Autor: Dyme
Tradução: Deep Tide TechFlow
No momento, o mercado cripto parece estar a passar por uma notável “mudança de regras”. O entusiasmo anterior do mercado era emocionante, mas a realidade é que o verdadeiro desafio está apenas a começar.
Esperar.
Todos os sinais atuais indicam que o Bitcoin está em modo de “refúgio seguro”, e o eco do mercado de 2021 ressurge: o Bitcoin subiu acentuadamente antes do topo do mercado de ações, enquanto o desempenho do mercado de ações nos últimos meses não tem sido ideal.
No momento da redação deste artigo, o preço do Bitcoin caiu cerca de 30% em relação ao seu máximo histórico. Alcançámos o topo de mercado esperado no início de outubro. Alguns conseguiram vender ou realizar lucros acima dos 100 mil dólares (bom trabalho!), mas agora, a questão inevitável está diante de nós: “O que vem a seguir?”
Diferente de abril deste ano, não estou com pressa de montar uma posição de longo prazo (embora atualmente eu mantenha uma posição longa, com objetivo de um rebote para a faixa dos 95 mil a 100 mil dólares).
Sei que muitos leitores têm o Bitcoin como ativo central e talvez também negociem algumas altcoins. Vocês podem estar a pensar: “Onde está o fundo?” ou “Quando comprar?”
A resposta correta é que ninguém pode ter certeza absoluta. Mas há muitas estratégias que podem ajudar a maximizar os retornos, ao mesmo tempo que garantem que você não perca a próxima onda. O meu objetivo é fornecer algumas ideias para que você forme o seu próprio julgamento de mercado, entenda quando as regras podem mudar novamente. Sou um trader “cérebro esquerdo”, não me aprofundo em dados complexos como o livro de ordens.
Sou especialista em “sentimento de mercado” e adepto da simplificação de dados. Eis a minha experiência:
Primeiro, a hipótese central deste artigo é que o Bitcoin irá atingir novos máximos históricos e que os ciclos de mercado ainda são válidos. Com base em todas as informações e reações do mercado atuais, devemos considerar isso como base realista.
O artigo também reconhece que o Bitcoin é uma tecnologia de poupança extraordinária para investidores pacientes, mas para aqueles que carecem de paciência ou usam alavancagem excessiva, pode ser uma ferramenta de “destruição de riqueza”.
Este artigo irá focar-se no Bitcoin porque, francamente, nos últimos 36 meses, exceto Solana e algumas tendências de especulação de curto prazo, 90% das suas altcoins praticamente não tiveram desempenho. Ainda temos de 1 a 2 anos para esperar por novas narrativas de altcoins, altura em que poderá decidir se aposta nessas oportunidades.
Em seguida, vamos explorar os seguintes tópicos:
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Estratégias de investimento
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Expectativas cíclicas e marcos temporais
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Onde estacionar o capital durante o período de espera
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Indicadores-chave do fundo de mercado
Estratégias de investimento
Quando falo de “estratégia”, refiro-me à sua atitude e método em relação a comprar, vender e manter. Neste mercado, há várias formas de entrada e saída, e a escolha final é sua.
A sua estratégia, em última análise, depende de uma questão: “Você confia na sua capacidade de acertar o timing do mercado?” e consegue executar o seu julgamento. Se não, que outras opções existem?
Atualmente, já existem vários métodos de investimento em Bitcoin comprovados pelo tempo, sendo o mais popular o HODLing (manter a longo prazo).
HODLing é um dos credos de investimento mais antigos da comunidade Bitcoin. Se você acredita fortemente no futuro de longo prazo do Bitcoin e as suas necessidades monetárias diárias já estão satisfeitas, esta estratégia pode ser muito atraente para si.
Além disso, HODLing é uma forma de investimento altamente eficiente em termos fiscais, pois enquanto não vender, não há impostos a pagar.
Alguns investidores conseguem suportar uma retração de 80% no portfólio e reforçar a posição taticamente a cada queda do mercado. Se as suas necessidades em moeda fiduciária já estão satisfeitas e consegue manter-se durante anos, este método pode proporcionar uma acumulação de riqueza intergeracional ao longo do tempo suficiente.
Esta estratégia é especialmente adequada para quem deseja crescer o património com o tempo e aumentar gradualmente a sua posse de Bitcoin. Claro, exige muita paciência; alguns conseguem, outros não. Mas se for paciente o suficiente, é realmente viável.
Manter o HODLing foi o meu ponto de partida neste setor, mas, obviamente, com o tempo, a minha estratégia mudou.
A estratégia de investimento periódico (Dollar Cost Averaging, DCA) encaixa-se muito bem com a filosofia do grupo HODL, mas não se limita a isso. Alguns compram Bitcoin todos os dias, independentemente do preço; outros preferem comprar semanalmente, mensalmente ou durante oscilações do mercado.
Objetivos do DCA:
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Aumentar continuamente a sua posição em Bitcoin, minimizando a pressão de subida do custo médio;
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Se comprou em alta anteriormente, o DCA pode ajudar a reduzir o custo médio da sua posição.
