Você não entende bitcoin porque acha que o dinheiro é algo real.

O antigo artigo de 2017 ainda ressoa fortemente até hoje.

Título original: "You Don’t Understand Bitcoin Because You Think Money Is Real"

Autora: Maria Bustillos, jornalista e editora da Popula.com

Tradução: Eric, Foresight News

Costuma-se dizer que o bitcoin é uma ilusão, uma ilusão coletiva. Ele existe apenas como números no ciberespaço, um tipo de miragem, tão efêmero quanto uma bolha de sabão. O bitcoin não é sustentado por nada, exceto pela crença dos tolos que o compram, e pela crença dos tolos ainda maiores que compram bitcoin desses primeiros tolos.

De fato, tudo isso é verdade.

Mas talvez seja ainda mais difícil compreender que o dólar também é uma ilusão. Ele também é composto principalmente por números no ciberespaço, embora às vezes exista na forma de notas ou moedas, mas, apesar de as notas e moedas serem objetos físicos, os dólares que representam não o são. O dólar não é sustentado por nada, exceto pela crença dos tolos que o aceitam como meio de pagamento, e pela crença de outros tolos que concordam em aceitá-lo novamente como pagamento. A principal diferença é que, pelo menos por enquanto, a ilusão do dólar é mais amplamente e fortemente reconhecida.

Na verdade, cerca de 90% dos dólares são totalmente abstratos, não existem em nenhuma forma tangível. James Surowiecki relatou em 2012 que "apenas cerca de 10% da oferta monetária dos EUA, aproximadamente 1 trilhão de dólares, existe na forma de dinheiro em papel e moedas". (Agora esse valor é de cerca de 1,5 trilhão de dólares, com uma oferta total de 13,7 trilhões de dólares.) Nada impede que nosso sistema bancário crie mais dólares quando quiser. Em outubro de 2017, dos 13,7 trilhões de dólares na oferta monetária M2, 13,5 trilhões foram criados após 1959; em outras palavras, o M2 quase multiplicou por 50.

O dólar é uma chamada moeda "fiduciária". "Fiduciário" em latim significa "que seja feito", assim como "fiat lux" significa que haja luz, e "fiat denarii" significa que haja lira, bolívar, dólar e rublo. Historicamente, a tentação dos líderes nacionais de criar moeda é quase irresistível. Um resultado óbvio desse comportamento arbitrário é a inflação: 1 dólar em 1959 hoje tem um poder de compra ligeiramente inferior a 12 centavos.

A criação da blockchain do bitcoin foi, em parte, uma resposta a essa fraqueza histórica. Após a mineração do 21 milionésimo bitcoin, por volta do ano 2140, o sistema não produzirá mais bitcoins.

Charlatães e ladrões sempre tentarão explorar brechas para manipular as estruturas criadas para controlar ou mesmo contabilizar qualquer sistema monetário (ou qualquer forma de reserva de valor). (Veja: Panama Papers, o esquema Ponzi de 65 bilhões de dólares orquestrado por Bernard Madoff, o caso do "London Whale", as falências da Long-Term Capital Management e do Banco de Crédito Internacional, o roubo ao Museu Isabella Stewart Gardner, a crise financeira de 2008, bem como os roubos da Mt. Gox, The DAO e USDT). Todos os meios de reserva de valor são alvos; usando qualquer sistema de troca, seja por meios legítimos ou ilegítimos, a riqueza pode e será criada e perdida. No entanto, apesar de às vezes parecer surpreendente, ainda há pessoas suficientes agindo de boa-fé para evitar o colapso total dos sistemas monetários.

Existem algumas diferenças fundamentais entre criptomoedas e o dólar. Por exemplo, as transações realizadas no sistema bitcoin são registradas em um livro-razão impossível de ser falsificado, que não depende da autoridade de bancos ou governos, mas sim do poder de uma rede pública de computadores, à qual, em teoria, qualquer pessoa pode aderir livremente. Além disso, a oferta de bitcoin é, em última análise, fixa. Claro, o anonimato das criptomoedas talvez não seja tão infalível quanto o do dinheiro (não marcado) em espécie.

