A movimentação de custódia continua enquanto mais 87.464 Bitcoin deixam carteiras identificadas como institucionais em 24 horas

O fundador da Timechain Index, Sani, relatou a saída de 87.464 BTC de carteiras identificadas como institucionais entre 21 e 22 de novembro, acrescentando que não via tal movimento há meses.

Os dados brutos mostraram que mais de 15.000 BTC saíram dos grupos monitorados apenas em 21 de novembro, sendo o maior fluxo de saída em um único dia desde 26 de junho.

No entanto, como Sani esclareceu em uma nota, o número principal exagera a real pressão de venda. A maior parte do movimento representa uma reorganização interna, em vez de instituições encerrando posições em Bitcoin.

Sani explicou que os dados pré-processados podem mostrar volatilidade extrema quando grandes detentores movem moedas entre custodians ou carteiras, mas após a reconciliação, os fluxos líquidos frequentemente se aproximam de zero.

A Strategy foi responsável por 49.907 BTC dos fluxos de saída monitorados, mas o CEO Michael Saylor confirmou que a empresa não vendeu nenhum Bitcoin naquela semana. Na verdade, a Strategy adicionou 8.178 BTC na semana passada, de acordo com dados do Bitcoin Treasuries.

A avaliação de Sani indica que a Strategy transferiu ativos para novos custodians para diversificar o risco, com algumas moedas aparecendo em endereços ligados à Fidelity Custody. Além disso, esta é a segunda vez que a empresa realiza tal movimento.

Isso não é exclusivo da Strategy. Sani compartilhou que a BlackRock também moveu Bitcoins para fora de seus endereços conhecidos duas vezes. A primeira vez ocorreu no ano passado, e a segunda aconteceu há algumas semanas, quando transferiram quase 800.000 BTC para novos endereços. Além disso, a Coinbase também reorganizou uma quantidade semelhante neste fim de semana em um exercício de consolidação de UTXO.

Voltando aos mais de 15.000 BTC em saídas, os ETFs de Bitcoin foram os mais afetados em 21 de novembro, perdendo 10.426 BTC enquanto os emissores processavam resgates ligados a 903 milhões de dólares em saídas líquidas relatadas em 20 de novembro.

Os fluxos de saída dos ETFs se traduzem diretamente em liquidações, já que os gestores dos fundos precisam vender o Bitcoin subjacente para atender aos pedidos de saída dos acionistas. Ainda assim, a escala permaneceu dentro dos limites normais, considerando a atividade de resgate do dia anterior.

A Timechain Index acompanha 16 categorias de entidades, incluindo exchanges centralizadas, mineradores, ETFs, empresas de capital aberto, custodians, governos, mesas OTC e processadores de pagamento.

A plataforma agrega endereços conhecidos para cada grupo e monitora as mudanças de saldo em tempo real.

Os dados “LiveChangesSummary” de Sani mostraram a saída de 49.907 BTC da Strategy, 11.762 BTC da Coinbase e 6.973 BTC do ETC Group como os maiores movimentos, com fluxos menores entre custodians, exchanges e mineradores.

Os dados da Timechain Index mostram que 87.464 BTC saíram de carteiras identificadas como institucionais em 21 de novembro, com a transferência de 49.907 BTC da MicroStrategy representando o maior movimento individual.

Operações rotineiras de custódia vs. apostas direcionais

A distinção é importante porque a transparência on-chain do Bitcoin torna os movimentos de carteiras visíveis antes que o contexto seja conhecido.

Quando 87.464 BTC parecem sair de endereços monitorados de instituições em uma janela de 24 horas, a leitura imediata pode sugerir uma venda em pânico ou uma retirada coordenada da exposição a criptoativos.

O pós-processamento mostrou o oposto: as participações institucionais líquidas permaneceram estáveis após contabilizar transferências internas e a mecânica padrão dos ETFs.

A diversificação de custódia da Strategy está alinhada com as melhores práticas de gestão de tesouraria para grandes detentores.
Concentrar quase 650.000 BTC com um único custodian cria risco operacional, e distribuir os ativos entre múltiplos custodians qualificados reduz a exposição a um único ponto de falha.

Os ETFs de Bitcoin operam sob restrições diferentes. Quando investidores resgatam cotas, participantes autorizados devolvem unidades de criação ao emissor e recebem o Bitcoin subjacente, que então vendem no mercado para fechar posições de arbitragem.

O valor de saída de 20 de novembro, de 903 milhões de dólares, correspondeu a aproximadamente 10.400 BTC aos preços vigentes, coincidindo com o fluxo de saída do grupo de ETFs registrado pela Timechain Index no dia seguinte. A defasagem reflete o tempo de liquidação, e não uma venda discricionária.

O post Custody shuffle continues as 87,464 more Bitcoin leaves institution-tagged wallets in 24 hours apareceu primeiro em CryptoSlate.