Dogłębna analiza wyników MS za IV kwartał: Silne wyniki w zakresie zarządzania majątkiem i bankowości inwestycyjnej napędzają lepsze rezultaty w miarę poprawy warunków rynkowych

Morgan Stanley przekracza prognozy przychodów za IV kwartał 2025 roku

Morgan Stanley (NYSE: MS), wiodąca globalna instytucja finansowa, odnotowała w czwartym kwartale 2025 roku przychody w wysokości 17,89 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 10,3% w porównaniu z rokiem poprzednim i przekroczenie prognoz Wall Street. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,68 dolara, przewyższając oczekiwania analityków o 10,6%.

Zastanawiasz się, czy to dobry moment na inwestycję w Morgan Stanley?

Podsumowanie wyników za IV kwartał 2025

• Całkowite przychody: 17,89 miliarda dolarów, powyżej szacunków analityków na poziomie 17,66 miliarda dolarów (wzrost o 10,3% rok do roku, 1,3% powyżej oczekiwań)
• Skorygowany zysk na akcję (EPS): 2,68 dolara, w porównaniu do konsensusu na poziomie 2,42 dolara (10,6% wyżej niż prognoza)
• Wartość rynkowa: 302,7 miliarda dolarów

Analiza od StockStory

Silne wyniki Morgan Stanley w czwartym kwartale były napędzane przez dobre rezultaty zarówno w dziale zarządzania majątkiem, jak i papierów wartościowych dla instytucji, co pozwoliło przewyższyć oczekiwania rynkowe i wywołało pozytywną reakcję inwestorów. Kierownictwo przypisuje sukces kwartału wzrostowi napływu aktywów w zarządzaniu majątkiem, zwiększonej aktywności bankowości inwestycyjnej oraz pogłębieniu relacji z klientami na całym świecie. CEO Ted Pick podkreślił, że firma działa w przyspieszonym tempie, a ciągłe inwestycje w technologie i integracja strategicznych przejęć napędzają efektywność operacyjną i wzrost udziału w rynku. Zwrócono także uwagę na poprawę marż w obu głównych segmentach biznesowych jako kluczowy czynnik sukcesu tego kwartału.

Patrząc w przyszłość, perspektywy Morgan Stanley kształtują korzystne warunki na rynkach kapitałowych, utrzymywanie dźwigni operacyjnej i dalsze wdrażanie zaawansowanych technologii, w tym sztucznej inteligencji. Zarząd przewiduje stabilny wzrost w bankowości inwestycyjnej, stały napływ aktywów oraz poprawę efektywności dzięki inicjatywom kadrowym i postępowi technologicznemu. CFO Sharon Yeshaya podkreśliła zaangażowanie firmy w inwestycje zorientowane na przyszłość i skalowanie działalności, aby sprostać zmiennym warunkom rynkowym, jednocześnie przyznając, że niepewność gospodarcza i geopolityczna może stanowić wyzwanie. Firma pozostaje skoncentrowana na utrzymaniu przewagi konkurencyjnej poprzez zdyscyplinowaną realizację strategii i rozsądne zarządzanie kapitałem.

Najważniejsze elementy komentarza zarządu

Wskazano kilka kluczowych czynników wewnętrznych, które przyczyniły się do wyniku powyżej oczekiwań w tym kwartale, w tym:

