Bitget Codzienny Raport z amerykańskiego rynku akcji｜Nvidia wprowadza platformę Rubin, dostawy w drugiej połowie roku; Goldman Sachs optymistycznie o chińskim rynku akcji, roczny wzrost o 15-20%; Fed twierdzi, że rynek pracy się ochładza, stopy procentowe blisko neutralnych (06.01.2025)

I. Najważniejsze wiadomości

Aktualności z Fed

1. Przedstawiciel Fed: Rynek pracy wyraźnie się ochładza, stopy procentowe blisko poziomu neutralnego Prezes oddziału Fed w Minneapolis, Kashkari, wskazuje, że amerykańskie stopy procentowe mogą już osiągnąć poziom neutralny, a polityka będzie zależeć od danych.

• Punkt 1: Rynek pracy znacząco zwolnił, tempo spadku inflacji jest powolne;
• Punkt 2: Wpływ ceł i innych czynników na ceny wymaga kilku lat, by w pełni się ujawnić;
• Punkt 3: Ryzyko dalszego wzrostu bezrobocia jest wyraźne, a główne źródło niepokoju wśród osób o niskich i średnich dochodach to inflacja.
• Wpływ na rynek: Te wypowiedzi mogą wzmocnić oczekiwania inwestorów wobec ostrożnych obniżek stóp przez Fed, co w krótkim okresie może zwiększyć zmienność na giełdzie, szczególnie wokół publikacji danych z rynku pracy.

2. Dalio z Bridgewater ostrzega: boom na AI to początek bańki, polityka Fed może ją powiększyć Założyciel Bridgewater, Dalio, twierdzi, że wzrost cen akcji technologicznych napędzany AI jest na wczesnym etapie bańki.

• Punkt 1: W 2025 roku amerykańskie akcje będą osiągać gorsze wyniki niż rynki poza USA i złoto;
• Punkt 2: Inwestorzy preferują aktywa spoza USA, a nowy przewodniczący Fed skłania się ku niższym stopom;
• Punkt 3: Niskie stopy będą wspierać ceny aktywów, ale także zwiększą ryzyko powstania bańki.
• Wpływ na rynek: Ta perspektywa może skłonić inwestorów do ponownej oceny wycen akcji technologicznych i potencjalnie zwrócić się ku aktywom defensywnym, wpływając na apetyt na ryzyko na rynku.

Międzynarodowe surowce

1. Sekretarz energii USA planuje spotkanie z szefami koncernów naftowych, skupienie na odbudowie przemysłu energetycznego Wenezueli Sekretarz energii USA, Wright, planuje w tym tygodniu spotkać się z liderami branży naftowej, aby omówić ścieżkę odbudowy sektora energetycznego Wenezueli.

• Punkt 1: Spotkanie odbędzie się podczas konferencji energetycznej Goldman Sachs w Miami, obecni będą przedstawiciele Chevron, ConocoPhillips i inni;
• Punkt 2: Chevron to jedyna duża firma naftowa, która wciąż działa w Wenezueli;
• Punkt 3: Tło: restrukturyzacja sektora energetycznego po aresztowaniu prezydenta Wenezueli Maduro.
• Wpływ na rynek: To posunięcie podnosi zaufanie do akcji energetycznych, potencjalnie zwiększa globalną podaż ropy, co w krótkim okresie może obniżyć ceny ropy, ale korzystnie wpłynie na notowania spółek z sektora.

Polityka makroekonomiczna

1. Goldman Sachs zdecydowanie rekomenduje przeważenie akcji chińskich, prognozując wzrost średnioroczny 15%-20% w najbliższych dwóch latach Zespół strategów Goldman Sachs jest pozytywnie nastawiony do chińskich aktywów i zaleca regionalne przeważenie chińskich akcji.

• Punkt 1: Siłą napędową wzrostu są zyski roczne na poziomie 14%-12% i podniesienie wycen o 10%;
• Punkt 2: Poprawa zysków przedsiębiorstw i reewaluacja wycen jako podwójny motor wzrostu;
• Punkt 3: Oczekiwany stabilny rynek byka obejmuje lata 2026-2027.
• Wpływ na rynek: Ten optymistyczny scenariusz może przyciągnąć kapitał zagraniczny na chińskie akcje, poprawić nastroje na rynkach azjatyckich, zwłaszcza w warunkach rosnącej globalnej niepewności.

2. Amerykański ISM PMI dla przemysłu w grudniu spadł nieznacznie do 47,9, zapasy obciążają ogólny wynik Indeks produkcji w USA utrzymuje się poniżej 50 już 10 miesiąc z rzędu, co jest największym spadkiem od początku 2024 roku.