Por exemplo, comprei Bitcoin no topo de 2013 e continuei a investir periodicamente até o preço cair para 200 dólares. No final, esta estratégia provou ser bem-sucedida.
Imagem: Investindo 1.000 dólares por mês, atingindo um pico de 1 milhão de dólares após 9 anos
A imagem acima mostra um caso típico de DCA (Dollar-Cost Averaging). Embora o resultado seja claramente uma visão retrospetiva, demonstra que investidores que compraram Bitcoin regularmente, mesmo com a correção do mercado este mês, ainda assim aumentaram a sua riqueza sem pagar impostos.
Se você entende um pouco o mercado, ajustar o timing do DCA pode aumentar significativamente seus ganhos não realizados em moeda fiduciária.
Claro, não precisa investir de forma totalmente mecânica; hoje há mais opções. Mas para quem quer “configurar e esquecer”, existem ferramentas simples para isso.
Plataformas como Coinbase, Cash App, Strike oferecem opções de compra automática, que pode ativar ou desativar conforme necessário. No entanto, cada serviço tem diferentes compensações, taxas e limites, por isso pesquise antes de configurar. Especialmente as taxas: se mantiver a compra automática durante meses ou anos, as taxas podem acumular-se consideravelmente.
Pode configurar um plano pequeno e de baixa frequência, ou um plano agressivo de curta duração. Se for bom em identificar o timing do mercado e acredita que o fundo está próximo, mas não sabe exatamente quando, eu tenderia a escolher a segunda opção.
Pode também ignorar plataformas de terceiros e fazer o DCA manualmente. Use a sua exchange preferida para comprar quando achar que o Bitcoin está “em promoção”, ou defina ordens escalonadas com base na sua análise de mercado e indicadores técnicos. Tudo depende da sua preferência pessoal.
Seja automatizado ou manual, desde que mantenha alguma consistência, o resultado final será semelhante.
O princípio central do DCA é: “Tempo no mercado” supera “tentar acertar o timing”, e os dados geralmente apoiam esta visão.
Quer seja HODL ou DCA, pode ajustar a escala conforme a sua situação financeira. O mercado pode cair mais do que o esperado ou atingir o fundo mais rápido do que pensa, por isso encontrar o equilíbrio certo é fundamental.
Nem todos se encaixam perfeitamente no modelo HODL ou DCA. Muitos investidores preferem uma estratégia híbrida entre as duas:
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Não tenta acertar o timing perfeito, mas também não compra cegamente.
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As suas decisões de compra baseiam-se em liquidez, picos de volatilidade ou momentos de colapso total do sentimento de mercado.
Este método é uma estratégia eficaz, muitas vezes superando os extremos, pois respeita tanto a paciência quanto a oportunidade. Pode ser visto como acumulação baseada em regras, não mera adivinhação cega.
Outro ângulo pouco discutido: comprar tudo de uma vez ou entrar em fases.
Do ponto de vista do retorno esperado, num mercado de tendência de alta de longo prazo, comprar tudo de uma vez geralmente vence. No entanto, a maioria das pessoas não consegue suportar o impacto emocional de “apostar tudo” de uma só vez.
Entrar em fases reduz o arrependimento e torna o processo de investimento mais fácil de manter. Se tem uma quantia considerável em dinheiro, usar parte para a compra inicial e investir o restante gradualmente é uma escolha mais realista para o investidor comum.
Deve levar a sério a disciplina de liquidez. Um dos principais motivos para vendas forçadas é misturar fundos de operações diárias, poupança de emergência e investimento em Bitcoin na mesma “conta mental”.
Quando a vida inevitavelmente traz surpresas financeiras, o Bitcoin pode tornar-se um “caixa automático” que nunca imaginou. Para evitar isso, separe o dinheiro por finalidade, assim não terá de vender ativos em momentos de fragilidade ou desespero. Isso, por si só, já é uma vantagem competitiva.
Além disso, a sua estratégia de investimento precisa de senso de proporção. As pessoas não “são liquidadas” porque o Bitcoin cai, mas porque:
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Aumentaram a posição emocionalmente;
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Foram para altcoins (Alts) em busca de emoção de curto prazo;
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Usaram alavancagem para tentar “recuperar perdas”.
As punições mais severas do bear market geralmente recaem sobre investidores excessivamente confiantes. Mantenha a racionalidade da posição, desconfie de narrativas “boas demais para ser verdade” e mantenha os pés no chão.
Ciclos do Bitcoin e timing: os ciclos vão encurtar?
Já falei várias vezes sobre a “ciclicidade” do Bitcoin, mas agora preocupa-me que todos parecem conhecer esses ciclos de cor. Então, será que desta vez o ciclo será mais curto? Não sei.
Para quem não está familiarizado, aqui vai uma breve explicação:
O Bitcoin, para o bem ou para o mal, é um ativo cíclico baseado no tempo, com subidas e descidas intimamente ligadas ao ciclo de halving.
Até agora, o preço do Bitcoin ainda segue essas regras cíclicas. Como mencionado antes, devemos assumir provisoriamente que essa regularidade continuará. Se o ciclo continuar a funcionar, poderemos ver um fundo macro no início do quarto trimestre de 2026.
