograniczeniom i zakazom wynikającym z przepisów prawa właściwego. Wśród tych zakazów i ograniczeń znajdują się następujące: Akcje tokenizowane Ondo są oferowane i sprzedawane wyłącznie (i) osobom spoza Stanów Zjednoczonych, które znajdują się poza terytorium Stanów Zjednoczonych i które składają zlecenia kupna spoza terytorium Stanów Zjednoczonych oraz (ii) kwalifikowanym inwestorom w EOG i Wielkiej Brytanii.