• Punkt 1: Nowe zamówienia kurczą się nieprzerwanie od czterech miesięcy, tempo spadku zatrudnienia zwalnia, ale nadal trwa już 11 miesiąc z rzędu;
• Punkt 2: Indeks cen płaconych utrzymuje się na poziomie 58,5, o 6 punktów wyżej niż na koniec roku;
• Punkt 3: Niskie zapasy u klientów zapowiadają poprawę popytu w przyszłości.
• Wpływ na rynek: Dane odzwierciedlają słabość przemysłu, mogą wzmocnić oczekiwania na łagodniejszą politykę Fed, ale czynniki związane z zapasami sugerują możliwość krótkoterminowego odbicia, co wpłynie na notowania akcji cyklicznych.

II. Przegląd rynku amerykańskiego

Wyniki indeksów

• Dow Jones: wzrost o 1,23%, nowy historyczny rekord, ciągły wzrost napędzany przez sektor finansowy i energetyczny.
• S&P 500: wzrost o 0,64%, kluczowa cecha to stabilność dużych spółek i poprawa szerokości rynku.
• Nasdaq: wzrost o 0,69%, główne czynniki napędzające to umiarkowane odbicie w sektorze technologicznym i półprzewodników.

Aktualności gigantów technologicznych

• Tesla: wzrost o 3,1%, korzysta z oczekiwań dotyczących popytu na pojazdy elektryczne i ogólnego optymizmu na rynku.
• Amazon: wzrost o 2,9%, poprawa perspektyw dla e-commerce i usług chmurowych.
• Meta: wzrost o 1,29%, stabilne wpływy z reklam i optymizm co do inwestycji w metaverse.
• Google A: wzrost o 0,44%, niewielki zysk w obszarze wyszukiwania i zastosowań AI.
• Microsoft: spadek o 0,02%, niewielki wpływ presji konkurencyjnej w usługach chmurowych.
• NVIDIA: spadek o 0,39%, wahania popytu na chipy wpływają na wyniki krótkoterminowe.
• Apple: spadek o 1,38%, obawy o łańcuch dostaw i słabość elektroniki użytkowej.

Ogólnie rzecz biorąc, wyniki gigantów technologicznych były zróżnicowane, głównie pod wpływem silnych akcji finansowych i sektora energetycznego, podczas gdy niektóre spółki odczuły presję wyceny.

Obserwacja zmian sektorowych

Sektor energetyczny wzrost o około 5% (na przykładzie Chevron)

• Przykładowa spółka: Chevron, wzrost o 5,1%;
• Czynniki napędzające: wydarzenia w Wenezueli pobudzają oczekiwania na odbudowę podaży ropy, co wzmacnia zaufanie do akcji naftowych i gazowych.

Sektor finansowy wzrost ponad 2%

• Przykładowe spółki: JP Morgan, Goldman Sachs, obie osiągnęły historyczne rekordy;
• Czynniki napędzające: pozytywne oczekiwania wobec sezonu wyników, prognozowany wzrost zysków o 6,7%, inwestorzy zwracają się ku akcjom bankowym jako bezpiecznej przystani.

Sektor półprzewodników wzrost o około 6%

• Przykładowe spółki: KLA wzrost o ponad 7%, ASML wzrost o ponad 6%;
• Czynniki napędzające: wydanie nowej platformy NVIDIA oraz ciągły popyt na AI, wspólny wzrost akcji firm z łańcucha dostaw.

Sektor koncepcji kryptowalut wzrost o prawie 7%

• Przykładowe spółki: Coinbase wzrost o ponad 7%, IREN wzrost o prawie 13%;
• Czynniki napędzające: bitcoin osiągnął trzytygodniowe maksimum, wzrost apetytu na ryzyko na rynku.

III. Dogłębna analiza wybranych spółek

1. NVIDIA – premiera nowej platformy Rubin AI

Opis wydarzenia: NVIDIA zaprezentowała na CES platformę Rubin, integrującą sześć nowych chipów, z wydajnością szkoleniową 3,5x wyższą niż Blackwell i 5x wyższą wydajnością inferencji, przy czterokrotnie mniejszej liczbie wymaganych GPU. Platforma jest już w pełnej produkcji, a pierwsze dostawy dla klientów takich jak Amazon AWS, Google Cloud – w drugiej połowie roku. Dodatkowo otwarto kod modelu Alpamayo 1 dla AI w pojazdach, pierwszy samochód z tym rozwiązaniem pojawi się na drogach w I kwartale. Interpretacja rynku: Według instytucji, ten ruch umacnia pozycję NVIDIA jako lidera chipów AI, a tacy gracze jak Goldman Sachs są pozytywnie nastawieni do jej długoterminowego wzrostu, choć wysoka wycena krótkoterminowa niesie ryzyko wahań. Wskazówki inwestycyjne: Inwestorzy mogą obserwować spółki z łańcucha dostaw, długoterminowo trzymać NVIDIA, by skorzystać z fali AI, ale należy monitorować wzrost konkurencji.

