Bitcoin recupera para $91.000: Será que conseguirá romper a tendência de alta contínua?

Título Original: "Mercado Cripto Faz uma Pausa, Bitcoin Recupera-se Acima de $91.000 – Pode Continuar?"

Autor Original: Shaw, Jinse Finance

Na madrugada de 27 de novembro, após semanas de apatia, o mercado cripto assistiu a um ponto de viragem. O Bitcoin registou uma recuperação rápida, ultrapassando rapidamente os $91.500, chegando momentaneamente aos $91.950, com um aumento superior a 4% nas últimas 24 horas; o Ethereum voltou a ultrapassar a marca dos $3.000, atingindo brevemente $3.071,37, com um aumento superior a 3,5% nas últimas 24 horas. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, ocorreram liquidações no valor de $323 milhões em toda a rede, com liquidações longas a totalizarem $77,083 milhões e liquidações curtas a totalizarem $246 milhões.

Recentemente, tem havido uma mudança na direção do mercado. Sob a influência combinada de fatores macroeconómicos e da expectativa de um corte nas taxas de juro pelo Fed, o mercado cripto interrompeu temporariamente a sua queda. Será que esta recente subida indica que o mercado atingiu o fundo para uma recuperação e poderá continuar?

1. Mercado Cripto Interrompe Queda e Recupera, Pânico Diminui Ligeiramente

Hoje cedo, o mercado cripto assistiu a um ponto de viragem após semanas de apatia, com o Bitcoin a registar uma recuperação rápida, ultrapassando rapidamente os $91.500, chegando momentaneamente aos $91.950, com um aumento superior a 4% nas últimas 24 horas; o Ethereum voltou a ultrapassar a marca dos $3.000, atingindo brevemente $3.071,37, com um aumento superior a 3,5% nas últimas 24 horas.

Dados da Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, ocorreram liquidações no valor de $323 milhões em toda a rede, com liquidações longas a totalizarem $77,083 milhões e liquidações curtas a totalizarem $246 milhões. As liquidações de BTC totalizaram $133 milhões, as de ETH $52,3725 milhões e as de SOL $16,2007 milhões. Nas últimas 24 horas, um total de 112.363 pessoas foram liquidadas, sendo a maior liquidação individual registada na Hyperliquid-BTC-USD, no valor de $14,5787 milhões.

A recente queda persistente das criptomoedas, aliada a esta recuperação significativa, proporcionou ao mercado um breve alívio, atenuando em certa medida o pânico crescente. Tendências macroeconómicas positivas, expectativas crescentes de corte de taxas pelo Fed, fundos ETF e outros fatores podem ser os principais motores desta recuperação das criptomoedas.

2. Melhoria dos Dados Macroeconómicos Estimula os Principais Mercados de Ativos

Os dados mais recentes mostram que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA na semana passada registaram 216.000, estimados em 225.000, com um valor anterior de 220.000, atingindo o nível mais baixo desde meados de abril, impulsionando significativamente a confiança dos investidores. Embora o relatório do PPI tenha mostrado um ligeiro aumento nos preços grossistas devido à subida dos custos de energia e alimentação, o aumento do PPI core (2,6%) foi o menor desde julho de 2024.

Nos EUA, os dados macroeconómicos recentes têm sido positivos, e as ações de retalho relacionadas com o consumo do feriado de Ação de Graças receberam um impulso. O otimismo sustentou a força contínua das ações tecnológicas e das small caps. O S&P e o Nasdaq atingiram máximos de duas semanas. A Dell fechou com uma subida de quase 6%. A NVIDIA recuperou no setor dos chips, subindo mais de 1%, enquanto a Coreweave subiu mais de 4%; a Google caiu 1%.

A melhoria dos dados macroeconómicos estimulou a confiança dos investidores no mercado, e a subida de ativos principais como as ações dos EUA também teve impacto na recuperação do mercado cripto.

