Pogłębiające się pęknięcia gospodarcze: bitcoin może stać się kolejnym „zaworem bezpieczeństwa” dla płynności
Kryptowaluty są jednym z nielicznych obszarów, w których można przechowywać i transferować wartość bez zależności od banków lub rządów.
Oryginalny autor: arndxt, analityk kryptowalutowy
Tłumaczenie: AididiaoJP, Foresight News
Gospodarka USA podzieliła się na dwa światy: z jednej strony rynki finansowe kwitną, z drugiej gospodarka realna pogrąża się w powolnej recesji.
Indeks PMI dla przemysłu kurczy się nieprzerwanie od ponad 18 miesięcy, co jest najdłuższym okresem od czasów II wojny światowej, ale giełda nadal rośnie, ponieważ zyski coraz bardziej koncentrują się w rękach gigantów technologicznych i firm finansowych. (Uwaga: „Indeks PMI dla przemysłu” to pełna nazwa „Indeksu Menedżerów Zakupów dla Przemysłu”, który jest „barometrem” kondycji przemysłu.)
To w rzeczywistości „inflacja bilansowa”.
Płynność nieustannie podnosi ceny aktywów tego samego typu, podczas gdy wzrost płac, kreacja kredytu i dynamika małych firm pozostają w stagnacji.
W rezultacie powstał podział gospodarczy, w którym podczas ożywienia lub cyklu gospodarczego różne sektory podążają w zupełnie przeciwnych kierunkach:
Z jednej strony: rynki kapitałowe, posiadacze aktywów, branża technologiczna i duże korporacje gwałtownie rosną (zyski, ceny akcji, bogactwo).
Z drugiej strony: klasa pracująca, małe firmy, branże niebieskich kołnierzyków → spadek lub stagnacja.
Wzrost i trudności współistnieją.
Niepowodzenie polityki
Polityka monetarna nie jest już w stanie realnie wspierać gospodarki realnej.

Obniżki stóp procentowych przez Fed podnoszą ceny akcji i obligacji, ale nie przynoszą nowych miejsc pracy ani wzrostu płac. Luzowanie ilościowe ułatwia dużym firmom zaciąganie pożyczek, ale nie pomaga rozwojowi małych przedsiębiorstw.
Polityka fiskalna również zbliża się do granic możliwości.
Obecnie prawie jedna czwarta dochodów rządu jest przeznaczana wyłącznie na obsługę odsetek od długu publicznego.

Decydenci znaleźli się w impasie:
Zaostrzenie polityki w celu zwalczania inflacji prowadzi do stagnacji rynku; poluzowanie polityki w celu stymulowania wzrostu powoduje wzrost cen. System ten stał się samonapędzający: każda próba delewarowania lub zmniejszenia bilansu uderza w wartość aktywów, na których opiera się jego stabilność.
Struktura rynku: efektywne żniwa
Pasywne przepływy kapitału i arbitraż danych wysokiej częstotliwości zamieniły rynek publiczny w zamkniętą maszynę płynnościową.
Pozycjonowanie i dostarczanie zmienności są ważniejsze niż fundamenty. Inwestorzy indywidualni w praktyce stali się stroną przeciwną dla instytucji. To wyjaśnia, dlaczego sektory defensywne są porzucane, wyceny akcji technologicznych szybują, a struktura rynku nagradza pogoń za wzrostami, a nie wartość.
Stworzyliśmy rynek o niezwykle wysokiej efektywności cenowej, ale bardzo niskiej efektywności kapitałowej.
Rynek publiczny stał się samonapędzającą się maszyną płynnościową.
Kapitał przepływa automatycznie → przez fundusze indeksowe, ETF i algorytmiczny handel → tworząc stałą presję zakupową, niezależnie od fundamentów.
Zmiany cen napędzane są przepływami kapitału, a nie wartością.
Handel wysokiej częstotliwości i fundusze systematyczne dominują w codziennych obrotach, a inwestorzy indywidualni faktycznie stoją po drugiej stronie transakcji. Wzrosty i spadki akcji zależą od pozycjonowania i mechanizmów zmienności.
Dlatego akcje technologiczne stale rosną, a sektory defensywne pozostają w tyle.

