Principais conclusões:
Os saques líquidos de 44.000 BTC em setembro reduziram a oferta disponível, aliviando a potencial pressão de venda de curto prazo.
Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA adicionaram US$ 2,2 bilhões, proporcionando uma demanda diária persistente que supera amplamente a oferta minerada.
O Bitcoin (BTC) tem sido negociado em uma faixa estreita de 2,3% desde sexta-feira, enquanto os investidores aguardam a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos na quarta-feira. Embora o impacto imediato de um corte de juros sobre o Bitcoin permaneça incerto, três fatores independentes estão sustentando novos ganhos no preço do BTC.
A acentuada queda no BTC mantido em exchanges tornou-se crítica para a formação de preço no curto prazo. A Glassnode estima um saque líquido de 44.000 BTC somente em setembro, revertendo a alta atividade de depósitos de julho. Com menos moedas prontamente disponíveis, a liquidez imediata está mais restrita, o que pode limitar a pressão de venda de curto prazo próximo ao atual nível de preço de US$ 116.000.
Oferta reduzida de BTC, demanda crescente por ETFs de Bitcoin à vista
Alguns argumentam que os 2,96 milhões de BTC ainda mantidos em exchanges são suficientes para absorver o volume de compras. No entanto, essa visão ignora o fato de que grande parte dessas moedas não está disponível nos livros de ordens. Muitos clientes mantêm depósitos de Bitcoin em exchanges devido a preocupações com a autocustódia ou para se beneficiar de recursos como oportunidades de rendimento ou taxas reduzidas.
Um suporte adicional no patamar de US$ 115.000 vem da acumulação contínua por meio dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. Essa tendência ajudou a restaurar a confiança dos investidores após a valorização de 11% do ouro desde agosto. Os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram US$ 2,2 bilhões em entradas líquidas entre quarta-feira e segunda-feira, representando uma pressão de compra diária mais de 10 vezes maior do que a quantidade de novos Bitcoins minerados a cada dia.
A entrevista de Eric Trump à CNBC na terça-feira chamou a atenção para as qualidades únicas do Bitcoin. O filho do presidente dos EUA, Donald Trump, é investidor pessoalmente e cofundador da empresa de mineração e gestão de tesouraria American Bitcoin (ABTC). Eric afirmou que o Bitcoin é o “maior ativo do nosso tempo”, descrevendo-o como uma versão moderna do ouro e uma proteção eficaz contra a fraqueza do setor imobiliário.
O Bitcoin pode não reagir aos cortes de juros do Fed
Os mercados de títulos estão precificando uma chance de 96% de que o Fed reduza as taxas para 4,25% em relação aos atuais 4,5%. Isso sugere que o Bitcoin pode reagir de forma modesta ao anúncio de quarta-feira. As declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, na coletiva de imprensa serão mais decisivas para sinalizar se as taxas continuarão em tendência de queda. Caso a inflação permaneça um risco significativo, a trajetória do Bitcoin em direção a US$ 120.000 pode enfrentar resistência.
Ainda assim, um novo sinal financeiro surgiu esta semana que pode indicar um estresse mais profundo nos mercados. Na segunda-feira, bancos dos EUA tomaram emprestado US$ 1,5 bilhão do Standing Repo Facility do Fed, um movimento que, segundo a Reuters, refletiu “restrição no cumprimento das obrigações de financiamento”. As taxas de empréstimo overnight também subiram para 4,42% na sexta-feira, atingindo o maior nível em dois meses.
Essa incerteza impulsionou uma disparada nos preços do ouro, que atingiu uma máxima histórica na terça-feira. Independentemente da decisão exata do Fed sobre as taxas de juros, o Bitcoin pode ultrapassar US$ 120.000 à medida que a demanda se fortalece por meio dos ETFs à vista, estratégias de reservas corporativas e seu papel como proteção independente — uma vantagem reforçada pelas declarações de Eric Trump.