O próprio dinheiro é uma ilusão, uma ilusão coletiva. Você se esforça para ganhá-lo, aumentá-lo, guardá-lo, mas, mesmo assim, a única coisa real nele é o seu poder simbólico. De certo ponto de vista, isso é realmente impressionante.

O entendimento comum que temos sobre o valor daquela nota verde, de uma moeda Krugerrand, de ethereum ou de uma libra esterlina é o que mais importa, e esse entendimento comum não tem um significado fixo; ele está em constante mudança. O valor de todas as moedas, de todos os meios de circulação, é instável e abstrato, mesmo diante de todos os esforços para garantir seu valor por meio de taxas de câmbio fixas com vários ativos ou ajustando sua liquidez por meio de taxas de juros. O dinheiro é apenas uma rede de protocolos em constante mudança, representando os interesses das partes dessa rede, e sempre foi um fio frágil na rede de confiança humana.

Pense no "capital de fuga" que refugiados são forçados a negociar com grandes perdas para atravessar fronteiras — isso certamente é dinheiro, mas o que ele tem em comum com o seu salário "invisível", uma sequência de números que colide no vazio da sua conta bancária com outra sequência de números? Talvez, entre o dia em que você recebe o salário e o dia em que vai ao mercado, o preço do abacate ou do café suba ou desça. Em desastres naturais, as pessoas de repente estão dispostas a pagar preços altíssimos por alguns galões de água limpa. Então, afinal, "qual é o valor de um dólar"?

Todos os argumentos comuns contra as criptomoedas (como o bitcoin) e a tecnologia blockchain que as sustenta não levam em conta este fato: a transitoriedade e fragilidade do dinheiro comum. Se você pensa que o dinheiro é real, sólido, ou sustentado por qualquer coisa além da confiança humana nas instituições, então não conseguirá entender as criptomoedas. O dólar é sustentado pela "fé e crédito plenos dos Estados Unidos". Mas o que isso realmente significa?

Isso significa que, se você levar um dólar ao Tesouro dos EUA e pedir para trocá-lo, eles lhe darão um dólar. Ou, se preferir, quatro moedas de 25 centavos.

Infelizmente, as crises monetárias em governos instáveis como Grécia, Venezuela e Espanha já desencadearam uma série de altas nas criptomoedas. Quando o governo do Chipre tentou resolver a crise bancária de 2013 confiscando 7% dos depósitos bancários dos cidadãos, o preço do bitcoin disparou; provavelmente porque muitos detentores de euros, vivendo em governos do sul da Europa endividados, concluíram que o bitcoin era um "porto seguro" mais confiável do que os bancos cipriotas. Os poupadores espanhóis certamente pensaram: será que seremos os próximos a cair?

Em resumo, nossas instituições financeiras já são cheias de falhas e sempre tendem à corrupção; isso já era assim muito antes de o misterioso criador do bitcoin ter a sua ideia. Satoshi Nakamoto deixou isso claro ao lançar o "bloco gênese" do bitcoin: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks". O bitcoin foi, desde o início, um projeto com motivação política, cujo objetivo explícito era criar um meio digital de transação à prova de adulteração, estabelecendo assim uma alternativa superior ao sistema bancário vigente.

A teoria por trás de todas as criptomoedas (incluindo o bitcoin) é que os registros gerados por uma rede distribuída de computadores podem ser feitos à prova de adulteração, garantindo, em teoria, uma moeda mais sólida do que a garantida por governos. Até agora, apesar de alguns grandes contratempos, o sistema de blockchain estabelecido pelo bitcoin provou essa teoria ao menos em parte. Desde 2009, mais de um milhão de bitcoins foram roubados, mas o livro-razão distribuído subjacente ao bitcoin, seu sistema contábil, tem permanecido estável e inviolável até agora.

