Biuro Budżetowe przewiduje, że Federal Reserve obniży stopy procentowe w 2026 roku

WASZYNGTON (AP) — Oczekuje się, że Federal Reserve obniży krótkoterminowe stopy procentowe w 2026 roku, a jej kluczowa stopa procentowa ustabilizuje się na poziomie 3,4% pod koniec kadencji Prezydenta Donalda Trumpa w 2028 roku, zgodnie z nowym raportem opublikowanym w czwartek przez bezpartyjne Congressional Budget Office.

Pomimo obniżek Fed, biuro budżetowe przewiduje jednak, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych będzie stopniowo wzrastać z 4,1% w czwartym kwartale 2025 roku do 4,3% w czwartym kwartale 2028 roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych jest punktem odniesienia dla stóp procentowych kredytów hipotecznych, więc prognozy sugerują, że koszt kredytów hipotecznych może wzrosnąć w ciągu najbliższych dwóch lat.

W czwartek CBO opublikowało nowe prognozy gospodarcze na kolejne trzy lata, uwzględniając m.in. taryfy Trumpa, politykę imigracyjną oraz ubiegłoroczny paraliż federalnego rządu.

„Te dostosowania wpłynęły łącznie na krótkoterminową ścieżkę PKB, zatrudnienia i inflacji, ale nie zmieniły istotnie ogólnej perspektywy gospodarczej do 2028 roku” — stwierdza raport.

Według raportu, stopy bezrobocia mają wzrosnąć, zanim poprawią się w ciągu najbliższych dwóch lat.

CBO oczekuje, że stopa bezrobocia osiągnie szczyt na poziomie 4,6% w 2026 roku, a następnie obniży się do 4,4% w 2028 roku — głównie pod wpływem skutków ustawy podatkowej i wydatkowej Trumpa, uchwalonej przez Kongres i podpisanej w lipcu, a także mniejszej liczby migrantów w kraju.

Biuro budżetowe przewiduje również, że realny wzrost produktu krajowego brutto wzrośnie do 2,2% w 2026 roku, wspierany przez ustawę podatkową i wydatkową oraz odbicie po paraliżu pod koniec 2025 roku. Następnie wzrost PKB ma spowolnić do średnio 1,8% w latach 2027 i 2028, w miarę jak wsparcie fiskalne będzie słabnąć, a wzrost liczby osób pracujących będzie mniejszy. Prognozy są podobne do tych przedstawionych przez Federal Reserve, choć Fed przewiduje wzrost na poziomie 2% w 2027 roku i 1,9% w 2028 roku.

We wrześniu ubiegłego roku, gdy CBO opublikowało zaktualizowaną trzyletnią prognozę, wydano tę samą prognozę wzrostu PKB na kolejne trzy lata.

Według CBO, inflacja ma pozostać powyżej celu Fed wynoszącego 2% w krótkim okresie, z powodu taryf i silniejszego popytu, stopniowo spadając do 2,1% w 2028 roku.

W środę CBO opublikowało dane przewidujące, że populacja USA wzrośnie o 15 milionów osób w ciągu 30 lat, co jest mniejszym oszacowaniem niż w poprzednich latach, z powodu twardej polityki imigracyjnej Trumpa oraz oczekiwanej niższej dzietności.

Ustawodawcy powołali Congressional Budget Office ponad 50 lat temu, aby zapewnić obiektywną, bezstronną analizę wspierającą proces budżetowy.

__

Dziennikarz Associated Press, Chris Rugaber, przyczynił się do powstania tego raportu.