• Przyspieszony wzrost zarządzania majątkiem: Dział zarządzania majątkiem osiągnął ponad 350 miliardów dolarów netto nowych aktywów w ciągu roku, a przepływy opłatowe podwoiły się w ciągu ostatnich pięciu lat. Wzrost ten przypisuje się sile sieci doradców, rozwiązaniom dla miejsc pracy, platformie E*TRADE oraz ciągłym inwestycjom w cyfrowe i doradcze możliwości.
• Rozszerzenie bankowości instytucjonalnej: Dział bankowości inwestycyjnej zwiększył swój udział w rynku o 100 punktów bazowych, a przychody z emisji długu i doradztwa zbliżyły się do rekordowych poziomów. Było to możliwe dzięki większej aktywności korporacji i sponsorów oraz ożywieniu rynku IPO, co CEO Ted Pick określił jako wykorzystanie długo oczekiwanych szans.
• Efektywność dzięki technologii i AI: Firma nadal priorytetowo traktuje inwestycje w sztuczną inteligencję i platformy cyfrowe, aby poprawić interakcje z klientami i usprawnić wewnętrzne procesy. Narzędzia takie jak LeadIQ oraz inicjatywy automatyzacyjne przyczyniły się do wyższych marż i większej produktywności.
• Zdywersyfikowane przychody globalne: Około jedna czwarta rocznych przychodów Morgan Stanley pochodzi obecnie spoza Stanów Zjednoczonych, przy znaczącym wzroście w Europie, na Bliskim Wschodzie, w Afryce i Azji. Rozszerzone partnerstwa i szersza obecność międzynarodowa wzmocniły globalne operacje i odporność firmy.
• Poprawa marż w poszczególnych działach: Zarządzanie majątkiem odnotowało marżę na poziomie 31,4% w kwartale, a sekcja papierów wartościowych dla instytucji również wykazała wzrost marż. Poprawy te przypisuje się dźwigni operacyjnej, rosnącej bazie aktywów, zdyscyplinowanej kontroli kosztów oraz pozytywnemu wpływowi ostatnich przejęć i inicjatyw efektywnościowych.

Perspektywy dalszego wzrostu

Zarząd oczekuje, że utrzymująca się siła rynków kapitałowych, stały napływ aktywów oraz poprawa wydajności dzięki technologii i skali będą nadal napędzać rozwój.

• Silny pipeline w bankowości inwestycyjnej: Aktywność strategiczna wzrasta, firmy i sponsorzy poszukują kapitału na rozwój, a otoczenie dla IPO i fuzji jest bardziej sprzyjające. Powinno to wspierać stabilny wzrost przychodów w sekcji papierów wartościowych dla instytucji, choć globalne ryzyka pozostają istotne.
• Efektywność napędzana technologią: Kontynuowane inwestycje w AI i automatyzację mają dodatkowo zwiększyć dźwignię operacyjną. CFO Sharon Yeshaya zauważyła, że korzyści z tych inicjatyw są już widoczne zarówno w przychodach, jak i w zarządzaniu kosztami.
• Stały rozwój platformy zarządzania majątkiem: Platforma zarządzania majątkiem ma solidne perspektywy dalszego napływu aktywów, wspierane przez podejście wielokanałowe i ulepszenia cyfrowe. Zarząd wierzy, że nowe oferty i integracja doradcza, korporacyjna oraz cyfrowa utrzymają wzrost aktywów i poprawę marż w nadchodzącym roku.

Na co zwrócić uwagę w nadchodzących kwartałach

StockStory będzie w najbliższym czasie monitorować kilka kluczowych obszarów:

• Tempo akumulacji aktywów w zarządzaniu majątkiem
• Realizację efektu dźwigni operacyjnej i oszczędności kosztowych dzięki AI i inwestycjom w technologię
• Utrzymujące się tempo w bankowości inwestycyjnej i na rynkach kapitałowych, zwłaszcza w zakresie IPO i fuzji i przejęć
• Wpływ zmian regulacyjnych i decyzji dotyczących alokacji kapitału na długoterminowe wyniki

Kurs akcji Morgan Stanley niedawno wzrósł do 191,73 dolara, z 180,78 dolara przed ogłoszeniem wyników. Zastanawiasz się, czy akcje nadal mają potencjał?

Dlaczego dywersyfikacja ma znaczenie: Najlepsze akcje wzrostowe warte rozważenia

Opieranie się tylko na kilku akcjach może narazić Twój portfel na ryzyko. Teraz to rzadka okazja, by zabezpieczyć wysokiej jakości inwestycje, zanim rynek się poszerzy i ceny się zmienią.

Nie czekaj na kolejną falę zawirowań rynkowych. Poznaj naszą listę 5 najlepszych akcji wzrostowych na ten miesiąc — starannie wyselekcjonowanych firm, które w ciągu ostatnich pięciu lat (stan na 30 czerwca 2025 r.) osiągnęły imponujący zwrot na poziomie 244%.

Na naszej liście znajdują się takie gwiazdy jak Nvidia, która od czerwca 2020 do czerwca 2025 wzrosła o 1 326%, a także mniej znane sukcesy, np. Comfort Systems, które osiągnęło 782% zwrotu w ciągu pięciu lat. Odkryj swojego potencjalnego zwycięzcę ze StockStory już dziś.