Muitos dos roubos e fraudes ocorridos nos primeiros dias do bitcoin lembram o filme "O Tesouro de Sierra Madre", uma história sobre ganância e corrupção ambientada nos anos 1920. Sem dúvida, a perspectiva de enriquecimento fácil é suficiente para enlouquecer qualquer um. No entanto, observe que a tendência da ganância de gerar crime e loucura não anulou o valor do ouro.

O verdadeiro alerta é: o livro-razão do bitcoin só conseguiu permanecer inviolável não apenas porque o sistema é descentralizado, nem apenas por sua engenhosa proteção criptográfica, mas porque, em sua infância vacilante, um grupo de desenvolvedores o guiou com boa vontade e bom senso. Sem o único "bombeiro" Gavin Andresen mantendo a calma durante várias crises iniciais, o bitcoin provavelmente teria morrido cedo. Mesmo hoje, as constantes bifurcações e dores de crescimento continuam a "testar a pressão" de todo o sistema. No momento (opinião pessoal): os desenvolvedores principais estão perdendo credibilidade, muitos acreditam que eles só cuidam dos próprios interesses, e essa desconfiança pode causar danos duradouros não só ao bitcoin, mas também ao futuro de toda a tecnologia blockchain.

Outro problema é que os primeiros especuladores de criptomoedas eram facilmente "explorados", por dois motivos:

1. Na época, era difícil criar soluções de armazenamento seguras;
2. Os sistemas para transferir dinheiro comum para dentro e fora das criptomoedas ainda não estavam maduros.

O roubo de cerca de 800 mil bitcoins da exchange Mt. Gox em 2014 manchou todo o ecossistema das criptomoedas com um "pecado original". O público pensou que "o bitcoin foi hackeado", mas na verdade quem foi hackeada foi a maior exchange, assim como no ano passado o Banco Central de Bangladesh perdeu 63 milhões de dólares em sua conta no Federal Reserve de Nova York — o problema foi o canal, não a moeda em si.

Dizer que "bitcoin é uma fraude" porque há golpistas é tão absurdo quanto dizer que "todo o setor financeiro é uma fraude" porque a empresa de Jamie Dimon não é limpa. Dizem: "bitcoin é usado para comprar drogas na dark web!" Mas a maioria das notas de 100 dólares tem resíduos de cocaína; se você não gosta de notas de 100 dólares por isso, envie as que tiver sobrando para mim. O fato de o dinheiro ser usado em crimes invalida sua legitimidade? Não. A verdade é: o dinheiro nasce manchado.

Não vai demorar para que o sistema de blockchain que hoje garante as transações de bitcoin se transforme e se integre a outros sistemas, porque seu valor é incalculável. De Wall Street ao Sand Hill Road, investidores já despejaram grandes quantias de dinheiro, tempo e energia em empresas de blockchain. Sempre que a humanidade precisar confirmar "se algo realmente aconteceu", a tecnologia blockchain poderá fornecer uma resposta inviolável por meio de programação. Por mais falhas que o sistema lançado por Satoshi Nakamoto em 2009 ainda tenha, ele já provou: é perfeitamente possível criar um livro-razão de transações infalível sem depender de bancos, governos ou outras autoridades externas. Depois desse passo, não há mais volta.

Qualquer moeda está sempre em risco de perder sua estabilidade; enquanto houver oportunidade de manipular ou falsificar transações, a natureza humana garante que sempre haverá quem tente trapacear. Mesmo a estabilidade limitada e frágil dos países desenvolvidos exige que inúmeras pessoas de princípios permaneçam vigilantes e façam reparos constantes, sem nunca haver 100% de certeza. A luta para manter a ilusão de que "o dinheiro é real" nunca terminará — e nunca poderá terminar.