JPY: Gubernator BoJ Ueda sygnalizuje kolejne podwyżki stóp procentowych – MUFG

Gubernator Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda rozpoczął rok, powtarzając jastrzębie stanowisko, podkreślając kontynuację podwyżek stóp procentowych, aby wspierać stabilną inflację i wzrost gospodarczy. Ponieważ USD/JPY konsoliduje się w pobliżu ostatnich maksimów, a długoterminowe obligacje JGB są pod presją, rząd może interweniować na rynku walutowym, aby ustabilizować jena, jeśli wzrostowy trend się utrzyma, jak informuje analityk FX MUFG Lee Hardman.

USD/JPY konsoliduje się pomiędzy 155 a 158

"Jastrzębia rewaluacja oczekiwań dotyczących podwyżek stóp przez BoJ została wzmocniona przez komentarze gubernatora Uedy zeszłej nocy. Podczas swojego pierwszego publicznego wystąpienia w tym roku powtórzył, że 'będziemy nadal podnosić stopy zgodnie z poprawą sytuacji gospodarczej i inflacji', dodając, że 'odpowiednia korekta luzowania polityki pieniężnej doprowadzi do osiągnięcia stabilnego celu inflacyjnego i długoterminowego wzrostu gospodarczego'. Oczekuje, że 'mechanizm umiarkowanego wzrostu płac i inflacji prawdopodobnie zostanie utrzymany'."

"Słaby jen będzie wywierał presję zarówno na BoJ, by szybciej podnosił stopy procentowe, jak i na rząd, by rozważył bezpośrednią interwencję na rynku walutowym w celu wsparcia jena. Pozytywem dla Japonii jest to, że USD/JPY w ostatnich miesiącach konsoliduje się na wyższych poziomach pomiędzy 155,00 a 158,00."

"Ryzyko interwencji wzrośnie, jeśli USD/JPY odzyska dynamikę wzrostową i ponownie przetestuje zeszłoroczne maksima na poziomie 158,87. Wyprzedaż na długim końcu krzywej JGB podkreśla również, że rząd musi podjąć działania, by przywrócić zaufanie do swojego zaangażowania w dyscyplinę fiskalną, co mogłoby także złagodzić presję na sprzedaż jena."