Atualização do Mercado na Manhã de Quinta-Feira e Tópicos que Começam com "T"

Destaques do Mercado no Início da Manhã

• Comércio, tarifas e uma figura proeminente cujo nome começa com T dominaram as conversas em um popular programa de notícias financeiras nesta manhã.

• Durante as negociações noturnas, a maioria das commodities sofreu pressão de baixa, com exceção dos setores de Energia e Softs, que conseguiram registrar ganhos.

• Os mercados de grãos, especialmente durante a noite, foram descritos como "discretamente mais baixos", já que os traders voltaram sua atenção para outros setores por razões fundamentais.

Resumo da Manhã

Se você participasse de um jogo em que tomasse um gole toda vez que o famoso nome com “T” fosse mencionado no programa financeiro desta manhã, já estaria levemente embriagado nos primeiros quinze minutos. As três principais notícias incluíram a proposta do presidente dos EUA de aumentar os gastos com defesa em 50%, chegando a US$ 1,5 trilhão — uma medida que pode provocar uma paralisação do governo ainda este mês. Apesar da ameaça de shutdown, as ações das empresas de defesa dos EUA têm subido.

Em seguida, o programa contou com uma entrevista com o Presidente Global de Comércio da BCG, destacando que o comércio internacional não apenas se expandiu em 2025, como também deve continuar crescendo neste ano. Entretanto, uma preocupação notável foi levantada: os EUA estão se tornando um polo comercial de crescimento mais lento, com o impacto no PIB ainda incerto.

O terceiro grande tópico focou na possibilidade de que a Suprema Corte dos EUA possa considerar inconstitucionais as ordens executivas do presidente impondo tarifas à maioria dos países. No entanto, conforme observado em uma entrevista recente, o presidente demonstrou pouca disposição para acatar decisões judiciais ou envolver o Congresso, tornando improvável qualquer mudança imediata na política comercial.

Atualização do Mercado do Milho

No início da quinta-feira, os preços do milho subiram moderadamente, embora as negociações estivessem fracas — os contratos de março registraram menos de 10.000 negociações no momento do relatório. Durante a noite, o milho de março oscilou dentro de uma faixa estreita de 1 centavo e caiu 1,25 centavos. Os vendedores enfatizam que o contrato abriu na mínima da sessão, enquanto os compradores apontam que está apenas 1 centavo abaixo da máxima. Fundamentalmente, pouca coisa mudou, mas novos dados semanais de vendas e embarques para exportação são esperados ainda na quinta-feira, cobrindo a semana encerrada em 1º de janeiro. Essa atualização deixa os relatórios em dia, pouco antes de uma possível nova paralisação do governo após o prazo orçamentário de 30 de janeiro. Embora a demanda de exportação pelo milho dos EUA tenha permanecido robusta na última atualização, a tendência aponta para uma desaceleração. O Índice Nacional do Milho fechou em US$ 4,10, posicionando a base média nacional em 36,75 centavos abaixo dos contratos futuros de março, uma leve melhora em relação aos 37,25 centavos abaixo registrados na última sexta-feira.

Visão Geral do Mercado da Soja

A soja começou o dia em tom mais fraco, quebrando a tendência recente de ganhos noturnos. Os contratos de março caíram 3,5 centavos após recuarem até 5,5 centavos, com 16.000 contratos negociados. Isso sugere que o maior comprador mundial pode ter ficado inativo, possivelmente acompanhando as previsões meteorológicas de longo prazo para o Brasil. Em uma entrevista recente, foi destacado que a curva futura do mercado de café permanece invertida, sinalizando uma perspectiva altista para oferta e demanda. Considerando a liderança do Brasil na produção e exportação de café, e a sensibilidade do cultivo ao clima, pode haver preocupações mais amplas sobre o clima brasileiro à medida que o verão avança.

Analisando os fechamentos semanais para o spread de futuros de soja março-maio, ele cobriu 42,5% da capacidade comercial total calculada no fechamento de quarta-feira, ante 47% na sexta-feira passada — o maior índice desde outubro. Isso indica que os traders comerciais permanecem confiantes nas perspectivas da safra de soja brasileira de 2026, pelo menos por enquanto.

Painel do Mercado do Trigo

Os mercados de trigo tiveram desempenho misto antes do amanhecer de quinta-feira. O trigo Hard Red Winter (HRW) apresentou leve queda, o Hard Red Spring (HRS) registrou pequeno ganho, e o Soft Red Winter (SRW) ficou praticamente estável, todos com baixo volume. Os contratos de março do HRW negociaram em uma faixa de 3,5 centavos em 1.600 contratos, encerrando 1 centavo abaixo e apenas meio centavo acima da mínima da sessão. O HRS de março subiu 3,75 centavos em menos de 100 contratos — o que significa que uma única negociação poderia alterar o equilíbrio. O SRW de março ficou quase inalterado após uma variação de 3 centavos, com menos de 4.000 contratos negociados. Vale notar que os dois Índices Nacionais à Vista de trigo de inverno subiram cerca de 10 centavos no início de janeiro — um movimento sazonal típico — mas continuam bem abaixo das mínimas dos últimos cinco anos para o fim de janeiro. Isso sugere que, de acordo com os fundamentos de oferta e demanda, o mercado de trigo permanece baixista.

Vale notar que café e soja, embora ambos sejam culturas importantes, são cultivados em diferentes regiões do Brasil.