Primeiro Bitcoin, depois Ethereum... Cardano será o próximo na fila dos ETFs?

No mundo acelerado das criptomoedas, poucos marcos atraem a atenção da grande mídia como o lançamento de um ETF spot. Após anos de disputas regulatórias, o Bitcoin finalmente conseguiu avançar no início de 2024 com uma onda de aprovações de ETFs, seguido logo depois pelo Ethereum. Essas decisões históricas não apenas legitimaram as criptomoedas aos olhos das finanças tradicionais, mas também abriram o caminho para que uma classe mais ampla de ativos digitais siga o mesmo caminho. Agora, investidores fazem uma nova pergunta: Será que Cardano (ADA) será o próximo da fila?

Cardano, conhecida por sua abordagem acadêmica no design da blockchain e por sua forte comunidade de desenvolvedores, há muito tempo é uma das dez maiores criptomoedas em valor de mercado. Mas até recentemente, a ideia de um ETF para Cardano parecia mais especulativa do que séria. Isso está mudando rapidamente. Com a Grayscale entrando com pedido para um ETF exclusivo de ADA e a SEC já analisando a proposta, o momentum está aumentando. Neste artigo, vamos explorar como seria um ETF de Cardano, o status atual, e o que a aprovação pode significar para o preço, adoção e status da ADA no mundo financeiro mais amplo.

O que é um Crypto ETF e por que isso importa

Um ETF de criptomoedas (Exchange-Traded Fund) é um produto financeiro que acompanha o preço de uma criptomoeda e é negociado em uma bolsa tradicional, como NYSE ou Nasdaq. Em vez de comprar o ativo digital diretamente por meio de uma exchange e gerenciar carteiras, os investidores podem simplesmente adquirir cotas do ETF por meio de uma corretora. O próprio fundo detém a criptomoeda real (neste caso, ADA da Cardano), e seu preço é projetado para refletir o valor de mercado em tempo real do ativo subjacente.

Por que isso importa? ETFs são um dos veículos de investimento mais acessíveis nas finanças tradicionais. Eles trazem criptomoedas para os portfólios de investidores comuns, fundos de aposentadoria e até mesmo grandes instituições que talvez estejam restritas de deter criptomoedas diretamente. ETFs também possuem supervisão regulatória, tratamento fiscal familiar e integração facilitada no planejamento financeiro. Em resumo, um ETF de Cardano não traria apenas conveniência; reduziria drasticamente a barreira de entrada para o investimento em ADA, dando ao ativo maior presença no mundo financeiro regulado.

Cardano ETF: O Primeiro Pedido e o que está acontecendo agora

A Grayscale entrou com pedido para listar o Grayscale Cardano Trust como ETF na NYSE Arca

Fonte: SEC

Até recentemente, a discussão sobre um ETF de Cardano parecia mais uma conversa otimista do que uma questão regulatória séria. Isso mudou no início de 2025, quando a Grayscale, uma das maiores gestoras de ativos cripto, entrou oficialmente com um pedido para converter seu Grayscale Cardano Trust em um ETF de negociação pública na NYSE Arca. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA reconheceu o pedido em 24 de fevereiro, dando início ao processo formal de revisão. A decisão inicial era esperada para o final de maio, mas foi adiada, com o próximo grande prazo agora agendado para 13 de julho e uma decisão final prevista para 22 de outubro de 2025.

Isso faz da proposta da Grayscale a primeira tentativa séria de um ETF de Cardano listado nos EUA, e até agora, é o único pedido em andamento. Em contraste, criptomoedas como Solana e XRP atraíram múltiplos pedidos de ETF de diferentes gestores de ativos. Alguns analistas veem isso como uma jogada cautelosa, porém estratégica; a Grayscale pode estar testando o terreno para ADA antes que outras empresas entrem no jogo. Enquanto isso, na Europa, Cardano já conquistou espaço semelhante a ETF, com ETPs (produtos negociados em bolsa) de ADA já sendo negociados nas bolsas da Suíça e Alemanha. Essas ofertas europeias iniciais sugerem que Cardano não só está pronto para ETFs do ponto de vista técnico, como também é viável em ambientes regulados, um sinal promissor para suas ambições nos EUA.

ETFs de Bitcoin e Ethereum: Abrindo caminho para o Cardano

O caminho para um ETF de Cardano foi traçado pelo sucesso de Bitcoin e Ethereum. Após anos de resistência regulatória, a SEC aprovou os ETFs spot de Bitcoin no início de 2024, gerando uma demanda massiva. O IBIT da BlackRock sozinho atraiu dezenas de bilhões em ativos, provando que os investidores tradicionais estavam prontos para o cripto, desde que viesse envolto em um ambiente regulado.

Os ETFs de Ethereum vieram logo em seguida. Embora o lançamento tenha tido entusiasmo mais moderado, as aprovações foram igualmente importantes. Mostraram que a SEC estava disposta a ir além do Bitcoin, abrindo portas para outros ativos de grande capitalização como Cardano.

No início de 2025, a SEC revisava uma onda de novos pedidos de ETFs para altcoins, incluindo XRP, Solana, Litecoin e ADA. Analistas apontaram para um clima regulatório mais aberto e para as crescentes expectativas de que muitas das principais criptomoedas estejam sendo tratadas como commodities, o que pode facilitar sua aprovação.

