Oracle stoi w obliczu pozwu dotyczącego informacji związanych z emisją obligacji na 2025 rok

Oracle staje w obliczu pozwu dotyczącego nieujawnionych planów zadłużenia

Fotograf: David Paul Morris/Bloomberg

Oracle Corporation została pozwana przez grupę obligatariuszy, którzy twierdzą, że spółka nie ujawniła swoich zamiarów zaciągnięcia dodatkowego zadłużenia, mimo że zakończyła sprzedaż obligacji o wartości 18 miliardów dolarów — jednej z największych korporacyjnych emisji w 2025 roku.

Ohio Carpenters’ Pension Plan, który kupił obligacje Oracle we wrześniu, twierdzi w pozwie złożonym w Nowym Jorku, że Oracle nie poinformowało inwestorów o potrzebie uzyskania znacznych dodatkowych środków finansowych na wsparcie projektów infrastruktury sztucznej inteligencji.

Najważniejsze wiadomości od Bloomberg

Kilka tygodni po emisji obligacji Bloomberg ujawnił, że banki organizowały dodatkowe finansowanie o wartości 38 miliardów dolarów, aby wesprzeć rozbudowę centrów danych Oracle w Teksasie i Wisconsin. Ten gwałtowny wzrost zadłużenia sprawił, że obligacje Oracle były handlowane z rentownościami i spreadami typowymi dla spółek o niższym ratingu kredytowym, co odzwierciedlało rosnący niepokój inwestorów o stabilność finansową firmy.

Pozew zarzuca, że dokumenty dotyczące oferty obligacji Oracle były mylące, ponieważ nie ujawniły, iż spółka już wtedy organizowała zaciągnięcie kolejnego długu — informacja ta mogła wpłynąć na decyzje inwestorów i postrzeganą wiarygodność obligacji.

To postępowanie sądowe podkreśla wyzwania, przed jakimi stają giganci technologiczni, inwestując ogromne sumy w infrastrukturę AI, często polegając na dużym zadłużeniu. Według analizy Bloomberg inwestorzy, którzy kupili obligacje o wysokim ratingu Oracle we wrześniu, do czwartku odnotowali straty papierowe przekraczające 1,1 miliarda dolarów w sześciu transzach.

David Scott, prawnik reprezentujący obligatariuszy, stwierdził: “Ta sprawa jest pilna i ważna, a my jesteśmy zdeterminowani, by dochodzić sprawiedliwości dla inwestorów, którzy ponieśli znaczne szkody finansowe.”

Pozew wymienia także przewodniczącego i założyciela Oracle Larry’ego Ellisona, a także kilka dużych banków z Wall Street zaangażowanych w sprzedaż obligacji, w tym Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC oraz JPMorgan Chase.

Zarówno Oracle, jak i banki odmówiły komentarza na temat toczącego się postępowania.

Oracle obecnie prowadzi na dużą skalę rozbudowę swojej sieci centrów danych, aby wspierać operacje AI dla OpenAI, zaciągając znaczny dług i podpisując liczne umowy najmu centrów danych. Firma niedawno zaktualizowała swoje prognozy, przewidując, że nakłady inwestycyjne osiągną 50 miliardów dolarów w roku finansowym kończącym się w maju 2026 roku — to wzrost o 15 miliardów dolarów względem poprzednich szacunków z września.

Zadłużenie Oracle i wpływ na rynek

Przy około 95 miliardach dolarów zadłużenia Oracle jest największym niebankowym emitentem korporacyjnym w wysokorentownym indeksie Bloomberg. W miarę jak zadłużenie firmy rosło i narastały obawy o potencjalną bańkę AI, inwestorzy coraz częściej zabezpieczali się poprzez zakup swapów ryzyka kredytowego powiązanych z Oracle. W grudniu koszt niektórych z tych instrumentów pochodnych osiągnął poziom nienotowany od czasów światowego kryzysu finansowego.

Współpraca redakcyjna: Michael Gambale, Ying Luthra i Chris Dolmetsch.

©2026 Bloomberg L.P.