Delta i United mają napędzać wzrost linii lotniczych w 2026 roku, ponieważ pojemność pozostaje pod kontrolą, twierdzi analityk

Linie lotnicze gotowe na wzrost w 2026 roku: Popyt na usługi premium i ograniczenia przepustowości kształtują branżę

Wraz ze zbliżaniem się roku 2026, amerykańskie linie lotnicze poruszają się w środowisku charakteryzującym się ograniczoną przepustowością i stabilnym popytem na usługi premium. Taki krajobraz przyniesie korzyści przewoźnikom posiadającym silne strategie cenowe i solidne przepływy pieniężne, pozwalając im wyprzedzać mniej konkurencyjnych rywali.

Według Andrew G. Didory, analityka z Bank of America Securities, perspektywy dla akcji linii lotniczych są optymistyczne przed rokiem 2026. Wskazuje on na umiarkowaną ekspansję przepustowości, utrzymujący się popyt na oferty premium oraz korzystniejsze porównania rok do roku po zmienności z początku 2025 roku jako główne czynniki napędzające inwestorów.

Didora uważa, że ewoluujące środowisko branżowe daje przewagę dużym liniom sieciowym, które dysponują przewagą cenową, skutecznymi programami lojalnościowymi i zdrową generacją gotówki – to czynniki kluczowe dla zapewnienia ponadprzeciętnych zwrotów dla akcjonariuszy.

Restrukturyzacja Spirit Aviation Holdings, Inc. (OTC: FLYYQ) stanowi istotną zmienną na rynku. Jeśli Spirit wdroży głębsze redukcje przepustowości, wówczas wynikające z tego zacieśnienie podaży może przynieść sektorowi dodatkowe korzyści.

Faworyci analityków i prognozy

Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL) wyróżnia się jako główna rekomendacja, otrzymując ocenę Kupuj oraz podwyższony cel cenowy do 80 dolarów (z 74 dolarów). Didora podkreśla wiodący w branży przepływ gotówki Delty oraz silną pozycję w segmencie premium, prognozując ponad 3 miliardy dolarów wolnych przepływów pieniężnych w 2026 roku. Jego prognoza zysku na akcję na 2026 rok wzrosła do 7,30 dolarów, co odzwierciedla rosnącą różnicę między przychodami na jednostkę a wzrostem kosztów.

Oczekuje się, że Delta wyznaczy tempo zysków branży 13 stycznia. Didora prognozuje wzrost przychodów w pierwszym kwartale 2026 roku o około 5,3% oraz EPS na poziomie 0,73 dolarów. Akcje wyceniane są na około 6,0-krotność prognozowanego EV/EBITDAR na 2026 rok, podkreślając jej pozycję lidera sektora.

United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL) również utrzymuje ocenę Kupuj, z podwyższonym celem cenowym do 130 dolarów z 120 dolarów. United zapewnia inwestorom ekspozycję na przyspieszający przychód jednostkowy w miarę zbliżania się 2026 roku. Dzięki łagodzeniu wyzwań operacyjnych i utrzymującemu się silnemu popytowi, United ma wygenerować ponad 2 miliardy dolarów wolnych przepływów pieniężnych, wspieranych przez rozbudowaną siatkę połączeń i lojalną bazę klientów.

Chociaż rosnące koszty pracy mogą wpłynąć na marże, Didora spodziewa się, że utrzymująca się siła przychodów zrównoważy to ryzyko, co wspiera wycenę na poziomie 6,0x EV/EBITDAR prognozowaną na rok 2026 dla United.

American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL) otrzymuje ocenę Neutralną, z podwyższonym celem cenowym do 17 dolarów z 15 dolarów. Choć Didora zauważa pozytywne trendy przychodowe, pozostaje ostrożny ze względu na utrzymujące się obawy dotyczące bilansu. Przewiduje odbicie przychodu jednostkowego na początku 2026 roku w związku z poprawiającymi się porównaniami rok do roku i wzmocnieniem wyników w głównej kabinie.

Didora widzi także potencjał wzrostu dzięki lepszym warunkom ekonomicznym związanym ze współpracą z kartą Citi, podnosząc swoją prognozę wzrostu przychodów na 2026 rok do około 7,5%. Jednak wyższa dźwignia i niższe marże American uzasadniają niższą wycenę w porównaniu do Delty i United.

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) otrzymuje ocenę Niedowartościowana, z podwyższonym celem cenowym do 37 dolarów z 28 dolarów. Didora przewiduje, że Southwest może skorzystać w 2026 roku z nowych źródeł przychodów, takich jak opłaty za bagaż, miejsca premium, przydziały miejsc i nowa umowa z Chase. Jego prognoza EPS na 2026 rok rośnie do 3,60 dolarów, ale ostrzega, że przejście firmy na model sieciowy wiąże się z ryzykiem wdrożeniowym, uzasadniając niższą wycenę.

Perspektywy branży: Siła cenowa i skala zdecydują o liderach

Didora przewiduje, że linie lotnicze wejdą w 2026 rok w sprzyjających warunkach: ograniczona podaż wzmocni siłę cenową, nagradzając tych, którzy wyróżniają się w generowaniu przychodów premium i reinwestycji.

Delta i United są pozycjonowane jako długoterminowi zwycięzcy dzięki swojej skali i elastyczności finansowej. Dla kontrastu, potencjał wzrostu American jest ograniczony przez zadłużenie, podczas gdy Southwest mierzy się z wyzwaniami przy wdrażaniu zmiany strategii. Didora oczekuje, że wraz z dalszym wzrostem popytu, inwestorzy zobaczą największe różnice między liniami lotniczymi w zakresie cen, generacji gotówki i realizacji operacyjnej.

Ostatnie wyniki akcji

• Delta Air Lines: +1,63% do 72,99 USD
• United Airlines: +2,70% do 117,99 USD
• American Airlines: +0,69% do 15,94 USD
• Southwest Airlines: +1,58% do 43,11 USD

Dalsza lektura

Źródło zdjęcia: VanderWolf Images via Shutterstock