III. Fed Sinaliza Mudança, Expectativas de Corte de Taxas Voltam a Subir

O mais recente Beige Book do Fed mostra que, nas últimas semanas, a atividade económica nos EUA permaneceu praticamente inalterada, com o consumo global a diminuir ainda mais, exceto entre os consumidores de alto rendimento. O Beige Book referiu que o mercado de trabalho dos EUA suavizou ligeiramente e os níveis de preços registaram aumentos moderados. O Fed afirmou no relatório: "A perspetiva económica geral mantém-se estável, com algumas empresas inquiridas a alertar para riscos de desaceleração económica nos próximos meses, enquanto o setor industrial demonstra otimismo cauteloso." Devido ao mais recente shutdown do governo dos EUA, o mais longo de sempre, que durou até 12 de novembro, a recolha de dados económicos chave foi interrompida, e os inquéritos de campo que refletem as condições reais das empresas e consumidores nos últimos meses têm sido acompanhados de perto. Os responsáveis do Fed não terão acesso a dados completos do mercado de trabalho e da inflação de outubro e novembro antes da reunião de política monetária de dezembro.

Após o relatório, os economistas do JPMorgan revisaram a sua previsão, acreditando que o Fed começará a cortar taxas em dezembro, revertendo o julgamento do banco de há uma semana de que os decisores políticos adiariam o corte para janeiro do próximo ano. A equipa de pesquisa do JPMorgan afirmou que vários responsáveis de peso do Fed (especialmente o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams) expressaram apoio a um corte de taxas a curto prazo, levando-os a reavaliar a situação. Atualmente, o JPMorgan espera que o Fed corte as taxas em 25 pontos base em dezembro e mais 25 pontos base em janeiro do próximo ano.

Os dados "FedWatch" da CME mostram que a probabilidade de um corte de 25 pontos base pelo Fed em dezembro é de 84,9%, com uma probabilidade de manutenção da taxa em 15,1%. A probabilidade acumulada de um corte de 25 pontos base até janeiro do próximo ano é de 66,4%, com uma probabilidade de manutenção da taxa em 11,1% e uma probabilidade acumulada de um corte de 50 pontos base em 22,6%. Além disso, dados da Polymarket mostram que a "probabilidade de o Fed cortar as taxas em 25 pontos base em dezembro subiu para 83%", com uma diminuição para 16% na probabilidade de manutenção da taxa, e o volume de negociação para este evento de previsão atingiu $173 milhões.

Relatórios recentes do Federal Reserve e declarações de vários responsáveis têm vindo a aumentar as expectativas do mercado de um corte de taxas em dezembro, com os investidores a recuperarem a confiança nos ativos de risco à medida que a liquidez regressa ao mercado.

IV. Fluxos de Fundos ETF Recuperam Ligeiramente; Novos ETFs de Criptomoedas Lançados

Dados de monitorização do Trader T mostram que o ETF Spot de Bitcoin dos EUA registou entradas líquidas durante dois dias consecutivos, totalizando $149 milhões; o ETF Spot de Ethereum dos EUA também registou entradas líquidas durante dois dias consecutivos, totalizando $139 milhões. Além disso, várias instituições lançaram sucessivamente ETFs para outras moedas mainstream. A Grayscale lançou agora ETFs de XRP e Dogecoin. A Bitwise lançou oficialmente o Bitwise Dogecoin ETF na Bolsa de Nova Iorque, com o código BWOW. Franklin Templeton, VanEck e outros também apresentaram pedidos para lançar novos produtos ETF.

A recuperação temporária das entradas de fundos ETF, juntamente com o lançamento de ETFs de ativos cripto por outras instituições, indica que os fundos de investidores institucionais não saíram completamente e irão reentrar após o reajuste.

V. Análise e Interpretação do Mercado

Poderá esta recente recuperação das criptomoedas sinalizar que o mercado atingiu o fundo, que a correção profunda terminou e que a tendência ascendente pode continuar? Vejamos algumas análises e interpretações recentes do mercado.

