Escrito por: TechFlow da Deep Tide
O mercado cripto, após a forte queda da semana passada, começou a mostrar sinais de recuperação e ajuste.
Entrando numa nova semana, o lançamento da mainnet do Monad, hoje às 22h (UTC+8), tornou-se naturalmente o centro das atenções.
Como um projeto estrela com financiamento acumulado superior a 430 milhões de dólares, Monad não só quebrou o recorde de captação no segmento L1, como também é o primeiro projeto público após o lançamento da plataforma Token Sales da Coinbase.
Num momento em que o mercado carece de novas narrativas e os projetos antigos mostram pouca rotação, o desempenho de mercado do $MON após o lançamento da mainnet do Monad, bem como quais projetos do ecossistema podem ser acessados imediatamente, são novidades num mercado atualmente apático.
Quer seja para participar do ecossistema inicial, quer para observar o processo de descoberta de preço do token MON, ambos podem ser oportunidades de negociação a serem observadas nos próximos dias.
Reunimos várias informações do mercado atual, incluindo histórico de financiamento, distribuição de tokens, projetos do ecossistema, entre outros, para ajudá-lo a entender rapidamente a situação atual do Monad.
Revisão do Financiamento: A Marca da Era dos VCs
De maio de 2022 a novembro de 2025, o percurso de financiamento do Monad abrangeu três anos e meio, coincidindo com o ciclo completo do mercado cripto: do fundo do bear market ao auge do bull market, e depois à forte queda.
Esse intervalo de tempo, por si só, já é interessante.
A rodada Pre-Seed de maio de 2022 ocorreu durante a turbulência causada pelo colapso da Luna; em abril de 2024, a Paradigm liderou uma rodada Série A de 225 milhões de dólares, estabelecendo o maior financiamento cripto do ano.
Fonte dos dados: RootData + Surf.AI. Financiamento total de 431,5 milhões de dólares.
Desses, privado: ~244 milhões; público: 187,5 milhões (arrecadação real: 269 milhões de dólares)
Neste ciclo, o mercado começou a questionar projetos com “alto FDV e baixa circulação”, e alguns projetos supervalorizados foram recentemente apelidados pela comunidade de “blockchains do fim do expediente”, tanto em termos de operações quanto de uso real da blockchain, ficando aquém das expectativas.
No entanto, o Monad, graças à sua notável capacidade de “criar hype”, desde a construção da comunidade, apoio ao projeto e fundadores, até a campanha do Monad Card antes do lançamento. Recentemente, também colaborou com Solana, gerando vários picos de entusiasmo.
Recebeu apoio massivo de instituições de topo, mas enfrenta uma mudança no sentimento do mercado. Será o Monad uma joia esquecida da era dos VCs ou o último brilho do valor institucional? A resposta pode ser revelada esta noite.
No entanto, já podemos encontrar algumas pistas nas informações recentes do público.
O público da Coinbase, que terminou recentemente, arrecadou 269 milhões de dólares, uma superação de 144%. Segundo a regra de "preenchimento inferior", os usuários que investiram 100 mil dólares receberam cerca de 57 mil dólares em alocação real.
Fonte da imagem: Whales Market
Com base no preço de mercado pré-abertura no momento da redação, cerca de $0,032-0,034, o lucro contabilístico dos participantes do público está entre 28-36%.
Essa taxa de retorno não é um grande lucro, mas já pode ser considerada uma vitória moderada no ambiente atual do mercado.
FDV de 3 bilhões antes da abertura: caro ou não?
Ao analisar a avaliação do token MON, o mais interessante é a expectativa do mercado.
Dados de plataformas de previsão mostram que a probabilidade do FDV do $MON ultrapassar 3 bilhões no dia seguinte ao lançamento é superior a 50%, um pouco acima dos 2,5 bilhões do público.
Se considerarmos o preço atual de pré-abertura de $0,032, o FDV do $MON é de cerca de 3,2 bilhões de dólares; exatamente dentro da faixa de avaliação predominante prevista. O mercado está expressando uma atitude sutil com dinheiro real: reconhece o projeto, mas permanece cauteloso com avaliações excessivas.
Na economia do token, o fornecimento total do $MON é de 100 bilhões, com circulação inicial de 10,8 bilhões, representando 10,8%. Isso inclui 7,5% da rodada pública e 3,3% da parte prometida para airdrop.
As partes dos times e investidores iniciais estão sujeitas a mecanismos de bloqueio e ainda não estão em circulação.
Vale notar que, atualmente, a maior variável da economia do token é a alocação de 38,5 bilhões de tokens para o desenvolvimento do ecossistema, representando 38,5% do fornecimento total, já desbloqueados.
Esses 38,5 bilhões de tokens do ecossistema, em um cenário positivo, podem rapidamente atrair desenvolvedores e usuários, como aconteceu com Optimism e Arbitrum, que impulsionaram o crescimento do TVL por meio de grandes incentivos.
Por outro lado, se mal utilizados, representam uma enorme pressão de venda potencial. O fundamental é como a fundação usará esse “arsenal”: incentivos precisos para projetos-chave ou distribuição ampla, o que determinará se o Monad conseguirá construir um fosso ecológico e influenciará a confiança do mercado no token $MON.
Comparado a outros projetos L1, a avaliação do Monad está numa posição delicada.
O relacionamento entre captação e avaliação varia muito entre projetos. Monad captou 431 milhões de dólares para um FDV estimado de cerca de 3 bilhões, uma multiplicação de cerca de 8 vezes. Curiosamente, Aptos tem proporção semelhante (350 milhões captados para 2,8 bilhões de FDV), mas Sui está em outro patamar, com 400 milhões de captação para 14,1 bilhões de FDV, uma multiplicação de 35 vezes.