No entanto, isso não significa que deva esperar pelo primeiro dia do quarto trimestre de 2026 para começar a comprar, mas serve como referência para saber que pode ser cedo demais agora. Claro, o ciclo pode já ter terminado e o fundo pode chegar ainda este verão, altura em que outras análises técnicas (TA) e sinais devem ser reconsiderados.
No geral, não acredito que o Bitcoin volte ao bull market de longo prazo antes do final de 2026 ou 2027. Claro, se eu estiver errado, também ficarei feliz.
Onde estacionar o capital enquanto espera por oportunidades de mercado?
Com as taxas de juro a descer, os retornos “seguros mas aborrecidos” já não são tão atraentes. No entanto, antes do presidente da Fed, Jerome Powell, “agir”, ainda temos alguns meses para aproveitar rendimentos acima de 3%. Aqui estão algumas opções a considerar para quem já retirou parte do capital do mercado e está à espera do momento certo. Faça sempre a sua própria pesquisa.
SGOV e WEEK oferecem as opções mais simples de distribuição mensal e semanal, investindo em obrigações do tesouro estáveis mas pouco emocionantes.
Outras opções incluem ETFs de obrigações do tesouro de curtíssimo prazo, como SHV e fundos de obrigações de curto prazo, ou ETFs de obrigações de duração um pouco maior, como ICSH ou ULST. SHV oferece exposição quase idêntica à SGOV, pois detém obrigações do tesouro de curtíssimo prazo, funcionando como um substituto de caixa, mas com um pequeno aumento de rendimento.
WEEK também pertence a esta categoria, mas distribui semanalmente, ideal para quem precisa de fluxo de caixa mais frequente. No entanto, o custo é que os pagamentos semanais podem variar com as taxas de juro.
Se está familiarizado com operações on-chain, apesar da queda dos rendimentos em DeFi, ainda há algumas opções:
AAVE
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Atualmente, a AAVE oferece cerca de 3,2% de rendimento para USDT.
Kamino
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Kamino oferece opções de maior risco, mas também de maior retorno, normalmente acima da taxa “sem risco”, mas com fatores de risco adicionais.
Note que estas plataformas on-chain são opções, mas não devem ser usadas para todo o capital. Se escolher o caminho DeFi, diversifique para reduzir o risco.
Imagem: Quanto maior o rendimento, maior o risco
Muitas exchanges (como Coinbase) oferecem recompensas por estacionar USDC na plataforma. E a Robinhood, se for membro Gold, também pode oferecer rendimentos de 3%-4%.
Em tendência de baixa económica, não precisa pensar demasiado; o objetivo é claro: proteger o poder de compra enquanto combate a inflação.
Como identificar o fundo do mercado?
Suponha que daqui a nove meses, o mercado tenha passado por vários fatores negativos e talvez o preço do Bitcoin esteja próximo de 50.000 dólares. Como saber se está perto do fundo?
Note que o fundo do mercado nunca é determinado por um único sinal. Formar uma tese de investimento com confluência a partir de vários indicadores pode ajudá-lo a entrar com mais confiança e esperar pelo retorno.
1. Tempo (Time)
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Quanto tempo passou desde o máximo histórico (ATH)? Se já passaram mais de 9 meses, pode ser altura de começar a considerar comprar.
2. Momentum
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O Bitcoin geralmente atinge o topo quando o momentum se esgota, e o mesmo ocorre no fundo. Comprar Bitcoin quando o RSI semanal está abaixo de 40 costuma ser uma boa escolha.
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Amplie a perspetiva, use os seus scripts de indicadores de momentum favoritos e encontre o método de análise que melhor se adapta a si.
3. Sentimento de mercado (Sentiment)
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Os ciclos geralmente coincidem com eventos desastrosos que geram um sentimento de mercado extremamente negativo. Por exemplo, o colapso da FTX, a pandemia, o caso Terra Luna, etc.
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Quando o mercado está envolto em escuridão e ninguém quer comprar Bitcoin, é a sua oportunidade de agir, especialmente quando vários sinais coincidem.
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Por exemplo, no fundo do último ciclo, vimos um influencer desconhecido a promover colchões. Se comprou Bitcoin nessa altura, provavelmente está muito satisfeito agora.
4. Não precisa acertar o fundo
Não precisa de comprar exatamente no ponto mais baixo do mercado. Se quiser ser mais cauteloso, pode esperar que o Bitcoin recupere a Média Móvel Exponencial de 50 semanas (50W EMA) ou a Média Móvel Ponderada pelo Volume de 365 dias (VWAP), que são bons sinais de confirmação.
5. Indicadores de apetite ao risco do Bitcoin (Beta)
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Se ações relacionadas ao Bitcoin como MSTR (MicroStrategy) voltarem a ultrapassar a Média Móvel Simples de 200 dias (SMA), isso pode indicar que o interesse e o prémio do mercado pelo Bitcoin estão de volta.
O meu objetivo é ajudar algumas pessoas a garantir lucros no topo do mercado; espero que este artigo o ajude a preparar-se para o futuro.
