Os projetos HIP-3 estão a mudar o ecossistema da Hyperliquid

Autor: Cookie

 

A principal Perp DEX, Hyperliquid, concluiu a atualização HIP-3 no mês passado. Esta atualização herdou a stack tecnológica HyperCore, incluindo suas funções de margem de alto desempenho e livro de ordens, permitindo que qualquer desenvolvedor lance uma Perp DEX de forma permissionless ao fazer staking de 500.000 $HYPE.

No dia 19 de novembro, a Hyperliquid lançou o modo de crescimento HIP-3 (Growth Mode), reduzindo em mais de 90% a taxa de taker nos novos mercados lançados. Os deployers podem ativar este modo livremente para cada ativo individual, sem necessidade de aprovação ou qualquer controle centralizado. Após a atualização, a taxa de taker caiu de 0,045% para 0,0045%–0,009%. Nos níveis mais altos de staking e volume de negociação, a taxa pode ser ainda mais reduzida para 0,00144%–0,00288%.

O projeto HIP-3 não só exige um limiar de entrada de 500.000 $HYPE (atualmente cerca de 16,3 milhões de dólares), como também apresenta dados impressionantes, merecendo nossa atenção. Este artigo irá analisar o projeto HIP-3.

trade.xyz

trade.xyz foi desenvolvido pela equipa Hyperunit. Após a conclusão da atualização HIP-3, trade.xyz (Hyperunit) adquiriu o primeiro ticker "XYZ100". Segundo dados da @GLC_Research, ontem, o volume de negociação do mercado HIP-3 trade.xyz ultrapassou pela primeira vez os 400 milhões de dólares. Em particular, o contrato perpétuo do índice Nasdaq on-chain, $XYZ100, atingiu um volume de 285 milhões de dólares ontem.

No dia 24 de novembro, o Twitter oficial do trade.xyz anunciou que o modo de crescimento HIP-3 (Growth Mode) já estava ativo, com as taxas de negociação de todos os ativos XYZ reduzidas em 90%. A taxa máxima já está abaixo de 0,009%. Para um novo utilizador, ao negociar qualquer ativo XYZ no valor de 1.000 dólares, a taxa como taker é de cerca de 9 cêntimos, enquanto a taxa como maker é inferior a 3 cêntimos.

A plataforma foca-se em contratos perpétuos de ativos de ações americanas, com o objetivo de criar um "mercado de capitais líquido 24/7". Além do já mencionado contrato perpétuo do índice Nasdaq on-chain, XYZ100, a plataforma já suporta contratos perpétuos para Nvidia, Tesla, Apple, Google, Amazon, Microsoft, Meta e Palantir.

A mais recente temporada da popular "AI Trading Competition" Alpha Arena é uma competição de negociação de contratos perpétuos de ações americanas no trade.xyz. Atualmente, o líder é o GPT-5.1.

Quando o mercado de ações americano está fechado, o oráculo da plataforma utiliza uma média móvel exponencial ponderada pelo tempo contínuo. Quando o mercado reabre, o oráculo volta a usar o preço spot derivado externamente no próximo ciclo de negociação. Para uma resposta de preço mais rápida, desde 22 de novembro, o trade.xyz reduziu a constante de tempo do oráculo interno para 1 hora.

Em resumo, o trade.xyz permite a negociação de ações americanas 24/7, e seus dados impressionantes refletem a forte procura por negociação on-chain de ações americanas.

TROVE

Assim como o trade.xyz foca em ações americanas, o TROVE tem uma característica marcante: foca-se na negociação de colecionáveis.

A plataforma ainda está em fase beta fechada, sendo necessário um convite. Já suporta contratos perpétuos para cartas Pokémon, skins de CS2, bem como ações da Nintendo e Pop Mart, e planeia no futuro suportar contratos perpétuos para cartas Yu-Gi-Oh!, Magic: The Gathering, One Piece e cartões colecionáveis desportivos.

Outro ponto interessante é que o TROVE estabeleceu uma parceria com o mercado de previsões Kalshi. Por exemplo, o contrato F1LN na imagem abaixo permite negociar long ou short sobre se o piloto de F1 Lando Norris será campeão, com dados provenientes do Kalshi. Esta colaboração, na prática, abre arbitragem entre mercados de previsão e Perp DEX.

Ventuals

A característica do Ventuals é permitir negociação long/short de empresas antes do IPO.

No entanto, como as empresas pré-IPO não têm preço de ação de referência, como negociar? No Ventuals, os traders não negociam com base no preço da ação, mas sim na expectativa de valorização ou desvalorização do valor total da empresa. Ter uma posição numa empresa pré-IPO no Ventuals não significa possuir qualquer direito económico real sobre a empresa — é apenas especulação sobre a variação do seu valor.

Ou seja, na prática, é uma plataforma para apostar no valor das empresas.

Atualmente, os ativos suportados para negociação incluem SpaceX e OpenAI, com Anthropic a ser adicionado em breve.

Hyena

Atualmente, não há muitas informações sobre como será este mercado, mas o projeto tem peso: é apoiado pela Ethena e construído sobre a Hyperliquid pelo projeto Based, que combina trading e mercado de previsões.

A Based afirma que irá combinar as vantagens dos ecossistemas Hyperliquid e Ethena para criar um novo produto, o Hyena. O mercado especula que pode ser uma plataforma que permite aos utilizadores negociar usando USDe como colateral e ganhar rendimento em sUSDe durante as negociações.

Conclusão

Embora ainda existam poucos projetos HIP-3, os exemplos acima mostram que todos são muito interessantes e têm características marcantes. Ou satisfazem a procura por ativos populares on-chain e negociação 24/7, ou expandem o seu próprio ecossistema, promovendo a adoção em maior escala dos seus protocolos.

Nesta perspetiva, o desenvolvimento futuro da Hyperliquid ganha uma nova dimensão. A arquitetura HyperCore, com sua baixa barreira de entrada para desenvolvimento e alta integração de projetos de terceiros, está a trazer para on-chain ativos líquidos cada vez mais diversificados além dos criptoativos nativos, sugerindo uma tendência de se tornar um "mercado de capitais líquido 24/7". Se antes a Hyperliquid era como a Nintendo no mundo dos jogos, destacando-se no mercado com seu produto principal Perp DEX, agora a Hyperliquid é ainda mais promissora — a entrada de projetos de terceiros está a mudar o posicionamento e o ecossistema da Hyperliquid.