Autor: Spicy Rich
Tłumaczenie: Deep Tide TechFlow
Dlaczego dziś giełda i kryptowaluty gwałtownie spadły? — Bitcoin, indeks Dow Jones, S&P 500 oraz Nasdaq zanotowały spadki.
Najgorszy dzień od kwietnia.
Poniżej przedstawiam główne powody obecnego bólu na rynku.
Główne czynniki wywołujące
Prezydent USA Donald Trump opublikował na platformie społecznościowej Truth Social wpis, w którym wspomniał o możliwości nałożenia „masowych” nowych ceł na towary z Chin.
Na początku myślałem, że to już koniec.
Wszyscy wiemy, że cła = gwałtowny spadek giełdy/kryptowalut.
Niestety, to jeszcze nie koniec.
Cła działają jak dodatkowy podatek na towary importowane, co sprawia, że koszty zakupu dla amerykańskich konsumentów rosną.
Trump stwierdził, że te cła mogą sięgnąć nawet 60%, a w przypadku niektórych towarów nawet 100%. Wspomniał również o możliwości odwołania spotkania z chińskim prezydentem Xi Jinpingiem.
Ta wiadomość przestraszyła inwestorów, ponieważ brzmi jak początek kolejnej dużej wojny handlowej między USA a Chinami.
Dlaczego Trump to powiedział?
To odpowiedź na działania Chin.
Chiny wprowadziły nowe regulacje ograniczające eksport minerałów ziem rzadkich — są one kluczowe do produkcji technologii (takich jak chipy komputerowe, baterie do samochodów elektrycznych, a nawet broń).
Dodatkowo, od 14 października Chiny nakładają opłaty na amerykańskie statki zawijające do ich portów, wszczęły postępowanie antymonopolowe przeciwko Qualcomm i wstrzymały zakup amerykańskiej soi.
Te działania budzą obawy amerykańskich firm o potencjalne zakłócenia w łańcuchach dostaw.
Wiele amerykańskich firm technologicznych polega na chińskich komponentach do produkcji smartfonów, komputerów i samochodów elektrycznych.
Jeśli minerały ziem rzadkich staną się trudniej dostępne, produkcja zwolni, koszty wzrosną, a innowacje zostaną zahamowane.
To sprawia, że inwestorzy martwią się o przyszłe zyski i masowo wyprzedają akcje tych branż.
Szerszy wpływ na gospodarkę
Cła mogą wywołać inflację — firmy przerzucą dodatkowe koszty na konsumentów, co spowoduje wzrost cen towarów.
Jeśli handel się skurczy, firmy mogą ograniczyć zatrudnienie lub inwestycje, co spowolni wzrost gospodarczy.
W najgorszym przypadku, jeśli sytuacja się zaostrzy, może to doprowadzić do recesji.
Kolejny czynnik wpływający
Paraliż rządu USA trwa już 10. dzień, co dodatkowo zwiększa niepewność.
Bez finansowania kluczowe usługi są zawieszane, a publikacja ważnych danych gospodarczych (takich jak raporty o zatrudnieniu) jest opóźniona.
To utrudnia inwestorom i Fed podejmowanie rozsądnych decyzji, co jeszcze bardziej potęguje ogólne obawy.
Dlaczego ten spadek jest wyjątkowo gwałtowny
Mechanizmy handlowe odegrały tu rolę.
Kiedy pojawiają się złe wiadomości, zautomatyzowane systemy transakcyjne i duzi inwestorzy natychmiast rozpoczynają wyprzedaż.
To uruchamia „stop-loss orders” — automatyczne zlecenia sprzedaży mające ograniczyć straty — co powoduje reakcję łańcuchową i potęguje spadki na rynku.
Wzrost pozycji krótkich, algorytmy uruchamiające stop-lossy, a także wygasanie opcji dodatkowo pogłębiają spadki.
Szybka likwidacja skoncentrowanych pozycji w akcjach technologicznych — to typowy odwrót momentum, który następuje po wzrostach na rynku po wyborach.
Co dalej?
To może być strategia negocjacyjna przed rozmowami przywódców.
Jeśli problem zostanie rozwiązany, rynek może się odbić.
Jednak jeśli napięcia będą się utrzymywać, należy spodziewać się dalszej zmienności na rynku, wzrostu kosztów odczuwalnego przez wszystkich i presji na globalny wzrost gospodarczy.
