CIO da Bitwise: Avaliar empresas DAT pelo mNAV não é correto, haverá divergência de tendências no futuro

De acordo com ChainCatcher, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que avaliar empresas DAT com base no mNAV não é correto, pois esse método de avaliação não leva em consideração o ciclo de vida das empresas listadas. “Suponha que você tenha um bitcoin DAT que anuncie o encerramento hoje à tarde e distribua bitcoin aos investidores. Seu preço de negociação será exatamente igual ao valor do seu bitcoin (mNAV de 1.0).”

Matt Hougan analisou que, existem três principais razões para o preço de negociação do DAT apresentar desconto: falta de liquidez, taxas elevadas e alto risco. E há apenas um motivo para o DAT negociar com prêmio (apenas nos EUA): se ele aumenta o valor de criptomoeda por ação. A maioria dos motivos para o DAT negociar com desconto são determinados, enquanto a maioria dos motivos para negociar com prêmio são incertos. Portanto, a maioria dos DATs será negociada com desconto, com apenas algumas exceções negociando com prêmio.

Nos últimos seis meses, os preços dos DATs oscilaram de forma bastante semelhante. Olhando para o futuro, as diferenças de preço entre eles serão ainda mais evidentes. Poucos DATs terão bom desempenho e negociarão com prêmio; enquanto muitos DATs terão desempenho insatisfatório e negociarão com desconto.