Przepływy onchain Solana (SOL) sygnalizują silną zmianę po stronie podaży, podczas gdy aktywo kryptowalutowe utrzymuje się tuż powyżej strefy wsparcia na poziomie 120 dolarów, jednak udział rynku musi się jeszcze zintensyfikować, aby przekształcić tę przewagę strukturalną w wzrostowy impet.
Kluczowe wnioski:
2,12 miliarda USDC wpłynęło na Binance, podczas gdy 1,11 miliarda SOL zostało wycofanych, tworząc podręcznikową byczą strukturę wokół poziomu 120 dolarów.
Wolumen kontraktów terminowych SOL spadł o 3%, podczas gdy BTC i ETH odnotowały wzrosty odpowiednio o 43% i 24%, co sygnalizuje ospały udział traderów pomimo poprawiającej się sytuacji na rynku spot.
Względny niezrealizowany zysk cofnął się do minimów z października 2023 roku, wskazując na reset rentowności na całym rynku, podobny do wcześniejszych faz akumulacji.
Wpływy stablecoinów i niedobór podaży SOL wspierają poziom 120 dolarów
W zeszłym tygodniu Solana odnotowała uderzającą dywergencję płynności na Binance – wpływy USDC (USDC) wzrosły do 2,12 miliarda dolarów, podczas gdy odpływy SOL przekroczyły 1,11 miliarda dolarów. Dane CryptoQuant wskazują, że ta dynamika jest kluczowa dla obrony głównych poziomów wsparcia, w tym 120 dolarów, powyżej którego cena się stabilizuje.
Siedmiodniowa analiza przepływów netto Solana. Źródło: CryptoQuant Duże wpływy stablecoinów zazwyczaj reprezentują oczekującą płynność zakupową od wielorybów lub podmiotów instytucjonalnych, które częściowo pozostają poza rynkiem. Tymczasem odpływy natywnych tokenów zmniejszają presję sprzedażową po stronie giełdy, wzmacniając koncepcję strukturalnego niedoboru podaży.
Fakt, że USDt (USDT) odnotował odpływ o wartości 450 milionów dolarów, dodatkowo podkreślił przesunięcie w kierunku alokacji kapitału napędzanej przez USDC w ekosystemach Solana – trend historycznie związany z konstruktywnym zachowaniem rynku.
Mimo zaostrzającego się profilu podaży, kluczowy pozostaje popyt podążający za tym trendem. Bez aktywnych nabywców na rynku spot, sama siła po stronie podaży może nie wystarczyć do utrzymania szerszych ruchów kierunkowych.
Zgodnie z mapą cieplną rozkładu kosztów bazowych Glassnode, duża grupa nabywców niedawno zakupiła około 17,8 miliona SOL po cenie bazowej 142 dolarów oraz kolejne 16 milionów SOL po 135 dolarów.
Mapa cieplna rozkładu kosztów bazowych SOL. Źródło: Glassnode Te skupiska działają podobnie jak strefy wsparcia i oporu onchain:
Duże skupiska poniżej ceny zapewniają silne wsparcie, ponieważ wielu posiadaczy jest na plusie lub blisko progu rentowności i ma motywację do obrony pozycji.
Duże skupiska powyżej ceny mogą stanowić potencjalny opór, ponieważ uwięziona płynność może zostać sprzedana podczas odbicia.
W związku z tym, obecnie SOL musi odzyskać poziomy 135 i 142 dolarów, aby ostatni nabywcy mogli pełnić rolę silnych fundamentalnych poziomów wsparcia.
Related: Digital asset treasury boom stalls as flows drop to $1.3B and stocks tumble
Aktywność na rynku kontraktów terminowych zatrzymuje się, podczas gdy PnL SOL się resetuje
Podczas gdy przepływy onchain wskazują na akumulację, aktywność na rynku instrumentów pochodnych sugeruje bardziej ostrożne otoczenie. Wolumen kontraktów terminowych SOL spadł o 3%, podczas gdy Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) odnotowały znaczne wzrosty – odpowiednio o 43% i 24%.
Ta nierównowaga sugeruje, że traderzy SOL byli wyjątkowo cisi, co kontrastuje z napływem kapitału do ekosystemów poprzez stablecoiny.
Porównanie danych kontraktów terminowych BTC, ETH i SOL. Źródło: Glassnode Tymczasem względny niezrealizowany zysk spadł do poziomów z października 2023 roku, kiedy SOL był notowany w okolicach 20 dolarów. Takie resety rentowności mogą oznaczać, że spekulacyjny nadmiar został wyeliminowany, pozostawiając rynek w atrakcyjnej strefie ponownej akumulacji.
Net Realized Profit/Loss również wykazał silnie ujemne odczyty w listopadzie, odzwierciedlając głębokie zrealizowane straty obserwowane podczas formowania się dolnego zakresu w lutym–kwietniu 2025 roku. Historycznie takie wzorce poprzedzają silniejsze cykle odbicia, ale traderzy musieliby ponownie wejść na rynek, aby przekształcić pozycjonowanie w wzrostowy impet.
Net realized profit/loss SOL. Źródło: Glassnode Related: Vanguard’s 50M+ clients will soon have access to crypto ETFs
