Majątek oddanego gracza wzrósł do 2,4 miliarda dolarów po IPO MiniMax

MiniMax: Nowa siła w chińskim przemyśle AI

Źródło: MiniMax

Przez pierwsze trzy lata istnienia, mająca siedzibę w Szanghaju firma MiniMax Group Ltd. pozostawała stosunkowo cicha, podczas gdy sektor generatywnej AI eksplodował wokół niej. Zamiast dołączyć do wyścigu o stworzenie alternatyw dla ChatGPT, firma skupiła się na bardziej ambitnym celu: opracowaniu zunifikowanego modelu, który mógłby obsługiwać wejścia tekstowe, dźwiękowe i wideo.

Najważniejsze informacje z Bloomberg

Założyciel Yan Junjie opisuje tamte wczesne lata jednym słowem: „Bolesne”.

„Dotarcie do tego etapu zajęło cztery lata — pierwsze trzy to była tylko ciężka praca,” powiedział Yan w listopadowym wywiadzie dla Bloomberg. Jednak decyzja o podążaniu ścieżką multi-modalnej AI okazała się trafna. Kiedy MiniMax uruchomił swój model bazowy M2 w październiku 2025 roku, szybko przyciągnął globalnych deweloperów. Obecnie firma obsługuje co najmniej 212 milionów użytkowników poprzez różne aplikacje konsumenckie, w tym AI avatary oraz generator wideo Hailuo.

Fotograf: Lam Yik/Bloomberg

Pierwsza oferta publiczna MiniMax na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu w piątek jest postrzegana jako barometr zaufania inwestorów do branży, która pochłonęła miliardy w finansowaniu i dopiero teraz zaczyna wykazywać potencjał komercyjny.

IPO stanowi także znaczący kamień milowy finansowy dla Yana. Przy wycenie akcji na górnym poziomie przedziału, wartość MiniMax osiągnęła 6,5 miliarda dolarów. Do godziny 9:40 rano w Hongkongu, akcje wzrosły o 45%, podnosząc majątek netto 36-letniego CEO do około 2,4 miliarda dolarów, według Bloomberg Billionaires Index.

Rzecznik firmy odmówił komentowania majątku osobistego Yana.

Wzrost MiniMax był wspierany przez niektóre z najbardziej wpływowych postaci w chińskiej technologii i finansach Hongkongu. Do znanych inwestorów należą Pacific Century Group, kierowana przez Richarda Li (syna Li Ka-shinga), oraz MiHoYo, firma gamingowa współzałożona przez miliardera Cai Haoyu.

Duże chińskie firmy technologiczne, takie jak Alibaba i Tencent, wraz z funduszem majątkowym Abu Zabi, również zainwestowały w MiniMax.

Od małego miasta do przywództwa w AI

Yan dorastał w wiejskim powiecie w prowincji Henan, gdzie samodzielnie nauczył się zaawansowanego rachunku różniczkowego w liceum, ponieważ standardowy program nauczania był dla niego zbyt wolny. Pomimo swoich talentów, jego początkowe ambicje były skromne: jako doktorant w Chińskiej Akademii Nauk powiedział przyjaciołom, że po prostu chce zostać deweloperem Java w IBM, celując w roczną pensję około 280 000 juanów (40 000 dolarów), według doniesień lokalnych mediów.

Pasjonowanie się grami kształtuje wizję MiniMax

Yan spędził sześć lat w SenseTime Group Inc., specjalizując się w widzeniu komputerowym i ostatecznie zostając wiceprezesem i zastępcą szefa badań. Jednak jego kariera zmieniła kierunek z powodu pasji do gier. Zafascynowany sukcesem botów OpenAI w pokonaniu najlepszych ludzkich graczy w 2019 roku, Yan zaczął uważnie śledzić rozwój AI oraz gier.

To gamingowe tło jest głęboko zakorzenione w kulturze MiniMax. Yan, znany pod pseudonimem „IO” — gra słów na input-output oraz nawiązanie do wspierającej postaci z gry — znalazł wspólny język z Cai Haoyu z MiHoYo, którego zespół równie pasjonuje się integracją AI z grami.

Hailuo: Flagowa innowacja MiniMax

Hailuo MiniMax (znany także jako Hailuo AI na arenie międzynarodowej) stał się wyróżniającym produktem, zwłaszcza wśród twórców treści w Chinach i za granicą. Narzędzie pozwala użytkownikom przekształcać polecenia tekstowe w wysokiej jakości, sześciosekundowe filmowe klipy wideo.

Hailuo jest często uznawany za jeden z nielicznych chińskich modeli wideo, które mogą rywalizować z międzynarodowymi rozwiązaniami, takimi jak Runway i Sora OpenAI. Jest obecnie drugim co do wielkości źródłem przychodów MiniMax, zaraz po aplikacji czatu Talkie.

Wyzwania i przeszkody finansowe

Pomimo osiągnięć, droga MiniMax nie obyła się bez niepowodzeń. Yan musiał ponownie ocenić kierunek firmy w 2024 roku po nieosiągnięciu wewnętrznych celów dotyczących monetyzacji i wzrostu liczby użytkowników.

Firma działa również w wymagającym środowisku. Choć przychody wzrosły o 175% rok do roku, inwestorzy pozostają skoncentrowani na rentowności. Według prospektu emisyjnego IPO, MiniMax odnotował skorygowaną stratę w wysokości około 186 milionów dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku, głównie z powodu wysokich kosztów obliczeniowych związanych z trenowaniem swoich modeli „Mixture of Experts” (MoE).

Edison Lee, szef badań telekomunikacyjnych w Jefferies HK Limited, skomentował: „Trudno uzasadnić obecne wyceny tych nowych firm AI, ponieważ ich przychody są wciąż niskie i muszą znacznie wzrosnąć, aby utrzymać tak wysokie kapitalizacje rynkowe. Największym ryzykiem jest to, czy rynek AI w USA pozostanie mocny — jeśli osłabnie w 2026 roku, chińskie akcje AI mogą napotkać znaczny nacisk spadkowy.”

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.