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Perguntas frequentes sobre a Ondo Global Markets

Perguntas frequentes sobre a Ondo Global Markets

Iniciante
2025-07-30 | 5m

O que é a Ondo Global Markets?

A Ondo Global Markets é uma plataforma que tokeniza ações e ETF negociados publicamente nos Estados Unidos. Permite que investidores fora dos Estados Unidos obtenham exposição económica a estes ativos através da cunhagem, transferência e resgate de tokens garantidos por títulos na rede Ethereum, com Solana, BNB Chain e outros a serem disponibilizados em breve. Cada token é totalmente garantido pelas ações ou ETF correspondentes, mantidos por uma ou mais corretores-distribuidores licenciados nos EUA (juntamente com dinheiro).

O que são os ações e ETF tokenizados da Ondo?

As ações e os ETF tokenizados da Ondo são tokens digitais que oferecem exposição ao retorno total de ativos negociados publicamente. Cada token reflete o desempenho económico do seu ativo subjacente — incluindo movimentações de preços, dividendos e ações corporativas – para que os detentores participem nos mesmos resultados económicos como se fossem proprietários diretos do ativo, com os dividendos investidos (líquidos de quaisquer impostos retidos na fonte aplicáveis) de volta no ativo.

Por exemplo, AAPLon – o sufixo "-on" indica um ativo tokenizado Ondo – reflete o retorno total da Apple Inc. (AAPL), dando aos detentores de tokens a exposição económica de deter AAPL com dividendos reinvestidos. Os preços são cotados em dólares americanos (USD).

Este modelo é inspirado nas stablecoins e foi concebido para ser simples e acessível: em vez de deterem diretamente o ativo subjacente ou os direitos para o receber, os detentores de tokens detêm um token que pode ser trocado por stablecoins, beneficiando simultaneamente do desempenho económico total do ativo subjacente.

Como as ações tokenizadas da Ondo proporcionam aos detentores de tokens a liquidez dos mercados tradicionais?

A Ondo Global Markets foi concebida para aceder instantaneamente à liquidez dos mercados de ações tradicionais. Assim, geralmente podemos fornecer a mesma liquidez para os nossos tokens on-chain que está disponível para o ativo subjacente correspondente em plataformas de trading tradicionais. As ações tokenizadas da Ondo não requerem pools de liquidez dedicadas on-chain. Tenha em atenção que, para cunhar ou resgatar tokens, os compradores primários devem concluir a verificação KYC junto do emissor do token.

Por que isso é importante?

Liquidez refere-se à facilidade e eficiência com que se pode comprar ou vender um ativo sem afetar significativamente o seu preço. Os mercados de ações tradicionais costumam ter liquidez muito elevada, permitindo spreads reduzidos entre os preços de compra e venda e uma derrapagem mínima, mesmo para transações de grande volume. Através do seu design, a plataforma Global Markets permite que as suas ações tokenizadas e ETF tenham níveis semelhantes de liquidez.

Quando posso fazer trading de ações tokenizadas da Ondo?

A cunhagem e o resgate diretamente da plataforma Global Markets estão geralmente disponíveis 24 horas por dia, 5 dias por semana (24/5), de domingo, às 20h00min00s, até sexta-feira, às 19h59min00s (Eastern Time).* Os tokens podem ser transacionados ponto a ponto a qualquer momento, 24 horas por dia, 7 dias por semana.

*Tenha em atenção que a emissão e o resgate de tokens podem ser temporariamente suspensos devido a determinadas ações corporativas (por exemplo, dividendos, desdobramento de ações, entre outros), condições de mercado (por exemplo, volatilidade excessiva, transição para uma nova sessão de trading, entre outros) ou desencadeamento do controlo de risco do sistema. Pode acompanhar estas interrupções em https://status.gm.ondo.finance.

As ações tokenizadas da Ondo são livremente transferíveis?

Sim. Todas as ações tokenizadas da Ondo são livremente transferíveis fora dos EUA através de blockchains suportadas, sujeitas aos critérios de elegibilidade do token e às restrições contratuais aplicáveis.

Como as ações tokenizadas da Ondo acompanham o preço das ações reais?

As ações tokenizadas da Ondo são indicadores de retorno total dos seus títulos subjacentes. Isto significa que estas refletem tanto os movimentos dos preços quanto os dividendos reinvestidos, proporcionando aos utilizadores exposição ao desempenho económico das ações reais ao longo do tempo – e não apenas à valorização dos preços.

Quando detém uma ação tokenizada Ondo, recebe a exposição económica como se fosse o proprietário da ação real e tivesse investido os seus dividendos (líquidos de quaisquer impostos retidos na fonte aplicáveis) na ação. Isto garante que o ativo tokenizado reflita o retorno total do ativo real.