Kontrreakcja społeczna: polityczny koszt płynności
Tworzenie bogactwa w tym cyklu koncentruje się na szczycie.
Najbogatsze 10% społeczeństwa posiada ponad 90% aktywów finansowych; im wyżej rośnie giełda, tym większe nierówności majątkowe. Polityka podnosząca ceny aktywów jednocześnie podkopuje siłę nabywczą większości ludzi.
Bez realnego wzrostu płac i możliwości zakupu domu wyborcy w końcu będą domagać się zmian, czy to poprzez redystrybucję majątku, czy poprzez polityczne zawirowania. Oba rozwiązania zwiększają presję fiskalną i podnoszą inflację.
Dla decydentów strategia jest jasna: utrzymywać nadmiar płynności, podbijać rynki, ogłaszać ożywienie gospodarcze. Zastępować rzeczywiste reformy pozornym dobrobytem. Gospodarka pozostaje krucha, ale przynajmniej dane wytrzymają do następnych wyborów.

Kryptowaluty jako zawór bezpieczeństwa
Kryptowaluty to jeden z nielicznych obszarów, gdzie można przechowywać i transferować wartość bez zależności od banków czy rządu.
Tradycyjne rynki stały się zamkniętym systemem, a duży kapitał już przed wejściem na giełdę zgarnia większość zysków poprzez inwestycje prywatne. Dla młodego pokolenia bitcoin to już nie tylko spekulacja, ale także szansa na uczestnictwo. Gdy cały system wydaje się być zmanipulowany, przynajmniej tutaj istnieje jeszcze możliwość.
Chociaż wielu inwestorów indywidualnych zostało poszkodowanych przez przewartościowane tokeny i wyprzedaże VC, podstawowe zapotrzebowanie pozostaje silne: ludzie pragną otwartego, sprawiedliwego systemu finansowego, nad którym mają kontrolę.
Perspektywy
Gospodarka USA krąży w „odruchowym” cyklu: zaostrzenie → recesja → panika polityczna → luzowanie → inflacja → powtórka.
W 2026 roku może nadejść kolejna runda luzowania, ponieważ wzrost spowalnia, a deficyt się powiększa. Giełda na krótko oszaleje, ale gospodarka realna nie poprawi się naprawdę, dopóki kapitał nie zostanie przekierowany z podtrzymywania aktywów na inwestycje produkcyjne.
Obecnie jesteśmy świadkami późnej fazy finansjalizacji gospodarki:
- · Płynność zastępuje PKB
- · Rynek staje się narzędziem polityki
- · Bitcoin staje się zaworem bezpieczeństwa dla napięć społecznych
Dopóki system zamienia dług w bańki aktywów, nie doczekamy się prawdziwego ożywienia, a jedynie powolnej stagnacji ukrytej pod rosnącymi nominalnymi wskaźnikami.
Oryginalny link
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Solana ETF-y notują 20-dniową serię napływów, cena SOL reaguje
ETF-y Solana w Stanach Zjednoczonych odnotowały 20. z rzędu dzień napływu netto środków, co świadczy o wysokim poziomie adopcji.
Odpływy z ETF-ów i dane makroekonomiczne sprawiają, że traderzy pozostają ostrożni, podczas gdy „łagodna odbudowa” bitcoina trwa: analitycy
Bitcoin w tym tygodniu oscylował w przedziale od 85 000 do 89 000 dolarów, wykazując oznaki wstępnej stabilizacji po zeszłotygodniowym gwałtownym spadku. Analitycy ostrzegają, że odbicie jest na wczesnym etapie i nie zostało jeszcze potwierdzone, a BTC nadal handluje w zakresie wysokiej zmienności i akumulacji. Nadchodzący tydzień będzie zdominowany przez czynniki makroekonomiczne, takie jak PPI, sprzedaż detaliczna, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, PKB oraz PCE, które zostaną opublikowane przed Świętem Dziękczynienia.

Spot Solana ETF-y odnotowują 20 kolejnych dni napływów netto od debiutu
Spotowe ETF-y Solana odnotowały w poniedziałek dwudziesty z rzędu dzień napływu środków netto, przyciągając 58 milionów dolarów do sześciu funduszy. Według jednego z analityków, te napływy tworzą podstawy pod potencjalne odbicie ceny Solana, gdy szersza redukcja ryzyka na rynku kryptowalut się ustabilizuje.

Powell przyznał, że trudno podjąć decyzję o obniżce stóp procentowych w grudniu, a stanowiska jego współpracowników pozostają podzielone.
Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed w grudniu jest niepewne, a urzędnicy prezentują zarówno jastrzębie, jak i gołębie stanowiska! Tym razem spotkanie pełne jest napięcia i niewiadomych!
