Mit o 100% skuteczności upadł: dlaczego wieloryby utonęły w tym tsunami?

Autor: Sanqing, Foresight News

Oryginalny tytuł: Mit 100% skuteczności zakończony – jak wieloryb zginął w „tsunami”?

5 listopada anonimowy wieloryb, który na Hyperliquid wygrał czternaście razy z rzędu z 100% skutecznością, został zmuszony do likwidacji pozycji. Jego konto spadło z maksymalnego zysku ponad 25,34 milionów dolarów do straty netto 30,02 milionów dolarów, pozostawiając jedynie około 1,4 miliona dolarów depozytu zabezpieczającego. Ten trwający 21 dni cykl handlowy rozpoczął się 14 października od precyzyjnego shorta i natychmiastowego longa, osiągając szczyt krzywej zysków 28 października. W ciągu zaledwie tygodnia, w wyniku koncentracji dźwigni, korekty rynku i zwiększania pozycji wbrew trendowi, cały zysk i kapitał wyparowały dziś rano.

Od akumulacji do szczytu

14 października 2025 roku anonimowy wieloryb o adresie 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 rozpoczął na Hyperliquid swój cykl czternastu kolejnych zwycięskich transakcji.

Kupił 5255 ETH, a następnego dnia sprzedał wszystko, zamieniając na 22 miliony USDC, po czym zajął shorta na BTC z dźwignią około 5x. Już następnej nocy, 16 października o 8:00 (UTC+8), zamknął pozycję, zarabiając 2,6 miliona dolarów. Była to jego pierwsza zyskowna transakcja w serii i najczystsza w całym cyklu.

W kolejnych dniach precyzyjnie zmieniał kierunek wahań rynku. 17 października rano przeszedł na long, dwukrotnie zwiększając pozycję do 222 milionów dolarów. Przed spadkiem rynku 22 października nad ranem, z wyprzedzeniem zamknął około 300 milionów dolarów pozycji long, zyskując 6,04 miliona dolarów. Ten ruch, nazwany w tweetach „szybką reakcją”, ugruntował mit jego 100% skuteczności.

Od 24 do 28 października miał swój najlepszy okres. Stopniowo zwiększał pozycje na BTC i ETH, utrzymując dźwignię poniżej 8x, a łączna wartość pozycji wzrosła z 274 milionów do 447 milionów dolarów. Na krzywej zysków Hyperbot był to jedyny pełny odcinek zielonej linii wzrostowej — 28 października o 6:12 (UTC+8) zysk na koncie wynosił aż 25,349 miliona dolarów.

To był ostatni raz, kiedy jego krzywa zysków rosła jednostajnie. W kolejnych dniach rytm zaczął się subtelnie zmieniać.

Od realizacji zysków do obsesji

29 października wieloryb najpierw zamknął zyskowne pozycje, a stratne pozostawił otwarte. O 4:00 rano (UTC+8), gdy rynek spadł, zamknął 268 milionów dolarów pozycji long na BTC, zyskując tylko 1,4 miliona dolarów, a po południu zamknął 163 miliony dolarów pozycji long na ETH, zyskując 1,63 miliona dolarów, pozostawiając tylko stratną pozycję na SOL.

Dwa dni później zwiększył pozycję na SOL do 105 milionów dolarów, ze średnim kosztem 198,3 dolarów. 30 października nad ranem, po przemówieniu przewodniczącego Fed Powella, które wywołało krótkotrwały spadek rynku, zdecydował się na dołkowanie BTC i ETH, jednocześnie zwiększając pozycję na SOL. Tego wieczoru wszystkie trzy główne pozycje były pod wodą, a strata wynosiła 9,73 miliona dolarów.

31 października o 4:00 rano strata sięgnęła ponad 18 milionów dolarów, lecz wraz z odbiciem rynku strata się zmniejszyła, a wieloryb próbował utrzymać pozycje do powrotu do punktu wyjścia. Dopiero 3 listopada o 8:00 rano (UTC+8) strata zmalała do 1,98 miliona dolarów, był o krok od wyjścia na zero, ale nie zmniejszył pozycji. Zaledwie trzy godziny później rynek znów zaczął spadać, a wszystkie cztery pozycje long tego „14-krotnego zwycięzcy” ponownie znalazły się pod wodą.

Był o krok od wyjścia bez strat, ale przez zwłokę i wahanie oddał inicjatywę rynkowi.

Od stop lossu do autodestrukcji

4 listopada nad ranem jego seria zwycięstw oficjalnie dobiegła końca. Zrealizował stratę, zamykając pozycje long na BTC, ETH i SOL o wartości 258 milionów dolarów, tracąc 15,65 miliona dolarów. Ta kwota niemal równa się 15,83 miliona dolarów, które zarobił w ciągu poprzednich 20 dni i 14 zwycięskich transakcji. Wciąż posiadał pozycje long na ETH, SOL i HYPE o wartości 148 milionów dolarów, ze stratą 18,86 miliona dolarów i tylko 8% marginesu do ceny likwidacji.

W ciągu dnia rynek nadal spadał. Wieloryb był już tylko 4% od ceny likwidacji. Saldo jego konta spadło z najwyższego poziomu o 40,4 miliona dolarów, wracając do punktu wyjścia. Gdy cena likwidacji była coraz bliżej, każdy racjonalny trader powinien się zatrzymać, ale on zwiększył pozycje, kupując 2196 ETH po 3497 dolarów i 78 724 SOL po 159 dolarów. Cena likwidacji została jeszcze bardziej podniesiona: dla ETH do 3348 dolarów, dla SOL do 151,6 dolarów. ETH brakowało tylko 130 dolarów do likwidacji, a SOL tylko 8 dolarów.

5 listopada wszystko się skończyło. Około 5:00 rano (UTC+8) został zmuszony do zamknięcia wszystkich pozycji, a na koncie zostało tylko 1,4 miliona dolarów depozytu zabezpieczającego, praktycznie równoznaczne z likwidacją. Tym samym 21-dniowy cykl handlowy zakończył się całkowitym wyzerowaniem. Zysk z 14 zwycięstw, 15,83 miliona dolarów, oraz kapitał 28,76 miliona dolarów, łącznie 44,67 miliona dolarów, zostały utracone w jednej stracie.

Pomiędzy dźwignią a ludzką naturą

W historii transakcji Hyperliquid niemal każda legenda kończy się w podobny sposób: James Wynn trzymał 1,2 miliarda dolarów pozycji long na BTC z dźwignią 20x, osiągając szczytowy zysk 87 milionów, by ostatecznie stracić 21,77 miliona; qwatio z 3 milionami kapitału bez końca zwiększał pozycje, zarabiając nawet 26 milionów, by skończyć z zerem; doświadczony trader AguilaTrades z 300 tysięcy kapitału osiągnął maksymalny zysk 41,7 miliona, by ostatecznie stracić 37,6 miliona. Ten anonimowy wieloryb, znany z „14 zwycięstw z rzędu”, w ciągu jednej nocy stracił 44,67 miliona dolarów.

Seria zwycięstw może być wynikiem umiejętności i szczęścia, ale przetrwanie zawsze zależy od samokontroli. Gdy wszyscy są zahipnotyzowani rosnącą krzywą zysków, koniec historii jest już zapisany pod dźwignią.