Para saber mais sobre como as ações corporativas são tratadas, consulte as perguntas abaixo sobre dividendos e desdobramento de ações.

1. O que são rastreadores de retorno total?

Os rastreadores de retorno total são ativos financeiros concebidos para espelhar o desempenho completo de um índice ou ativo. Ao contrário dos rastreadores de preço-retorno, que capturam apenas as variações do valor de mercado de um ativo, os rastreadores de retorno total contabilizam todos os fluxos de caixa – dividendos, juros ou distribuições de ganhos de capital – assumindo que estes são reinvestidos para compor os retornos (líquidos dos impostos retidos na fonte aplicáveis).

Um rastreador de retorno total inclui:

● Movimentos de preços – ganhos ou perdas no valor de mercado do ativo

● Distribuições de rendimentos – tais como dividendos (para ações) ou juros (para obrigações)

● Ações corporativas – como fusões que podem afetar o valor total

Ao capturar tanto os ganhos de capital como os rendimentos, os rastreadores de retorno total oferecem uma reflexão mais abrangente do desempenho de um ativo do que os rastreadores que se baseiam apenas no preço.

2. O que são impostos retidos na fonte?

Os impostos retidos na fonte são impostos que são automaticamente deduzidos de certos tipos de rendimentos, como dividendos, antes que estes rendimentos sejam pagos. Para ações dos EUA, os corretores são geralmente obrigados a reter uma parte dos dividendos a pagar a investidores não americanos com base nas regras fiscais aplicáveis à entidade que recebe os dividendos.

A entidade Ondo Global Markets que emite os tokens está sediada nas Ilhas Virgens Britânicas, pelo que os dividendos pagos pelas empresas americanas à entidade estão sujeitos ao imposto de retenção na fonte padrão de 30% dos EUA. Esta é a taxa padrão aplicável a pessoas não residentes nos EUA, de acordo com a legislação fiscal dos EUA.

Quando reinvestimos dividendos, fazemos este investimento em valor líquido deste imposto retido na fonte. Por exemplo, digamos que a Coca-Cola (KO) pagou um dividendo de 1 $ por ação e a Global Markets detinha 10 ações (totalizando 10 $ recebidos em pagamentos de dividendos). Neste caso, a plataforma Global Markets reteria 30% de 10 $ (ou 3 $) para pagamento de impostos e reinvestiria os 7 $ restantes na compra de ações adicionais da KO.

3. Recebo dividendos das ações tokenizadas da Ondo?

Em vez de distribuir dividendos como pagamentos em dinheiro diretamente aos detentores de ativos, a Ondo Global Markets investe automaticamente o seu valor equivalente nas ações subjacentes, líquidas dos impostos retidos na fonte aplicáveis. Como resultado, obtém o benefício económico dos dividendos através de um valor mais elevado do token ou de um saldo maior do token, dependendo da blockchain que estiver a utilizar.*

Por exemplo:

Suponha que as ações da Tesla estejam a ser negociadas a 100 $ e paguem um dividendo de 2 $. Numa conta de corretagem tradicional:

● O preço da Tesla cai para 98 $ após o dividendo de 2 $.

● Após a retenção de 30% do imposto (taxa padrão para investidores não residentes nos EUA), os utilizadores recebem 1.40 $ em rendimentos de dividendos em dinheiro.

Para ações tokenizadas Ondo na rede Ethereum:

● Recebemos o dividendo líquido de 1.40 $ na nossa conta de corretagem.

● Investimos 1.40 $ em ações da Tesla. 1.40 $ compram 1.40 $ / 98 $ = 0.014 ações adicionais.

● O seu token Ondo Tesla representa agora 1.014 ações da Tesla, em vez de apenas 1 ação.

Como resultado, o preço do token passa a ser 99.40 $ (1.014 × 98 $). O preço do token pode divergir do preço de mercado da Tesla, mas reflete com precisão o valor do retorno total da TSLA, incluindo dividendos reinvestidos (líquidos dos impostos retidos na fonte aplicáveis).

Esta abordagem simplifica a gestão dos dividendos e garante que a sua exposição económica cresce automaticamente, sem necessidade de reinvestimento manual.

Observe que em outras blockchains (por exemplo, Solana) e algumas corretoras centralizadas, o preço do token pode acompanhar o preço por ação em todos os momentos. Nestas blockchains e corretoras, o saldo do seu token será alterado para refletir automaticamente os dividendos reinvestidos, e o preço do token acompanhará sempre o preço subjacente.

