Globalny twórca indeksów MSCI odkłada decyzję o usunięciu firm związanych z kryptowalutami

MSCI opóźnia decyzję dotyczącą firm skarbowych z aktywami cyfrowymi w indeksach

MSCI, czołowy globalny dostawca indeksów, odłożył wprowadzenie zmian w sposobie klasyfikacji firm z dużą ekspozycją na aktywa cyfrowe. Po przeprowadzeniu konsultacji, które uwydatniły obawy dotyczące klasyfikacji, wahań bilansowych i metodologii indeksów, MSCI zdecydowało się na razie utrzymać dotychczasowe podejście.

Przegląd opublikowany we wtorek skupił się na firmach skarbowych z aktywami cyfrowymi (DATCOs) — przedsiębiorstwach, których bilanse są silnie zainwestowane w kryptowaluty, takie jak Bitcoin i inne aktywa cyfrowe.

Zgodnie z informacją MSCI, przegląd wykazał, że inwestorzy instytucjonalni są ostrożni wobec DATCOs, zauważając, że niektóre z tych firm wykazują cechy wspólne z funduszami inwestycyjnymi, które nie są dopuszczone do indeksów MSCI.

Na chwilę obecną firmy skarbowe i infrastrukturalne związane z aktywami cyfrowymi pozostają uprawnione do włączenia do globalnych indeksów MSCI. Jednak długoterminowe traktowanie takich firm w głównych indeksach akcji pozostaje niepewne.

Przegląd rozważał również, czy te firmy nadal kwalifikują się jako podmioty operacyjne na potrzeby indeksów, czy też ich znaczące zasoby aktywów czynią je bardziej podobnymi do wehikułów inwestycyjnych według obecnych przepisów.

Oświadczenie MSCI głosi: „DATCOs mogą być częścią szerszej kategorii podmiotów, których główną działalnością są inwestycje, a nie operacje.”

Wyniki tych konsultacji zostaną zastosowane podczas przeglądu indeksów MSCI w lutym 2026 roku, co potwierdza, że w tym cyklu przeglądu nie nastąpią żadne zmiany w traktowaniu firm skarbowych z aktywami cyfrowymi.

Oznacza to, że DATCOs obecnie uwzględnione w globalnych indeksach MSCI nadal będą się kwalifikować, o ile spełnią wszystkie pozostałe kryteria kwalifikacyjne.

To, co zaczęło się od odważnych akwizycji Bitcoin przez Strategy, szybko zainspirowało inne firmy do podążania tą ścieżką, przekształcając bilanse korporacji w sposób na instytucjonalną ekspozycję na kryptowaluty.

Wraz z narastaniem tego trendu, firmy skarbowe z aktywami cyfrowymi przyciągnęły znaczną uwagę inwestorów, a niektóre z nich były wyceniane z premią opartą bardziej na posiadanych kryptowalutach niż wynikach operacyjnych. Jednak wraz z upływem roku i wzrostem obaw dotyczących zmienności kryptowalut i ich trwałości, te premie się zawęziły.

Trend przeszedł z fazy szybkiej adopcji do okresu ponownej oceny, wywołując ciągłą debatę wśród regulatorów, dostawców indeksów i inwestorów na temat tego, czy firmy skarbowe z kryptowalutami reprezentują trwały model biznesowy, czy też są tylko przemijającym trendem rynkowym.