O índice de fluxo de dinheiro
Isso pode ser visto claramente nos dados. O Índice de Fluxo de Dinheiro, que acompanha como o dinheiro entra e sai, mostra que os pequenos investidores realmente não estão colocando dinheiro de verdade nessas movimentações de preço. Em outras palavras, quando o Ethereum sobe, eles não correm para comprar.
De 18 a 24 de dezembro, o preço do Ethereum subiu, mas o Índice de Fluxo de Dinheiro caiu. Isso é o oposto do que se gostaria de ver. Isso mostra que as pessoas comuns simplesmente não confiam no que está acontecendo com o preço neste momento.
Segundo especialistas, é improvável que investidores de varejo comecem a comprar até que o Índice de Fluxo de Dinheiro ultrapasse 37. Atualmente, ele ainda está abaixo desse valor, o que levanta a questão de saber se o Ethereum pode manter seu valor sem a entrada dos pequenos investidores no mercado.
O que os gráficos estão dizendo
Analistas gráficos acreditam que sabem o que as baleias estão observando. Um padrão de cabeça e ombros invertido pode estar surgindo no gráfico do Ethereum. Pode parecer complicado, mas basicamente significa que, se certas condições forem atendidas, o preço pode passar de uma tendência de queda para uma de alta.
Há outra pista que vale a pena notar. O que os traders chamam de divergência de alta está sendo mostrado pelo Índice de Força Relativa, ou RSI. O preço do Ethereum atingiu uma mínima mais baixa entre 4 de novembro e 25 de dezembro, mas o RSI registrou uma mínima mais alta nesse período. Mesmo que o preço ainda não tenha mostrado isso, normalmente indica que a pressão de venda está começando a diminuir.
Mas o Ethereum ainda tem algumas barreiras para superar primeiro. A maior delas agora é US$ 3.050. Se passar disso, o próximo alvo é US$ 3.390.
Se o Ethereum conseguir ultrapassar US$ 3.390, os analistas gráficos acreditam que ele pode chegar até US$ 4.400. É isso que o padrão sugere, de qualquer forma. Claro, as coisas também podem ir para o outro lado. Se cair abaixo de US$ 2.800, toda essa configuração se desfaz, podendo levar os preços para US$ 2.620.
Este ano, o trading de futuros foi simplesmente insano. Segundo o pesquisador da CryptoQuant, Darkfost, a Binance processou mais de US$ 6,74 trilhões em futuros de ETH em 2025. Isso é cerca do dobro do que vimos no ano anterior.
Preço vs. desempenho da rede
À medida que 2025 se encerra, o Ethereum está travado abaixo de US$ 3.000. A segunda maior cripto está negociando cerca de 41% abaixo do pico atingido em agosto. Isso é bastante difícil, considerando o quanto a própria rede melhorou.
No entanto, os números reais de utilização contam uma história diferente. O Ethereum atingiu uma média semanal de mais de 1,73 milhão de transações em 24 de dezembro, estabelecendo um recorde diário. Foi o ponto mais alto de sua história. Essa expansão está sendo impulsionada por transações de stablecoins, tecnologia DeFi e redes Layer-2.
Grandes players fazendo movimentos
Por outro lado, alguns grandes players estão dando passos significativos. Em 28 de dezembro, a BitMine Immersion Technologies comprou cerca de 103.000 ETH, aumentando seus ativos em staking para 257.600 moedas, ou cerca de US$ 750 milhões. Isso os coloca entre as maiores participações institucionais, com mais de 4 milhões de ETH no total.
Outras figuras proeminentes estão adotando táticas diferentes. Erik Voorhees, da Venice AI, transferiu cerca de US$ 5 milhões em ETH para Bitcoin Cash, enquanto Arthur Hayes tem direcionado fundos de Ethereum para outros projetos DeFi.
A tokenização de ativos do mundo real é um dos fatores que mantém os investidores otimistas no longo prazo. Em 2025, esse mercado saltou de US$ 5,6 bilhões para mais de US$ 18,9 bilhões. Com mais de US$ 12 bilhões em ativos tokenizados, o Ethereum domina esse mercado, superando rivais como Solana e BNB Chain. Além disso, a rede gerencia stablecoins avaliadas em cerca de US$ 170 bilhões.
Especialistas do setor acreditam que essa tendência tem grande longevidade. Tom Lee, da Fundstrat, prevê que o Ethereum alcançará entre US$ 7.000 e US$ 9.000 no início de 2026, citando a adoção da tecnologia blockchain pelo setor financeiro tradicional. Isso não é apenas hype de criptomoeda, como mostra o anúncio da DTCC de que irá tokenizar ativos do Tesouro dos EUA na blockchain Canton.
O que acontece a seguir
Graficamente, o Ethereum está preso em uma faixa entre US$ 2.900 e US$ 3.000.
As condições de mercado ainda estão bastante voláteis. Mais de 40% dos detentores de ETH estão com prejuízo, e há alta alavancagem nos mercados de derivativos. O upgrade Fusaka ocorreu sem problemas no início de dezembro, mostrando que a tecnologia continua avançando, mas transformar isso em ganhos de preço provavelmente depende da entrada de dinheiro institucional no próximo ano.
Se o Ethereum conseguirá romper essa faixa dependerá basicamente de duas coisas: se grandes investidores institucionais voltarem a comprar e se os traders comuns recuperarem a confiança e retornarem ao mercado. No momento, as baleias apostam que sim, mas estão atuando sozinhas.
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