Nakamoto Holdings despenca 54% enquanto o mercado perde confiança em seu modelo de Bitcoin

Os dados mostram uma queda significativa nas ações da Nakamoto Holdings. O motivo? Uma carta do CEO, David Bailey, incentivando os investidores a saírem caso duvidem da estratégia de bitcoin da empresa. Fornecemos todos os detalhes nos parágrafos a seguir.

Uma capitalização abaixo das reservas de bitcoin

Em 24 horas, as ações da empresa de tesouraria de bitcoin Nakamoto Holdings caíram 54%. Mais precisamente, agora são negociadas em torno de US$ 1,26. Isso representa uma perda de mais de 90% desde o pico no final de agosto.

Um dado chama particularmente a atenção dos investidores: a razão mNAV, que atualmente está em 0,75. Ela reflete o valor de mercado da Nakamoto em relação às suas reservas de 5.765 bitcoins, estimadas em US$ 663 milhões.

Atualmente, o mercado valoriza a empresa abaixo de seus ativos. Esse desalinhamento é amplificado pela rápida transformação da KindlyMD (anteriormente uma empresa médica) em um player financeiro de cripto. E não para por aí! Geralmente, razões mNAV próximas de 1 também sinalizam ceticismo crescente.

De acordo com a Grayscale, a queda nas ações da Nakamoto reflete uma tendência mais ampla. O fato é que os investidores não pagam mais um prêmio para acessar ativos digitais por meio de ações listadas. Soma-se a isso o rápido surgimento das DATs (Digital Asset Treasuries), que parece estar chegando ao seu limite.

Ainda jovem, esse modelo terá que provar sua viabilidade diante das exigências do mercado tradicional. E, precisamente, o caso Nakamoto pode muito bem se tornar o teste do mundo real.

Uma estratégia atípica e arriscada

A Nakamoto adota um método de acumulação de BTC chamado mNAV². Consiste em reciclar os prêmios de emissão de suas ações para fortalecer suas reservas de bitcoin, sem diluição direta. Essa postura se opõe à da Strategy e Metaplanet. Estas dependem de dívida ou emissões massivas de títulos.

Mais concretamente, a Nakamoto aposta na valorização futura. Em caso de nova queda, David Bailey menciona a possibilidade de vender bitcoin para estabilizar o mNAV. Uma medida vista como defensiva, em um contexto onde nenhuma receita operacional sustenta o crescimento!

O caso atual da Nakamoto, portanto, reacende o debate sobre o uso do bitcoin como ativo de tesouraria. À medida que o setor financeiro explora o potencial desta criptomoeda, o equilíbrio entre especulação, governança e transparência torna-se mais estratégico do que nunca.