- A7A5 dodał około 89,5 mld dolarów do podaży w zeszłym roku, wyprzedzając globalny wzrost USDT i USDC.
- Token powiązany z rublem wspiera płatności transgraniczne, gdy dostęp do tradycyjnej bankowości jest ograniczony.
- Siła rubla oraz kontrola kapitału zwiększają zainteresowanie rozliczeniami on-chain denominowanymi w rublach.
Stablecoin powiązany z rublem o nazwie A7A5 odnotował najsilniejszy wzrost podaży on-chain w minionym roku. Szacuje się, że w tym okresie dodał około 89,5 miliarda dolarów do podaży w obiegu. Wzrost ten przewyższył przyrost podaży USDT oraz USDC w tym samym czasie.
A7A5 wszedł na rynek w styczniu 2025 roku za pośrednictwem A7 LLC, firmy specjalizującej się w płatnościach transgranicznych. Zachodnie władze objęły sankcjami podmioty powiązane z projektem oraz jego siecią. Pomimo tego, aktywność on-chain pokazuje szybkie emisje i szerokie przepływy między portfelami oraz protokołami.
Wzrost podaży A7A5 przewyższył USDT i USDC
Szacunki on-chain wskazują, że A7A5 zwiększył podaż o około 89,5 miliarda dolarów w ciągu 12 miesięcy. W tym samym czasie USDT dodał około 49 miliardów dolarów netto do podaży, a USDC około 31 miliardów dolarów. Liczby te podkreślają, jak szybko stablecoin powiązany z rublem się rozwinął.
Powiązania z podmiotami objętymi sankcjami zwiększyły nadzór nad wzrostem tokena. Badacze powiązali A7 LLC z rosyjskim państwowym Promsvyazbankiem. Sieć powiązano także z Ilanem Shorem, mołdawskim biznesmenem skazanym w sprawie o oszustwo bankowe na 1 miliard dolarów. Token wykorzystuje strukturę emitenta z Kirgistanu i działa na Tron oraz Ethereum.
Płatności transgraniczne i ścieżki DeFi napędzają aktywność
Użytkownicy korzystali z A7A5 do płatności transgranicznych, gdy banki ograniczały transfery i rozliczenia. Token pozwala przenosić wartość denominowaną w rublach on-chain, bez potrzeby korzystania z bankowości korespondencyjnej. Ta funkcjonalność może zmniejszyć opóźnienia i ryzyko odrzucenia w niektórych korytarzach płatniczych.
DeFi stanowi kolejną ścieżkę popytu na A7A5. Użytkownicy mogą wymieniać A7A5 w pulach płynności powiązanych z rynkami USDT. Taka ścieżka umożliwia dostęp do głębokiej płynności stablecoinów bez bezpośredniego przechowywania stablecoinów dolarowych. Obsługa Tron może również obniżyć koszty transakcji dla niektórych użytkowników.
Powiązane: Obligacje Telegramu o wartości 500 mln dolarów zamrożone w Rosji w wyniku sankcji
Egzekwowanie sankcji zaostrza się, a rubel dodaje kontekstu
Sankcje pozostają kluczowym elementem narracji rynkowej A7A5. Władze ukierunkowały działania na część sieci powiązanych z tokenem i jego łańcuchem emisji. Śledczy monitorują także duże wolumeny transferów on-chain powiązane z rosyjskimi płatnościami. Działania te mają na celu ograniczenie możliwości omijania restrykcji bankowych.
W tym samym roku rubel znacznie się umocnił wobec dolara amerykańskiego, rosnąc o ponad 40%. Kontrola kapitału ograniczyła odpływy i wpłynęła na lokalną podaż walutową. Działania banku centralnego wspierały także walutę poprzez narzędzia płynnościowe i polityczne. Ruch na rynku walutowym zwiększył zainteresowanie instrumentami rozliczeniowymi denominowanymi w rublach.
A7A5 zwiększył również swoją rozpoznawalność poprzez działania marketingowe i sponsorowanie wydarzeń branżowych. Projekt był sponsorem dużej konferencji kryptowalutowej w Singapurze w 2025 roku. Lokalne przepisy ograniczały rosyjskie restrykcje wyłącznie do licencjonowanych instytucji finansowych w tym kontekście. To pozwoliło na sponsorowanie wydarzeń przez podmioty niebędące bankami.
Dostęp do handlu nadal jest węższy w porównaniu z czołowymi stablecoinami. Dane rynkowe wskazują, że A7A5 nie jest notowany na żadnej scentralizowanej giełdzie. Traderzy uzyskują dostęp do tokena poprzez zdecentralizowane platformy, z Uniswap jako kluczowym rynkiem. Ograniczona liczba platform może koncentrować płynność i zwiększać poślizg cenowy podczas zmienności.
Ponadto uczestnicy rynku śledzą obecnie A7A5 jako przypadek testowy wykorzystania stablecoinów w erze sankcji. Token łączy powiązanie z lokalną walutą z globalną infrastrukturą blockchain. Umożliwia także dostęp do płynności dolarowej dzięki trasowaniu DeFi w razie potrzeby. Regulatorzy i zespoły ds. zgodności nadal monitorują te kanały.
Ponadto wzrost stablecoina podkreśla także zapotrzebowanie na rozliczenia niedolarowe w środowiskach objętych restrykcjami. Analitycy porównują wzrost emisji z faktycznym wykorzystaniem gospodarczym i obrotem on-chain. Co więcej, obecność tokena na dwóch głównych sieciach umożliwia bardziej elastyczne trasowanie. Jednak ekspozycja na sankcje może ograniczać kontrahentów i prowadzić do bardziej rygorystycznych kontroli zgodności na giełdach, w portfelach i na mostach.