Em meados de 2025, as conversas sobre o “verão dos ETFs cripto” ganharam força. Com prazos de decisão de vários pedidos previstos para o 3º e 4º trimestre — incluindo Cardano — muitos acreditam que a SEC poderá aprovar múltiplos ETFs de uma vez só. Graças ao precedente aberto por BTC e ETH, ADA está agora mais próxima do que nunca de integrar o “clube dos ETFs”.

O efeito dominó de um ETF de Cardano: Preço, Adoção e Legitimidade

Um ETF de Cardano não seria apenas mais um produto cripto; ele poderia impulsionar de modo significativo a visibilidade, demanda e legitimidade de longo prazo da ADA nas finanças tradicionais.

Potencial de Preço

Se aprovado, um ETF de Cardano pode funcionar como catalisador para o preço da ADA. Baseando-se em como Bitcoin e Ethereum reagiram a seus lançamentos de ETF, muitos esperam que a ADA siga um padrão semelhante. Um ETF pode trazer:

• Acesso facilitado para investidores de varejo e institucionais

• Entradas de capital de portfólios tradicionais e fundos de aposentadoria

• Maior visibilidade e cobertura na grande mídia

Mesmo os atrasos regulatórios já têm impactado o preço da ADA, mostrando o quanto o mercado está atento ao desenvolvimento dos ETFs.

Maior Adoção

Um ETF também amplia o público que pode investir em Cardano. Elimina a necessidade de carteiras cripto ou exchange, abrindo portas para:

• Investidores que usam corretoras como Fidelity ou Schwab

• Assessores financeiros estruturando alocação em cripto

• Investidores institucionais que exigem produtos regulados

Mais acesso geralmente significa mais demanda e uma base de investidores mais estável.

Impulso de Legitimidade

O simples fato de ser listado como ETF confere credibilidade à ADA. Sinaliza que os reguladores veem a Cardano madura o suficiente para exposição no mainstream. Essa mudança de percepção pode beneficiar todo o ecossistema Cardano, de projetos a desenvolvedores.

Mantenha as expectativas equilibradas

Nem todo ETF começa forte. Os ETFs de Ethereum tiveram demanda inicial modesta quando comparados ao Bitcoin. O Cardano pode ter dinâmica parecida, especialmente se o timing ou o sentimento de mercado não forem ideais. Mas mesmo um começo mais tímido traz valor a longo prazo ao colocar a ADA diante de uma nova classe de investidores.

Sentimento da Indústria: Um ETF de Cardano vai acontecer, e quando?

O momentum em torno de um ETF de Cardano é claro, mas a pergunta permanece: qual a probabilidade de aprovação e quando isso pode acontecer?

No meio de 2025, o sentimento de analistas é amplamente otimista. Analistas de ETF da Bloomberg estimam em cerca de 90% a probabilidade de aprovação de vários ETFs de altcoins, incluindo Cardano, citando a postura cada vez mais aberta da SEC e o diálogo construtivo com emissores. Mercados de previsões ecoaram essa confiança, com as chances de aprovação de um ETF de Cardano até o final do ano aumentando ao longo de 2025.

Existem alguns motivos para essa visão otimista:

• A SEC já reconheceu o pedido do ETF Grayscale Cardano Trust e estendeu a análise. Este é um movimento padrão, mas mantém o processo ativo e em andamento.

• Reguladores, segundo reportes, estão considerando muitas altcoins, incluindo ADA, como commodities, não sendo valores mobiliários, o que simplificaria o tratamento regulatório.

• A aprovação de ETFs multiativos que já incluem pequenas alocações de ADA indica que a SEC está confortável com certa exposição à ADA dentro de produtos regulados.

No entanto, não há garantias. A SEC pode atrasar novamente, pedir mais informações ou até negar o pedido, especialmente se houver preocupações com a estrutura de mercado da ADA, volume de negociação ou classificação regulatória. No entanto, o clima predominante no espaço cripto e de ETFs é de que Cardano está na lista reduzida de sérios candidatos à aprovação.

Se o cronograma atual se mantiver, a próxima atualização oficial do processo da Grayscale é esperada para julho de 2025, com decisão final prevista para 22 de outubro. Seja a aprovação concedida então ou junto de outras altcoins, muitos enxergam isso cada vez mais não como uma dúvida de “se”, mas de “quando”.

Conclusão

Até pouco tempo atrás, a ideia de um ETF de Cardano parecia mais um desejo da comunidade do que um projeto realista. Porém, com um pedido formal sob análise da SEC, mudança de postura regulatória e o impulso do sucesso dos ETFs de Bitcoin e Ethereum, ADA tornou-se agora uma séria candidata a exposição financeira mainstream. Um ETF tornaria mais fácil tanto para investidores comuns quanto para instituições terem acesso a Cardano — sem necessidade de carteiras digitais, sem exchanges, apenas um ticker e uma conta em corretora.

Além da acessibilidade, um ETF de Cardano representaria um novo nível de legitimidade. Colocaria a ADA no mesmo patamar dos ativos cripto mais consolidados e certamente impulsionaria uma adoção mais ampla tanto no varejo quanto no setor institucional. Embora o tempo não seja garantido, o sentimento do setor é de que a aprovação é mais uma questão de “quando” do que “se”. Se e quando isso acontecer, poderá marcar o início de um novo capítulo — não apenas para ADA, mas para a relação em evolução entre cripto e finanças tradicionais.

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