*Na rede Ethereum, o valor relacionado aos dividendos é refletido por um aumento no preço de cada token. No Solana, utilizando a funcionalidade Scaled UI, o valor relacionado com os dividendos será refletido na maioria das interfaces de utilizador frontend como um aumento no número de tokens na sua carteira. A Scaled UI é uma extensão do token Solana que permite aos emissores ajustar dinamicamente os saldos de tokens apresentados aos utilizadores nas interfaces (por exemplo, para distribuir rendimentos). Como os saldos exibidos aumentam, os preços dos tokens exibidos permanecem estáveis. Na própria blockchain (backend), os saldos dos tokens estão estáveis e os preços aumentam. No entanto, como a maioria do ecossistema Solana suporta a Scaled IU, o efeito económico manifestar-se-á na forma de mais tokens, em vez de um preço mais alto por token.

4. Quais são as taxas?

A emissora dos tokens, Ondo Global Markets (BVI) Limited, não cobra taxas pela emissão ou resgate de ações tokenizadas Ondo neste momento. (No entanto, os utilizadores terão de pagar as suas próprias gas fees.)

Tenha em atenção que os preços de emissão e resgate dos tokens podem não ser exatamente iguais aos preços dos ativos subjacentes devido a ajustes causados pela volatilidade e latência.

5. Em que é que as ações tokenizadas da Ondo diferem das ações tradicionais?

As ações tokenizadas da Ondo acompanham o retorno total das ações — semelhante à forma como uma stablecoin em USD reflete o valor do dólar americano, mas não confere propriedade direta dos ativos subjacentes detidos pelo emissor da stablecoin.

Como as minhas ações tokenizadas Ondo são protegidas e salvaguardadas?

1. Estrutura jurídica à prova de falência

As ações tokenizadas da Ondo são emitidas utilizando práticas comprovadas, concebidas para maximizar a probabilidade de evitar a falência. Isto inclui emissões de uma entidade de propósito específico gerida por um Conselho de Administração distinto com um diretor independente, bem como a separação de ativos, livros e contas da Ondo Finance Inc. e do grupo Ondo Foundation. Estas medidas ajudam a assegurar que os ativos que garantem os tokens permaneçam protegidos, mesmo na improvável eventualidade de falência ou insolvência.

2. Garantia total dos ativos e direito de segurança

As ações tokenizadas da Ondo são totalmente garantidas pelas ações e ETF subjacentes (juntamente com o dinheiro em trânsito). Além disso, o emissor das ações tokenizadas Ondo é obrigado a garantir que haja garantias adicionais disponíveis – além desta garantia total – em todos os momentos para garantir as suas obrigações para com os detentores de tokens.

Os direitos dos detentores de tokens são ainda mais protegidos através de um agente de segurança independente, a Ankura Trust Company, que detém um direito de garantia de primeira prioridade sobre esta garantia e está autorizada e habilitada a tomar posse desta garantia, trocá-la por dinheiro e distribuir os rendimentos aos detentores de tokens em casos específicos de incumprimento do emissor. Por exemplo, se por algum motivo o emissor não pudesse satisfazer adequadamente os pedidos de resgate de tokens ou não pudesse manter adequadamente a garantia total dos tokens, os detentores de tokens exigentes poderiam instruir o agente de segurança a tomar posse dessa garantia, trocá-la por dinheiro e distribuir os rendimentos aos detentores de tokens, conforme descrito acima.

3. Participações transparentes com custodiantes regulamentados

A Ondo Global Markets fornece atestados diários das participações em ações tokenizadas da Ondo, realizados por um agente de verificação independente, a Ankura Trust Company. As certificações diárias podem ser visualizadas online a partir de 1 de outubro de 2025. Todas as participações da Ondo Global Markets são detidas por uma ou mais corretoras depositárias registadas nos Estados Unidos.

4. Segurança dos smart contracts

Os smart contracts do Ondo Stock Token foram rigorosamente testados e submetidos a auditorias independentes pela Spearbit e Cyfrin para garantir a integridade do código e a segurança do protocolo. Mais detalhes podem ser encontrados aqui no lançamento.

5. Quem é elegível para cunhar e resgatar ações tokenizadas da Ondo?

A emissão e resgate de ações tokenizadas da Ondo estão disponíveis apenas para pessoas que tenham concluído com sucesso a verificação KYC e integração na Ondo Global Markets, e estão sujeitos a certas proibições e restrições baseadas na jurisdição. Entre estas proibições e restrições estão as seguintes: as ações tokenizadas da Ondo só são oferecidas e vendidas (i) a pessoas não residentes nos EUA que se encontrem fora dos EUA e que iniciem as suas ordens de compra fora dos EUA e (ii) a investidores qualificados no EEE e no Reino Unido.

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