1. Observações do 4E Lab indicam que o regresso das antigas baleias, o relaxamento dos derivados de ETF, uma tendência para uma regulação estruturada e a compra contínua por parte de instituições constituem em conjunto um sinal moderadamente otimista. O "gap de expectativas" do Bitcoin passou de otimismo extremo para otimismo racional, enquanto o Ethereum está a recuperar a atenção das baleias on-chain. A melhoria do financiamento e do ambiente regulatório levou o mercado a uma fase de ressonância com os três fatores de "política favorável, financiamento estável e sentimento em alta".

2. O gráfico divulgado pela Matrixport afirma: "Com base na precificação implícita dos futuros dos fundos federais, o mercado espera uma probabilidade de 84% de corte de taxas pelo Fed a 10 de dezembro, com uma probabilidade de 65% de manutenção das taxas em janeiro do próximo ano. Sob estas expectativas de trajetória das taxas de juro, mesmo que um corte seja implementado em dezembro, o afrouxamento global da política monetária continuará a ser limitado. Comparado com o Bitcoin, o ouro tem uma correlação mais elevada com o défice fiscal dos EUA e o ritmo de emissão de dívida, estando mais diretamente relacionado com a cobertura da expansão fiscal e das expectativas de corte de taxas. O Bitcoin depende mais de entradas reais de fundos incrementais e, dada a atual liquidez incremental limitada, é provável que a divergência a curto prazo entre as tendências do ouro e do Bitcoin continue."

3. O fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, afirmou que ainda acredita que o Bitcoin pode voltar aos $100.000 até ao final do ano, mas haverá uma pressão de venda significativa nessa altura. O "flash crash 1011" teve um impacto psicológico de médio prazo no mercado. Além disso, Novogratz referiu que, com políticas cripto mais claras e o envolvimento de gigantes das finanças tradicionais, o mercado verá uma fragmentação profunda no futuro, favorecendo tokens que possam fornecer valor.

4. O conselheiro da Bitwise, Jeff Park, acredita que o anterior ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin terminou e foi agora substituído por um ciclo de dois anos, impulsionado pelo comportamento económico dos gestores de fundos institucionais e pelos fluxos de fundos ETF.

5. O analista da CryptoQuant, Abramchart, salientou que o mercado acabou de passar por uma profunda "limpeza de alavancagem", com o open interest total a cair de $45 mil milhões para $28 mil milhões, marcando a maior queda deste ciclo. Isto não é um sinal bearish, mas sim uma espécie de sangria de mercado, limpando posições especulativas excessivamente alavancadas e preparando o terreno para um impulso ascendente mais saudável.

6. O presidente da BitMine, Tom Lee, acredita que o Bitcoin poderá potencialmente revisitar o seu máximo histórico de outubro de $125.100 antes do final do ano. Numa entrevista na quarta-feira, Lee afirmou: "Acho muito provável que o Bitcoin possa ultrapassar os $100.000 até ao final do ano, e talvez até estabelecer um novo máximo."

7. O estratega de trading da Wintermute, Jasper De Maere, salientou que o mercado de opções indica que os traders esperam geralmente que o Bitcoin flutue na faixa dos $85.000-$90.000, apostando que o mercado manterá o status quo em vez de experimentar uma tendência de rutura. Se esta recuperação poderá realmente traduzir-se numa tendência ascendente sustentável dependerá, em última análise, de as políticas macro e o financiamento poderem fornecer um suporte duradouro e robusto.

8. Os analistas da Delphi Digital publicaram uma análise das estruturas bullish e bearish atualmente a formar-se no BTC. O cenário bullish interpreta a tendência atual como uma correção ABC, que precisa de ser concluída e ultrapassar os $103.500 para ser confirmada. O cenário bearish envolve a recuperação atual formar um máximo inferior abaixo dos $103.500 em qualquer ponto, o que desencadearia a próxima perna descendente para completar um declínio impulsivo de 5 ondas antes de se assistir a uma recuperação sustentada de maior escala.

9. A fundadora da LiquidCapital (anteriormente LDCapital), Elaine Yi, publicou afirmando: ETH retorna a 3000, o sentimento de pânico extremo já passou, e ela continua otimista quanto à tendência do mercado no seguimento.