xAI Muska wydaje prawie 8 miliardów dolarów, ujawnia strategię Optimus

xAI odnotowuje rosnące straty w obliczu szybkiej ekspansji

Fotograf: Stefani Reynolds/Bloomberg

Przedsięwzięcie Elona Muska w dziedzinie sztucznej inteligencji, xAI, doświadcza znaczących strat finansowych, inwestując intensywnie w budowę centrów danych, przyciąganie najlepszych talentów oraz rozwój zaawansowanego oprogramowania mającego zasilać przyszłe humanoidalne roboty, wynika z poufnych dokumentów firmy.

Wewnętrzne dokumenty ujawniają, że xAI odnotowało stratę netto w wysokości 1,46 miliarda dolarów w trzecim kwartale września, co stanowi wzrost w porównaniu z 1 miliardem dolarów w pierwszym kwartale. Przez pierwsze dziewięć miesięcy roku firma wydała 7,8 miliarda dolarów w gotówce.

Popularne historie z Bloomberg

Podobnie jak wiele szybko rozwijających się firm AI, xAI szybko wyczerpuje środki pozyskane w ostatnich rundach inwestycyjnych, jak wynika z najnowszego raportu finansowego oraz niedawnej rozmowy z inwestorami, według źródeł zaznajomionych z tematem. Firma przedstawiła swoją ambicję stworzenia samodzielnych systemów AI, które ostatecznie mogłyby obsługiwać humanoidalne roboty, takie jak Optimus, robot Tesli zaprojektowany do automatyzacji pracy ludzkiej.

Fotograf: Stefani Reynolds/Bloomberg

Podczas rozmowy z inwestorami kierownictwo xAI, w tym Chief Revenue Officer Jon Shulkin, podkreśliło, że natychmiastowym priorytetem firmy jest przyspieszenie rozwoju agentów AI i powiązanego oprogramowania. Innowacje te są częścią projektu, który Musk nazwał „Macrohard”—nawiązanie do Microsoftu—postrzeganego jako firma programistyczna skoncentrowana wyłącznie na AI, z ostatecznym celem zasilenia robota Optimus.

Dyrektorzy zapewnili inwestorów, że xAI dysponuje zasobami niezbędnymi do utrzymania agresywnego tempa inwestycji. Firma opisała eksplozję rozwoju AI jako osiągającą „prędkość ucieczki”, termin, którego Musk często używa do opisywania szybkiej ekspansji swoich przedsięwzięć, w tym SpaceX.

Dokumenty finansowe wskazują, że przychody xAI niemal się podwoiły w porównaniu z poprzednim kwartałem, osiągając 107 milionów dolarów w trzymiesięcznym okresie zakończonym 30 września 2025 roku.

xAI odmówiło komentarza do tej historii.

Mimo że Musk nadzoruje kilka niezależnych przedsiębiorstw, często łączy ich cele i zasoby. Na przykład Grok, chatbot xAI, jest obecnie w pełni zintegrowany z X (dawniej Twitter) i dostępny także w pojazdach Tesla. SpaceX, firma kosmiczna Muska, zainwestowała w xAI, które z kolei wydało setki milionów na systemy akumulatorów Tesla Megapack.

Tesla i xAI: potencjalna współpraca

Chociaż Musk publicznie dyskutował o zaletach formalnego partnerstwa między xAI a Teslą, Tesla obecnie nie jest inwestorem w xAI. W listopadzie akcjonariusze Tesli głosowali nad propozycją inwestycji w xAI—ruch, który Musk poparł—jednak wniosek nie przeszedł. Rada nadzorcza Tesli nadal rozważa przyszłe działania, według radcy prawnego Brandona Ehrharta.

Obecnie xAI Holdings, nadzorujący zarówno xAI, jak i X, koncentruje się na pozyskiwaniu dodatkowego kapitału na wsparcie znaczących wydatków. Firma niedawno zakończyła rundę finansowania kapitałowego o wartości 20 miliardów dolarów, przyciągając inwestorów takich jak Nvidia Corp., Valor Equity Partners oraz Qatar Investment Authority, podnosząc swoją wycenę do 230 miliardów dolarów. Ten napływ kapitału ma zapewnić firmie środki na co najmniej kolejny rok, ponieważ miesięczne wydatki inwestycyjne xAI pozostają poniżej 1 miliarda dolarów. Dokumenty finansowe pokazują, że niemal 8 miliardów dolarów wydano na inwestycje w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku.

xAI pozyskiwało środki zarówno poprzez emisję akcji, jak i dług. Firma współpracowała z Valor i Apollo Global Management przy tworzeniu specjalnego wehikułu inwestycyjnego do zakupu chipów Nvidia i planuje kolejne transakcje w celu rozbudowy centrum danych Colossus w Memphis, Tennessee. Obiekt w Memphis już jest przeznaczony do dalszej rozbudowy, a niedawne pozyskanie trzeciego budynku ma zwiększyć moc obliczeniową do prawie 2 gigawatów, według Muska.

Zmiany w kierownictwie i prognozy finansowe

Podczas rozmowy z inwestorami przedstawiono także nowych członków kierownictwa xAI. Anthony Armstrong, wcześniej związany z Morgan Stanley, dołączył jesienią jako Chief Financial Officer, natomiast Jon Shulkin, partner w Valor Equity, objął nową funkcję w xAI pod koniec zeszłego roku. Armstrong i Shulkin nie odpowiedzieli od razu na prośby o komentarz. Mike Liberatore, poprzedni CFO, opuścił firmę po zaledwie trzech miesiącach jesienią.

Dyrektorzy wyrazili optymizm co do wyników finansowych firmy, podkreślając silny wzrost przychodów. Jednak xAI może nie osiągnąć rocznego celu przychodów. W czerwcu firma zakładała 500 milionów dolarów przychodu w ciągu roku, ale do września osiągnęła nieco ponad 200 milionów dolarów ze sprzedaży. Zysk brutto poprawił się, osiągając 63 miliony dolarów w trzecim kwartale, w porównaniu z 14 milionami dolarów w poprzednim kwartale.

Mimo tych sukcesów straty xAI nadal rosną. Firma zgłosiła ujemny EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją) w wysokości 2,4 miliarda dolarów do września, przewyższając wcześniejszą prognozę 2,2 miliarda dolarów straty za cały rok. Takie straty są typowe dla startupów w fazie szybkiego wzrostu, ale wyniki xAI przekroczyły początkowe oczekiwania. Firma nie udostępniła jeszcze wyników rocznych inwestorom, choć dyrektorzy sugerowali, że były one pozytywne.

Do tej pory xAI zapewniło sobie co najmniej 40 miliardów dolarów finansowania kapitałowego, w tym ostatnią rundę na 20 miliardów dolarów. Firma wydała prawie 160 milionów dolarów na wynagrodzenia oparte na akcjach do września, co odzwierciedla zażartą konkurencję o talenty AI.

Współpraca redakcyjna: Ed Ludlow i Denise Wee.

Popularne artykuły z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.