Ocena głównych banków｜Goldman Sachs: Przyznaje BYD i XPeng ocenę „kupuj”, korzystając z ekspansji sprzedaży na rynkach zagranicznych

格隆汇1月9日｜高盛发表报告指，近日举办中国汽车2026年管理层展望系列会议，举行了10场在线会议，涵盖六家整车制造商(OEM)、两家零件供应商及一家经销商，参与公司包括上汽集团、广汽、小米、零跑汽车、长城汽车、赛力斯等。该行对中国汽车行业观察到四大核心主题：(1)公司管理层普遍对行业总量持保守态度；几乎所有OEM预期企业自身将实现双位数销量增长，并加大海外拓展力度，(3)新车型推出节奏积极，尤其高端市场竞争显著加剧；(4)汽车产业链各环节或面临潜在价格及利润率压力。 高盛预计中国2026年新能源车零售销量增长约10%。在不同价格区间方面，多数企业认为17万至18万元以上车型的补贴力度基本不变，但低价车型在新政下的补贴下降幅度显著。该行给予比亚迪及小鹏汽车“买入”评级，因具备相对优势，受惠于更高的海外市场销售扩张。---Gelonghui, 9 stycznia｜Goldman Sachs opublikował raport, w którym wskazuje, że niedawno odbyła się seria konferencji online dotyczących perspektyw zarządzania chińską branżą motoryzacyjną do 2026 roku. Zorganizowano 10 spotkań online z udziałem sześciu producentów pojazdów (OEM), dwóch dostawców części oraz jednego dealera. Wśród uczestniczących firm znalazły się SAIC Group, GAC, Xiaomi, Leapmotor, Great Wall Motor, Seres i inne. Bank wskazał cztery kluczowe tematy dla chińskiego sektora motoryzacyjnego: (1) kadra zarządzająca firm generalnie zachowuje ostrożność co do całkowitej wielkości rynku; prawie wszyscy OEM spodziewają się dwucyfrowego wzrostu sprzedaży własnych firm i zwiększenia ekspansji zagranicznej; (3) tempo wprowadzania nowych modeli jest aktywne, zwłaszcza konkurencja na rynku premium znacznie się zaostrzyła; (4) różne ogniwa łańcucha wartości branży motoryzacyjnej mogą napotkać potencjalną presję na ceny i marże zysku. Goldman Sachs prognozuje, że do 2026 roku sprzedaż detaliczna nowych energii w Chinach wzrośnie o około 10%. Jeśli chodzi o różne przedziały cenowe, większość firm uważa, że poziom dotacji dla modeli powyżej 170 000-180 000 juanów pozostaje zasadniczo niezmieniony, ale dotacje dla tańszych modeli znacznie się zmniejszyły pod nową polityką. Bank przyznał BYD i XPeng rekomendację „kupuj”, ze względu na ich względne przewagi i korzyści z większej ekspansji sprzedaży na rynkach zagranicznych.