Dlaczego akcje Sandisk i związane z pamięcią gwałtownie wzrosły, podczas gdy sektor AI pozostaje w stagnacji

Akcje spółek zajmujących się pamięcią i przechowywaniem danych prowadzą wzrosty w indeksie S&P 500 w 2025 roku

Źródło zdjęcia: Brent Lewin / Bloomberg via Getty Images

W 2025 roku firmy specjalizujące się w pamięci i przechowywaniu danych okazały się jednymi z najlepszych wykonawców w indeksie S&P 500.

Główne punkty

• Akcje związane z pamięcią i przechowywaniem danych gwałtownie wzrosły na początku 2026 roku, a rajd nabrał tempa po optymistycznych komentarzach CEO Nvidia Jensena Huanga we wtorek.
• Przez kilka miesięcy firmy zajmujące się przechowywaniem danych odnotowały znaczący wzrost, napędzany rosnącym popytem i ograniczoną podażą, co pozwoliło im uniknąć obaw związanych z bańką rynku AI, która dotknęła inne sektory branży sztucznej inteligencji.

Chociaż entuzjazm wobec głównych akcji technologicznych ostatnio osłabł, wczesne notowania w 2026 roku wskazują, że inwestorzy nadal chętnie inwestują w sektory wykazujące silną dynamikę.

Na początku tego tygodnia akcje firm zajmujących się przechowywaniem danych poszybowały w górę po tym, jak CEO Nvidia Jensen Huang, podczas wydarzenia CES w Las Vegas, podkreślił ogromne zapotrzebowanie na sprzęt pamięci i przechowywania napędzany przez branżę AI.

Akcje Sandisk (SNDK) wzrosły we wtorek o ponad 27%, kontynuując ponad 500% wzrost w 2025 roku i dodając kolejne 43% w zaledwie pierwsze trzy dni 2026 roku. Western Digital (WDC) i Seagate Technology (STX), które obie potroiły swoją wartość w zeszłym roku, wzrosły odpowiednio o 17% i 14% we wtorek, choć wszystkie trzy akcje odnotowały pewną korektę w środę.

Znaczenie trendu

Sztuczna inteligencja zdominowała rynki finansowe przez ostatnie trzy lata, jednak przywództwo w tym sektorze przesunęło się, gdy inwestorzy zidentyfikowali nowe wyzwania związane z rozbudową infrastruktury centrów danych. W ostatnim czasie to właśnie akcje firm zajmujących się pamięcią i przechowywaniem stały się obiektem zainteresowania inwestorów.

Akcje te wyróżniają się na tle szerokiego rynku AI, który pod koniec 2025 roku doświadczył zawirowań z powodu obaw o bańkę na rynku AI. Takie obawy utrzymują się także w nowym roku. Na zamknięciu notowań we wtorek wszyscy członkowie tzw. Magnificent Seven, z wyjątkiem Amazon (AMZN), odnotowali straty w 2026 roku. Inne znaczące firmy związane z AI, takie jak Constellation Energy (CEG), Oracle (ORCL) i Applovin (APP), również odnotowały spadki od początku roku.

W poniedziałek Huang miał powiedzieć analitykom, że rynek pamięci i przechowywania dedykowanego AI pozostaje w dużej mierze niewykorzystany, ale oczekuje, że stanie się on największym segmentem przechowywania na świecie.

W zeszłym roku popyt na urządzenia pamięci i przechowywania znacznie przewyższył podaż, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu cen. Micron (MU), czołowy producent układów pamięci, odnotował wzrost marż brutto do 56% w ostatnim kwartale, w porównaniu do 38% rok wcześniej.

Sandisk, Western Digital i Seagate mają szansę skorzystać na ogromnych ilościach danych generowanych przez AI, która wymaga rozległych zbiorów danych do treningu i generuje jeszcze więcej danych podczas inferencji. Według niedawnego raportu Bank of America, powołującego się na International Data Corporation, całkowita ilość przechowywanych danych na świecie ma się podwoić w latach 2024–2029.

Perspektywy

Analitycy Bank of America przewidują, że gromadzenie aktywnych danych będzie nadal rosnąć, ponieważ organizacje przechowują coraz więcej informacji do treningu AI, analiz i zgodności regulacyjnej. Przewidują, że 2026 rok będzie przełomowy dla inferencji AI, gdy firmy coraz częściej będą wykorzystywać AI do zwiększania efektywności, obniżania kosztów i odkrywania nowych źródeł przychodów.