Wintermute: Struktura rynku się poprawia, a główne tokeny nie są już tak podatne na wahania

ChainCatcher donosi, że Wintermute opublikował raport rynkowy, w którym stwierdzono, że oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii całkowicie zniwelowały stabilizację z zeszłego tygodnia i wywołały szeroko zakrojoną redukcję dźwigni finansowej. Struktura rynku została całkowicie zresetowana: poziom dźwigni znacząco spadł, płynność powróciła do neutralnego poziomu, a udział handlu spot znacząco wzrósł. Obecnie wszystko jest handlowane zgodnie z logiką makroekonomiczną, ale główne pary walutowe nie wydają się już tak kruche.

Z perspektywy struktury rynku sytuacja faktycznie się poprawia: baza spadła do cyklicznego minimum, 90-dniowa roczna baza dla bitcoin wynosi około 4% do 5%, a dla ethereum około 3% do 4%, co odzwierciedla utrzymujący się wzrost pozycji długich z dźwignią. Całkowita otwarta wartość kontraktów perpetual spadła z około 230 miliardów dolarów na początku października do obecnych około 135 miliardów dolarów, eliminując nadmiarową dźwignię i zmniejszając ryzyko dalszych mechanicznych likwidacji. Udział wolumenu handlu spot wzrósł, a biorąc pod uwagę wpływ Święta Dziękczynienia, głębokość podaży spot również była lepsza niż oczekiwano. Niższy poziom dźwigni, ujemne finansowanie i zdrowszy udział rynku spot to zazwyczaj warunki potrzebne przed ponowną reorganizacją rynku po ustabilizowaniu się sytuacji makroekonomicznej.