2. Novo Nordisk – doustny lek odchudzający GLP-1 wchodzi na rynek USA

Opis wydarzenia: Novo Nordisk wprowadza na rynek pierwszy doustny lek GLP-1 na redukcję masy ciała u dorosłych, w cenie 149-299 USD/miesiąc, dostępny w 70 000 aptek, w tym CVS, Costco. Dawka początkowa 1,5 mg, dostępna także przez telemedycynę, co oznacza nowy etap leczenia otyłości. Interpretacja rynku: Analitycy uważają, że lek ten ma szansę rozwiązać problem wysokich cen zastrzyków i zwiększyć penetrację rynku, a takie instytucje jak Morgan Stanley prognozują wzrost przychodów spółki. Wskazówki inwestycyjne: Krótkoterminowo pozytywne dla nastrojów wokół akcji farmaceutycznych, warto obserwować sektor leków odchudzających, ale należy oceniać działania konkurencji.

3. Qualcomm – tani procesor X2 i portfolio technologii robotycznych

Opis wydarzenia: Qualcomm wprowadził uproszczony procesor X2 do notebooków, dostępny w wersji 10- lub 6-rdzeniowej, z architekturą Oryon; jednocześnie debiutuje pełny stos technologiczny dla robotyki, integrujący sprzęt i oprogramowanie AI, przeznaczony od użytku domowego po roboty humanoidalne. Nowe procesory z serii IQ10 skierowane są na rynek przemysłowych AMR. Interpretacja rynku: Instytucje wskazują, że to posunięcie poszerza udział Qualcomm w rynku PC i robotyki, UBS i inni pozytywnie oceniają zróżnicowany wzrost, ale należy obserwować tempo adopcji. Wskazówki inwestycyjne: Można inwestować w spółki z segmentu zastosowań półprzewodników, długoterminowo korzystając z trendu AI w robotyce.

4. TSMC – Goldman Sachs znacząco podnosi cenę docelową

Opis wydarzenia: Goldman Sachs podniósł cenę docelową TSMC o 35% do 2330 TWD, podkreślając wzrost napędzany AI i planowane zwiększenie mocy produkcyjnych o 150 mld USD w ciągu najbliższych trzech lat oraz poprawę marży. Kurs akcji osiągnął historyczne maksimum. Interpretacja rynku: Konsensus analityków wskazuje, że silna rola AI w TSMC otwiera przestrzeń do reewaluacji, ale należy uważać na ryzyka w łańcuchu dostaw. Wskazówki inwestycyjne: Zaleca się zwiększenie zaangażowania w akcje foundry, by skorzystać z cyklu wzrostowego w technologii.

5. Centrus Energy – 900 mln USD dotacji od rządu USA

Opis wydarzenia: Rząd USA przeznaczył po 900 mln USD dla Centrus i dwóch producentów paliwa jądrowego, łącznie 2,7 mld USD, na wznowienie krajowej produkcji i uniezależnienie się od Rosji. Kurs akcji wzrósł o ponad 10%. Interpretacja rynku: Instytucje uznają to za sygnał odrodzenia energii jądrowej, inwestycje Petera Thiela i innych wzmacniają zaufanie, choć ryzyka geopolityczne pozostają. Wskazówki inwestycyjne: Warto obserwować spółki związane z transformacją energetyczną, krótkoterminowo korzystają z politycznych impulsów.

Ważne nadchodzące wydarzenia

• Wystąpienie CEO AMD, Lisy Su, na CES: 10:30 czasu pekińskiego – śledź nowości z zakresu chipów i AI.
• Wystąpienie prezesa oddziału Fed w Richmond, Barkina: 21:00 – skupienie na perspektywach polityki Fed.
• Krajowe okno korekty cen produktów naftowych: termin do potwierdzenia – obserwuj wpływ zmian cen energii.

Poglądy Bitget Research Institute:

Zgodnie z najnowszymi trendami rynkowymi, wciąż pozytywnie oceniamy krótkoterminowe odbicie na amerykańskiej giełdzie, ale pozostajemy ostrożni wobec długoterminowych wycen; rekordowy wzrost Dow Jones o 1,2% był możliwy dzięki silnemu wzrostowi akcji energetycznych, takich jak Chevron (+5,1%), a wydarzenia w Wenezueli pobudziły oczekiwania na wzrost cen ropy, co napędziło ogólną sytuację na rynku. Jednak ze względu na niepewność geopolityczną, choć krótkoterminowo sprzyja to spółkom naftowym, to faktyczna polityka Fed oparta na danych może wywołać większą zmienność – zalecamy odpowiednią alokację aktywów defensywnych.

Oświadczenie: Powyższe treści zostały przygotowane przez wyszukiwarkę AI, a człowiek dokonał wyłącznie weryfikacji i publikacji. Nie stanowi to żadnej porady inwestycyjnej.