Demchak z PNC obiecuje podjąć walkę na całym kraju

101 finance2026/01/16 19:20

Pokaż oryginał

Przez:101 finance

Kluczowy wniosek:
Ostatnie przejęcie FirstBank przez PNC ma przyczynić się do wzrostu portfela kredytowego, dochodów netto z tytułu odsetek oraz przychodów z opłat w 2026 roku, gdy firma dąży do zwiększenia skali działalności w całym kraju.
Dane wspierające:
Bank z siedzibą w Pittsburghu oczekuje, że przejęcie przyczyni się w tym roku do wzrostu dochodów netto z tytułu odsetek o 850–900 milionów dolarów.
Spojrzenie w przyszłość:
PNC dąży do rywalizacji z megabankami, takimi jak JPMorganChase i Bank of America, budując swoją obecność na rynku.

Rzadko się zdarza, by dyrektor generalny PNC Financial Services Group, Bill Demchak, występował publicznie, nie podkreślając znaczenia skali działalności.

Jego firma dysponująca aktywami o wartości 574 miliardów dolarów, jak powiedział w piątek, nie jest bankiem regionalnym. To bank ogólnokrajowy.

„To rozróżnienie jest zarówno aspiracją, jak i odzwierciedleniem tego, gdzie obecnie jesteśmy,” powiedział Demchak analitykom podczas telekonferencji dotyczącej wyników za czwarty kwartał.

PNC prowadzi operacje bankowości detalicznej i komercyjnej na rynkach w całym kraju, a zespół zarządzający otwarcie mówi o ambitnych planach rozwoju, dążąc do rywalizacji z megabankami, takimi jak JPMorganChase i Bank of America. Demchak nazwał tę strategię kwestią „długoterminowego przetrwania”.

„Ale co może ważniejsze, to strategiczny kierunek i przekonanie, że aby osiągnąć sukces, szczególnie w obszarze bankowości detalicznej, musisz mieć ogólnokrajową, powszechną obecność i udział w każdym rynku, który pozwala na uczciwą rywalizację,” powiedział Demchak w piątek.

Dodał, że w miarę jak PNC się rozwija — na przykład w Kolorado, gdzie niedawno sfinalizowano przejęcie FirstBank Holding, oraz dzięki planowi inwestycji 2 miliardów dolarów w oddziały — mniejsze banki regionalne powinny być czujne.

„Nie sądzę, by ktokolwiek miał możliwość obrony własnego rynku,” powiedział Demchak. „Wchodzimy na wasz rynek. Jeśli nie wchodzicie na nasz rynek, żeby z nami walczyć, to my przyjdziemy na wasz, żeby walczyć, i zdobędziemy jakiś procent waszego rynku.”

Firma z Pittsburgha nie jest jedynym bankiem celującym w nowe rynki. Megabanki, takie jak JPMorganChase i Bank of America, a także regionalne, jak Fifth Third Bancorp z Ohio, również poszerzają swoją obecność w szybko rozwijających się częściach kraju, takich jak południowy wschód czy Teksas.

Akcje PNC wzrosły w piątek niemal do historycznego maksimum po ogłoszeniu wyników za czwarty kwartał, które przewyższyły szacunki analityków. Wczesnym popołudniem kurs wynosił 223,72 dolara.

Demchak powiedział, że także perspektywy na 2026 rok wyglądają pozytywnie. Bank oczekuje, że kredyty i całkowite przychody wzrosną w tym roku odpowiednio o około 8% i 11%.

„Podstawowa działalność banku w odniesieniu do gospodarki — popyt klientów i kondycja konsumentów — w tym roku mamy sporo korzystnych czynników,” powiedział Demchak. „To powinien być świetny rok dla banków.”

Wyniki PNC za czwarty kwartał częściowo to potwierdzają.

Demchak powiedział, że po okresie ograniczeń spowodowanych niepewnością celną w dużej części 2025 roku, klienci zaczęli podejmować działania.

„Zator inwestycyjny w segmencie średnich przedsiębiorstw, gotowość do przeprowadzania fuzji i przejęć, chęć korzystania z kredytu, by doprowadzić do transakcji — to wszystko się otworzyło,” powiedział Demchak. „Przez długi czas to było wstrzymane przez cła. ... Zobaczyliśmy przełamanie tego zatoru w czwartym kwartale.”

Kredyty komercyjne i przemysłowe w tym kwartale wzrosły o 8% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Ta aktywność napędza również rynek kapitałowy oraz działalność doradczą, powiedział Demchak. W niektórych bankach typu money-center działalność na rynkach kapitałowych pomogła podtrzymać zyski w 2025 roku, gdy zmienność pobudziła stanowiska tradingowe.

Chociaż jednostka rynków kapitałowych w PNC nie odpowiada za taką część zysków, jak w przypadku innych dużych banków, Demchak stwierdził, że w tej grupie kluczowe dla PNC są usługi doradcze, a nie działalność giełdowa.

Przychody PNC z rynków kapitałowych, w tym z usług doradczych, w czwartym kwartale wzrosły o 41% w stosunku do poprzedniego roku. W całej firmie przychody nieodsetkowe wzrosły o 14%.

Podczas czwartego kwartału bank zanotował 4,88 dolara rozwodnionego zysku na akcję, znacznie przewyższając konsensus analityków na poziomie 4,21 dolara.

Również w piątek PNC podkreśliło swoje niedawne przejęcie FirstBank za 4,2 miliarda dolarów, które natychmiast daje mu znaczącą obecność w Kolorado i Arizonie. Firma wyda 325 milionów dolarów na koszty integracji, ale oczekuje, że transakcja doda około 1 dolara do zysku na akcję w 2027 roku.

PNC oczekuje również, że przejęcie FirstBank przyczyni się do wzrostu dochodu netto z tytułu odsetek o około 850–900 milionów dolarów w 2026 roku. W zeszłym roku bank zarobił 14,4 miliarda dolarów z tytułu dochodów odsetkowych netto, a na przyszły rok prognozuje wzrost o 2 miliardy dolarów.

Warto zauważyć, że PNC wydaje się w końcu rozwiać obawy inwestorów, że kupi kolejny bank w pośpiechu, by osiągnąć zamierzoną skalę. Transakcja FirstBank była jednym z droższych przejęć bankowych w 2025 roku, choć niektórzy analitycy zbagatelizowali obawy dotyczące ceny ze względu na wielkość PNC i jakość sprzedającego.

W ciągu ostatniego roku Wall Street często sceptycznie podchodziło do banków przejmujących inne banki, obawiając się, że wyzwania integracyjne lub niedopasowanie kulturowe odbiją się na długoterminowej wartości połączonej instytucji.

Cena akcji PNC spadła o około 12% w miesiącu po pierwszym ogłoszeniu transakcji z FirstBank. Kurs w pełni się nie odbudował aż do połowy grudnia, kiedy Demchak na konferencji stwierdził, że inwestorzy nie zrozumieli długoterminowych planów firmy i nie docenili wartości FirstBank jako franczyzy.

„To naprawdę frustrujące,” powiedział wtedy Demchak. „Mam wrażenie, jakby cały świat zakładał, że zrobię coś głupiego. To spowodowało spadek kursu akcji.”

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!