Stany Zjednoczone zakończyły rok 2025, doświadczając uporczywie wysokiego poziomu inflacji w grudniu

Dane dotyczące inflacji w grudniu pozostają stabilne

• Inflacja w grudniu utrzymała się na poziomie 2,7%, zgodnie z prognozami rynkowymi.

• Ostatnia publikacja daje wyraźniejszy obraz ostatnich trendów cenowych, zwłaszcza po tym, jak dane za październik nie były dostępne.

• Rezerwa Federalna może teraz wykorzystać zaktualizowane dane do podjęcia pierwszej w roku decyzji dotyczącej stóp procentowych.

Trendy inflacyjne na koniec 2025 roku

Chociaż Stany Zjednoczone zakończyły 2025 rok z obniżoną stopą inflacji, nadal przekraczała ona docelowy poziom Rezerwy Federalnej.

Roczna stopa inflacji za grudzień wyniosła 2,7%, co odpowiada zarówno wynikowi z poprzedniego miesiąca, jak i przewidywaniom ekspertów, a także oznacza spadek z poziomu 2,9% rok wcześniej.

Jasność po brakach w danych

Z powodu zakłóceń spowodowanych zamknięciem rządu, większość rocznych wskaźników inflacji za październik była niedostępna. Nowy raport rzuca teraz więcej światła na to, jak zmieniały się ceny w ostatnich miesiącach roku.

Inflacja bazowa i miesięczne zmiany

Bazowy CPI, który wyklucza bardziej nieprzewidywalne kategorie żywności i energii, wzrósł o 2,6% w porównaniu z ubiegłym rokiem — nieco poniżej prognozy 2,7% i zgodnie z tempem z listopada.

Zarówno główny, jak i bazowy CPI miały wzrosnąć o 0,3% w skali miesiąca. Główny CPI spełnił to oczekiwanie, pozostając bez zmian względem września, podczas gdy bazowy CPI odnotował wzrost o 0,2%, co odpowiada wynikowi z września.

„Ekonomiści obawiali się potencjalnych korekt statystycznych po zamknięciu rządu, ale szerszy trend spowalniającej inflacji został utrzymany,” zauważył David Russell, globalny szef strategii rynkowej w TradeStation. „Spadki cen samochodów i energii pomogły zrównoważyć rosnące koszty zakwaterowania.”

Zmiany cen żywności i innych kategorii

Wskaźnik cen żywności wzrósł w grudniu o 3,1% rok do roku, w porównaniu do 2,6% w listopadzie. W szczególności ceny steków poszybowały w górę o 17,8% — to największy wzrost od grudnia 2021 roku — podczas gdy ceny jaj spadły o 20,9% względem poprzedniego roku.

Kilka kategorii odnotowało rekordowe roczne wzrosty, w tym subskrypcje oraz wynajem filmów i gier wideo, naczynia i sztućce nieelektryczne oraz ubezpieczenia najemców i gospodarstw domowych. Z drugiej strony, koszty przeprowadzek, magazynowania i frachtu doświadczyły największego odnotowanego rocznego spadku.

Rynek pracy i perspektywy Fed

Najnowszy raport o zatrudnieniu podkreślił zmiany w gospodarce w 2025 roku. Stany Zjednoczone dodały 584 000 miejsc pracy w ciągu roku, co sygnalizuje spowolnienie w porównaniu do poprzednich lat. Chociaż bezrobocie pozostało niskie w grudniu, było wyższe niż pod koniec poprzedniego roku.

Te aktualizacje gospodarcze będą mieć wpływ na nadchodzącą decyzję Rezerwy Federalnej dotyczącą stóp procentowych. Ekonomiści i inwestorzy przewidują, że Federal Open Market Committee, spotykający się w dniach 27 i 28 stycznia, utrzyma stopy bez zmian po trzech kolejnych obniżkach przed końcem 2025 roku.

Zgodnie z CME FedWatch, po raporcie CPI prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma obecne stopy procentowe, wyniosło 95%.

Nadchodzące zmiany w Rezerwie Federalnej

Rezerwę Federalną czekają istotne wydarzenia w nadchodzących miesiącach. Kadencja Jerome’a Powella jako prezesa kończy się w maju, natomiast jego członkostwo w Zarządzie trwa do 2028 roku. Niedawno Powell ujawnił, że Departament Sprawiedliwości wystawił Fedowi wezwania wielkiej ławy przysięgłych w związku z jego zeznaniami z czerwca ubiegłego roku dotyczącymi remontów w placówkach Fed. Bankierzy centralni na całym świecie wyrazili silne poparcie zarówno dla Fed, jak i Powella.

„Służyłem w Rezerwie Federalnej pod czterema różnymi administracjami, zarówno Republikanów, jak i Demokratów,” stwierdził Powell w przesłaniu wideo. „Przez cały czas wypełniałem swoje obowiązki bezstronnie, skupiając się wyłącznie na naszych celach stabilnych cen i maksymalnego zatrudnienia.”

Ta historia wciąż się rozwija. Prosimy wracać po kolejne aktualizacje.