Analiza: Głównym powodem wzrostu ceny bitcoin nie jest sytuacja w Wenezueli, lecz adopcja instytucjonalna, zmiana podejścia do regulacji kryptowalut oraz powrót apetytu na ryzyko.

ChainCatcher donosi, że Ryan Rasmussen, dyrektor działu badań w Bitwise, napisał: „Wall Street tłumaczy około 5% wzrost bitcoin tym, że rezerwy ropy naftowej Wenezueli zostały uwolnione, ceny ropy spadły, inflacja spadła, stopy procentowe spadły, co doprowadziło do wzrostu bitcoin. Jednak ta logika jest błędna. W krótkim okresie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w porównaniu z zeszłym tygodniem zasadniczo się nie zmieniło, a nawet patrząc w perspektywie do końca 2026 roku, po aresztowaniu Maduro, oczekiwania dotyczące obniżek stóp pozostają niezmienione. Od czasu aresztowania Maduro, czynniki napędzające wzrost ceny bitcoin o ponad 5% to:

· Adopcja instytucjonalna (korzystna dla bitcoin): Od czasu wprowadzenia spot bitcoin ETF w 2024 roku, kapitał instytucjonalny stale napływa na rynek kryptowalut, a ten trend przyspiesza. Wraz z rozpoczęciem alokacji aktywów przez duże platformy, takie jak Morgan Stanley, Wells Fargo, Merrill (należący do Bank of America) (na przykład 2 stycznia netto napływ do bitcoin ETF wyniósł około 500 milionów dolarów w jeden dzień), udział instytucji znacząco rośnie.

· Zmiana regulacji kryptowalut (korzystna dla bitcoin): Wraz z wykrystalizowaniem się przyjaznego kryptowalutom kierunku regulacyjnego po wyborach w 2024 roku, branża kryptowalut zacznie realnie odczuwać korzyści płynące ze zmiany polityki. Instytucje z Wall Street, w tym firmy zarządzające majątkiem, fundusze wieczyste uniwersytetów, fundusze emerytalne, fundusze majątku państwowego, zaczynają poważniej i bardziej systematycznie alokować bitcoin.

· Optymizm wokół AI (korzystny dla aktywów ryzykownych): Obawy rynku dotyczące bańki AI słabną. Nastroje inwestorów stają się bardziej optymistyczne, a kapitał ponownie napływa do aktywów o wyższym ryzyku, takich jak akcje technologiczne i bitcoin.

· Oczekiwania dotyczące obniżek stóp pozostają bez zmian (korzystne dla aktywów ryzykownych): Aresztowanie Maduro nie zmieniło istotnie krótkoterminowych oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych, tak samo nie oznacza to, że luzowanie ilościowe (QE) zostało wykluczone – QE dopiero się zaczyna. Rynek wcześniej i nadal oczekuje, że w 2026 roku nastąpi obniżka stóp o 50 punktów bazowych (a nawet więcej). Wydarzenia w Wenezueli w ten weekend miały pewien wpływ na bitcoin, ale nie są główną przyczyną około 5% wzrostu bitcoin.