A avaliação atribuída pelo mercado depende mais da força da narrativa, desenvolvimento do ecossistema e timing de mercado, do que simplesmente da multiplicação do valor captado.
A multiplicação de 8 vezes do Monad é relativamente conservadora, sem o alto prêmio do Sui na época, indicando que o mercado aguarda o desempenho da mainnet para decidir se atribuirá uma avaliação mais alta.
Quando Solana apoia Monad
No mundo cripto há muita competição explícita e implícita, mas raramente se vê uma cena como esta:
A conta oficial da Solana mudou o avatar para o logo roxo do Monad e tuitou "MON mode activated" (Modo Monad ativado).
Por um momento, nem se sabe se é Solana ou Molana.
Mais surpreendente ainda, a Solana anunciou oficialmente que o MON será listado na Solana no mesmo dia do lançamento da mainnet, permitindo negociação direta sem necessidade de cross-chain complexa, graças ao Sunrise DeFi da Wormhole Labs.
Segundo eles:
“MON será compatível com a maioria dos ambientes DeFi e plataformas de negociação da Solana, incluindo contratos perpétuos e a funcionalidade de empréstimo que será lançada em breve.”
À primeira vista, Solana e Monad, ambos L1s de alta performance, deveriam ser concorrentes. Mas, analisando mais profundamente, ocupam nichos ecológicos diferentes:
Solana já estabeleceu seu próprio ecossistema não-EVM, enquanto Monad aposta na compatibilidade EVM. Em vez de concorrentes, são protagonistas de segmentos distintos das blockchains de alta performance.
O movimento da Solana demonstra essencialmente a abertura e vantagem de liquidez do seu ecossistema. Com soluções nativas de cross-chain como Sunrise DeFi, Solana posiciona-se como centro de negociação de todos os ativos, não apenas de um ciclo fechado do ecossistema SOL. Como eles próprios dizem, listar tokens já não é exclusividade das exchanges centralizadas.
Na opinião do autor, essa relação de competição e cooperação reflete uma nova tendência do mercado cripto.
Num cenário de liquidez fragmentada, usuários cansados de cross-chain e poucas oportunidades de bons ativos, quem oferecer a melhor experiência de negociação e liquidez atrairá os usuários.
Solana escolhe abraçar o MON, demonstrando confiança na sua infraestrutura DeFi e buscando captar mais fluxo na etapa de listagem; para os detentores de MON, significa que além das CEX tradicionais, há agora um local de negociação on-chain com alta liquidez.
O ecossistema DeFi da Solana é o mais maduro depois do Ethereum, com volumes diários de negociação na casa das dezenas de bilhões de dólares. O MON poder integrar esse ecossistema já no primeiro dia certamente dará suporte adicional à descoberta de preço e liquidez.
Oportunidades para participar no Day 1
O lançamento da mainnet do Monad não é um evento isolado: já existem mais de 300 projetos no ecossistema, dos quais 78 são exclusivos do Monad.
Para quem recebeu o airdrop do MON ou deseja participar desde o início, seguem alguns dos principais caminhos:
DeFi: Oportunidades de negociação e rendimento
Exchanges de contratos perpétuos já estão prontas. Perpl e Drake serão lançadas no primeiro dia, a primeira com financiamento de 9,25 milhões de dólares da DragonFly, a segunda focada em modelo híbrido CLOB+AMM. Para melhor execução de preços, fique de olho nos agregadores Monorail e Mace.
Mercado de empréstimos com várias opções. Modus introduziu mecanismo de liquidação por leilão selado para evitar arbitragem MEV; Curvance oferece LTV de 97%; Townsquare foca em empréstimos cross-chain. Cada protocolo tem suas próprias características e planos de incentivos.
Rendimento de staking pode ser obtido com o shMON da Fastlane, o token de staking líquido do Monad, permitindo receber recompensas de staking mantendo liquidez.
Por limitações de espaço, aqui apenas listamos alguns exemplos. Para a lista completa de projetos, consulte:
“Guia do Ecossistema Monad: Tudo o que você pode fazer após o lançamento da mainnet”
Além disso, o oficial também publicou um Day 1 Consumer App Guide, com aplicações disponíveis já no primeiro dia da mainnet:
Jogos:
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Lumiterra: MMORPG de mundo aberto com sistema de companheiros de IA
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LootGo: app de ganhar tokens caminhando, estilo Pokemon GO (já disponível na App Store)
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Bro.fun: beer pong on-chain, aposte para ganhar recompensas
Previsão:
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RareBetSports: previsão de desempenho individual de jogadores (pontos, assistências, etc.)
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LEVR.Bet: previsão esportiva alavancada, até 5x
Social mining:
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TeleMafia: transforme grupos do Telegram em campos de batalha da máfia, lute diretamente no chat
Você pode encontrar mais aplicações de consumo no site app.monad.xyz
Meme e NFT: Onda roxa
Nad.fun já está pronto para ser o pump.fun do Monad, permitindo lançar meme coins assim que a mainnet estiver ativa. Em NFT, Purple Friends (1111 unidades) e Chog são as coleções mais OG, sendo o fundador deste último um dos maiores beneficiários do airdrop.
Na Solana também haverá oportunidades de negociação de memes relacionados ao MON, acessíveis diretamente via Sunrise DeFi.
O guia completo pode ser consultado aqui:
“Monad Day 1 Consumer App Guide”
Além disso, já resumimos anteriormente alguns projetos do ecossistema Monad com grandes captações, que ainda servem de referência. Veja o gráfico abaixo:
O ecossistema já está pronto, agora resta ver o desempenho da mainnet esta noite.
