Liderzy banków twierdzą, że bezprecedensowy zysk z handlu w wysokości 134 miliardów dolarów to dopiero początek

Tradingowy boom na Wall Street zapowiada obiecujący rok

Fotograf: Jeenah Moon/Bloomberg

Zgodnie z opinią dyrektora generalnego Morgan Stanley, Teda Picka, obecne warunki dla Wall Street są wyjątkowo sprzyjające po rekordowym roku w handlu. "Sytuacja jest idealna" – skomentował, odzwierciedlając optymizm podzielany przez wielu liderów branży.

W ubiegłym roku pięć największych banków na Wall Street osiągnęło łącznie bezprecedensowe 134 miliardy dolarów przychodów z handlu, a także odnotowało odrodzenie w zakresie zawierania transakcji. Kadra zarządzająca, w tym Pick, przewiduje utrzymanie tego impetu, choć przyznaje, że mogą pojawić się wyzwania.

Najważniejsze wiadomości od Bloomberg

David Solomon, CEO Goldman Sachs, odnosząc się do ostatniego szczytu z 2021 roku, wyraził przekonanie, że działalność tradingowa może pobić dotychczasowe rekordy. Przewidział, że rok 2026 może być znakomity dla fuzji, przejęć oraz rynków kapitałowych, biorąc pod uwagę obecne warunki globalne.

Ostatnie zmiany polityki oraz negocjacje handlowe pod rządami prezydenta Donalda Trumpa wywołały zmienność, utrzymując czujność inwestorów. Dla traderów bankowych przełożyło się to na wzmożoną aktywność klientów, którzy dostosowują swoje portfele. Jednocześnie deregulacja i obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve ożywiły rynek fuzji i przejęć, szybko zapełniając pipeline transakcji.

Gdy Morgan Stanley i Goldman Sachs opublikowały swoje wyniki kwartalne, potwierdziły oczekiwania kolejnego mocnego roku w tradingu i zawieraniu transakcji. Stanowi to kontrast wobec innych sektorów bankowych, takich jak karty kredytowe, które mierzą się z niepewnością wywołaną propozycjami limitowania stóp procentowych. Kadra zarządzająca odpowiada na pytania dotyczące potencjalnych reakcji, oczekując jednocześnie na dalsze wytyczne ze strony administracji.

W przypadku tradingowych biurek pozytywny trend wydaje się mieć szanse na kontynuację. Pick porównał obecny etap do "środkowych zmian" w meczu baseballowym, sugerując, że wciąż jest miejsce na wzrost, zwłaszcza w porównaniu z bankowością inwestycyjną, którą określił jako będącą na wcześniejszym etapie cyklu.

Liderzy Goldman Sachs zauważyli, że ich pipeline doradczy, dłużny i emisji akcji jest najsilniejszy od lat.

Sześć największych banków USA – w tym JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup oraz Wells Fargo – odnotowało najwyższe roczne zyski od 2021 roku. Przekazały one także ponad 140 miliardów dolarów akcjonariuszom w formie dywidend i buybacków, bijąc poprzedni rekord z 2019 roku.

Efektywność i ostrożność w okresie wzrostu

Mimo tych sukcesów wiele banków, które poczyniły duże inwestycje w technologie, obecnie koncentruje się na poprawie efektywności, co może oznaczać dalszą redukcję zatrudnienia. Tylko w ubiegłym roku grupa ta zlikwidowała około 10 600 miejsc pracy – to największa liczba od prawie dziesięciu lat – a kolejne cięcia mogą być nieuniknione.

Niemniej, ogólne nastroje pozostają pozytywne. Dyrektor finansowy JPMorgan, Jeremy Barnum, podkreślił sprzyjające warunki rynkowe widoczne w pipeline transakcji, natomiast dyrektor finansowy Bank of America, Alastair Borthwick, wskazał na silny impet w opłatach za bankowość inwestycyjną.

Niektórzy dyrektorzy ostrzegali jednak przed podwyższonymi wycenami aktywów, zwracając uwagę, że gwałtowny spadek akcji lub innych inwestycji mógłby osłabić aktywność tradingową, a nawet przynieść straty.

CEO JPMorgan, Jamie Dimon, podkreślił nieprzewidywalność przyszłości, zauważając, że poważne ryzyka mogą pojawić się nagle, pomimo pozornie stabilnych prognoz gospodarczych na 2026 rok. Zaznaczył, jak ważne jest dostosowywanie się do obecnej rzeczywistości, zamiast opierać się na założeniach dotyczących wyników.

To właśnie ta niepewność sprawia, że wielu liderów bankowych powstrzymuje się od publikowania szczegółowych prognoz zysków. Przykładowo, kadra zarządzająca Morgan Stanley wskazała, że wstrzymuje się z podnoszeniem celów wydajnościowych.

Pick przyznał, że nieustanne podnoszenie oczekiwań stanowi wyzwanie, mówiąc: "Jest w tym coś z gonienia smoka – raz osiągniesz niektóre cele i czujesz, że musisz je poprawić i podnieść."

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.