Cena Bitcoin jest notowana poniżej 90 000 USD i obecnie spadła poniżej 89 000 USD, zmieniając właściciela w okolicach 88 794 USD, co oznacza spadek o 1,46% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Jednym z powodów dzisiejszego spadku są rosnące obawy dotyczące możliwej podwyżki stóp procentowych przez Bank of Japan (BoJ).
Chociaż nie ogłoszono oficjalnie podwyżki stóp, traderzy reagują na historyczne wzorce. Dane udostępnione przez analityków rynkowych pokazują, że Bitcoin spadał od 23% do 31% po wcześniejszych podwyżkach stóp przez BoJ.
Japonia jest największym zagranicznym posiadaczem długu rządu USA. Bardziej restrykcyjna polityka BoJ może zmusić globalnych inwestorów do ograniczenia ekspozycji na ryzyko, co często wpływa na aktywa takie jak Bitcoin.
Jeff Park, szef Bitwise Alpha, powiedział, że potencjał wzrostowy Bitcoin pozostaje ograniczony z powodu utrzymującej się presji sprzedażowej ze strony długoterminowych posiadaczy, często nazywanych OG Bitcoin holders.
Zgodnie z Parkiem, ci posiadacze aktywnie sprzedają opcje call, co tłumi ruchy cenowe i utrzymuje niską zmienność.
„ETF-y kupują Bitcoin na rynku spot oraz opcje call, ale popyt wciąż nie jest wystarczająco silny, aby zrównoważyć stałą sprzedaż opcji przez długoterminowych posiadaczy” – powiedział.
Implikowana zmienność Bitcoin gwałtownie spadła w ostatnich tygodniach. Po osiągnięciu około 63% pod koniec listopada, zmienność spadła teraz do około 44%.
Niska zmienność często prowadzi do bocznego ruchu cen i ogranicza gwałtowne wzrosty. Analitycy twierdzą, że Bitcoin potrzebuje utrzymującej się wyższej zmienności, aby wybić się z obecnego zakresu.
Kolejnym trendem pojawiającym się na rynku jest rosnąca różnica między opcjami ETF na Bitcoin a natywnymi opcjami na Bitcoin.
Opcje powiązane z iShares Bitcoin Trust (IBIT) wykazują silny popyt na ekspozycję na wzrosty, co oznacza, że inwestorzy są skłonni płacić więcej za zakłady na wzrost. Z kolei opcje na Bitcoin na platformach kryptowalutowych wciąż wykazują słabszy popyt na ruchy w górę.
Ta różnica sugeruje, że tradycyjni inwestorzy pozycjonują się na wyższe ceny, podczas gdy posiadacze z rynku krypto nadal sprzedają podczas wzrostów.
Wielu wczesnych posiadaczy Bitcoin stosuje strategię covered call, sprzedając opcje na Bitcoin, który już posiadają.
To dodaje stałej presji sprzedażowej i zachęca market makerów do zabezpieczania się w sposób, który utrzymuje ceny w wąskim zakresie. W rezultacie Bitcoin pozostaje uwięziony w środowisku wysokiej podaży i niskiej zmienności.
Jeff Park powiedział, że Bitcoin może doświadczyć silniejszych ruchów cenowych, jeśli wydarzy się jedna z dwóch rzeczy:
- Spowolnienie sprzedaży opcji przez długoterminowych posiadaczy
- Gwałtowny wzrost popytu na opcje ETF na Bitcoin
Do tego czasu Bitcoin może nadal mieć trudności pomimo silnego zainteresowania ETF-ami i szerszej adopcji.
Na razie Bitcoin pozostaje pod presją, ponieważ niepewność makroekonomiczna i struktura rynku nadal ograniczają potencjał wzrostowy.
