Katastrofa po fuzji dostawcy ostatniej mili FAST Group: inwestor private equity zamraża fundusz w obliczu finansowych sygnałów ostrzegawczych

W szybko zmieniającym się świecie logistyki e-commerce, fuzje często uznawane są za przełomowe wydarzenia, obiecujące synergie, rozszerzone sieci oraz korzyści skali. Jednak dla FAST Group — podmiotu powstałego w wyniku fuzji australijskiej firmy kurierskiej Sendle, amerykańskiej FirstMile oraz ACI Logistix w sierpniu 2025 roku — okres miesiąca miodowego szybko się skończył. Zaledwie kilka miesięcy po finalizacji transakcji, z siedzibą w Sydney Federation Asset Management (Federation AM), kluczowy inwestor przedsięwzięcia, zamroził wykup jednostek w swoim funduszu Federation Alternatives Investment Fund II o wartości 100 milionów dolarów, powołując się na kryzys w FAST Group, który ujawnił braki w due diligence, rozbieżności finansowe oraz widmo bankructwa.

Konsekwencje podkreślają szersze ryzyka w sektorze frachtu i logistyki, gdzie szybka konsolidacja napędzana popytem e-commerce może maskować ukryte słabości operacyjne i finansowe. W miarę jak wolumeny przewozowe wahają się w warunkach niepewności gospodarczej i zakłóceń w łańcuchach dostaw, ten przypadek stanowi przestrogę zarówno dla inwestorów, jak i operatorów.

Fuzja: Śmiałe zakłady na wysyłki e-commerce

FAST Group powstał 7 sierpnia 2025 roku poprzez strategiczne połączenie trzech firm logistycznych, z których każda wnosiła do współpracy komplementarne atuty. Nowy holding z siedzibą w Kalifornii miał na celu stworzenie „dynamicznego ekosystemu” dla wysyłek e-commerce, obsługując wszystko, od małych przedsiębiorstw po klientów korporacyjnych w USA, Australii, Kanadzie, Indiach i na Filipinach. Firma była liderem w usługach dostaw na ostatniej mili i współpracowała z takimi firmami jak DoorDash przy realizacji dostaw.

• Sendle: Założona w Australii, Sendle specjalizowała się w taniej, neutralnej pod względem emisji dwutlenku węgla dostawie paczek dla drobnych sprzedawców e-commerce. Wspierana przez inwestorów takich jak Federation AM, Touch Ventures, Rampersand oraz King River Capital, zebrała ponad 100 milionów dolarów w rundach finansowania od 2019 roku, z szacowanymi rocznymi przychodami około 32,5 miliona dolarów przed fuzją.

• FirstMile: Firma z Salt Lake City skoncentrowana na optymalizacji wysyłek dla średniego segmentu rynku, z krajową infrastrukturą odbioru paczek i przychodami szacowanymi na około 75 milionów dolarów.

• ACI Logistix: Firma z Long Beach w Kalifornii, z ponad 60-letnim doświadczeniem w krajowej logistyce paczek, automatyzacji i bezpośrednich dostawach do konsumentów, raportująca przychody w zakresie od 23,6 miliona do 100 milionów dolarów, w zależności od źródła.

Fuzja została przedstawiona jako rozwiązanie korzystne dla wszystkich: platforma technologiczna i zasięg międzynarodowy Sendle miał się zintegrować z sieciami odbioru FirstMile oraz sortowniami ACI, oferując klientom rozszerzone usługi bez zakłócania istniejących marek. Keith Somers, były CEO ACI Logistix, objął stanowisko CEO FAST Group, a zarząd składał się z przedstawicieli wszystkich trzech podmiotów. Federation AM, będący wcześniej głównym udziałowcem Sendle, zamienił swoje udziały na mniejszościową pozycję w nowej grupie i zapewnił wsparcie dla przedsięwzięcia.