O preço das ações da IREN pode atingir novos patamares? Explicação sobre o surto da nuvem de IA

O que acontece quando uma das maiores mineradoras de Bitcoin do mundo decide se afastar de seu setor original e apostar alto no futuro da inteligência artificial? Essa é a realidade da Iris Energy Ltd. (NASDAQ: IREN), uma empresa australiana conhecida por suas operações substanciais em mineração de Bitcoin sustentável. Fundada em 2018, a IREN passou os últimos anos se reposicionando rapidamente como uma operadora de próxima geração em data centers dedicados à IA e computação de alto desempenho (HPC), utilizando integração vertical e infraestrutura baseada em energia renovável.

Os investidores estão atentos. Com as ações saltando mais de 500% em 2025 e os alvos dos analistas chegando a até US$ 82, a trajetória da IREN exemplifica a crescente convergência entre os ativos de mineração de criptomoedas e a demanda por infraestrutura de IA. Este artigo apresenta uma análise detalhada da transformação estratégica da IREN, um exame do desempenho de suas ações após decisões empresariais importantes como a parceria com a Microsoft, seu modelo de negócios atual, previsões de Wall Street e o contexto mais amplo do setor de nuvem de IA em rápido crescimento.

Fonte: Google Finance

O Acordo com a Microsoft

Um momento histórico para a IREN — e que imediatamente teve impacto nos mercados — ocorreu quando a Microsoft assinou um contrato de cinco anos no valor de US$ 9,7 bilhões com a Iris Energy. Esse acordo concede à Microsoft acesso prioritário aos chips Nvidia de IA mais avançados instalados nos principais data centers da IREN, principalmente em Sweetwater, Texas, além de uma parceria de hardware de US$ 5,8 bilhões com a Dell.

O impacto direto do acordo foi imediato e dramático: as ações da IREN subiram até 24,7% para uma máxima histórica durante o pré-mercado, e o volume de negociações disparou. O negócio faz parte do avanço mais amplo da Microsoft em infraestrutura de IA — que também envolveu contratos bilionários com outras companhias de data center, como Lambda e Nebius. Para a IREN, ser escolhida pela Microsoft é uma validação clara de sua transição da mineração de Bitcoin para hospedagem em nuvem focada em IA de alto valor.

Desempenho das Ações da IREN após Mudanças Estratégicas

O preço das ações da IREN acompanha de perto sua evolução estratégica, com volatilidade e altas acentuadas em cada grande decisão:

• Parceria com a Microsoft: Após o acordo, as ações da IREN saltaram mais de 20% no pré-mercado, estabelecendo-se perto de US$ 73, contra US$ 17 poucos meses antes. Esse rali resultou em uma valorização impressionante de 530% em seis meses, e o valor de mercado da empresa ultrapassou US$ 16,5 bilhões.

• Anúncios de Expansão em IA: Ao anunciar a aquisição de GPUs no valor de US$ 674 milhões — expandindo sua nuvem de IA para cerca de 23.000 GPUs da Nvidia e AMD — as ações da IREN dispararam 16,6% em um único dia, com previsão de receita anualizada acima de US$ 500 milhões nesse segmento.

• Recomendações de Analistas: O otimismo dos analistas também impulsionou saltos no preço. A Bernstein triplicou seu preço-alvo para US$ 75, enquanto a Arete Research definiu o alvo em US$ 78, ambos atribuindo a alta à integração vertical única da IREN e à liquidez para expandir rapidamente a infraestrutura de nuvem de IA.

• Visões Mistas em Wall Street: Nem todas as reações foram otimistas. Diante dos rápidos ganhos e compromissos de capex, o JPMorgan rebaixou a IREN para “Underweight” com alvo de US$ 24, argumentando que a ação já precificava um cenário extremamente otimista de construção de infraestrutura, o que poderia expor a IREN a riscos de execução e desembolsos massivos de capital.

A ascensão rápida das ações destaca tanto a convicção de Wall Street no novo modelo de negócios quanto a volatilidade inerente ao setor.

O Negócio da IREN: Da Mineração de Bitcoin à Nuvem de IA

A IREN construiu sua reputação como mineradora de Bitcoin focada em sustentabilidade, controlando terras próprias, contratos de energia renovável e data centers próprios — um modelo de integração vertical raro no setor. No FY2025, essa estrutura permitiu à empresa entregar US$ 501 milhões em receita (alta de 168% em relação ao ano anterior) e US$ 86,9 milhões de lucro líquido, apesar das pressões causadas pelas flutuações do mercado cripto e pelos ciclos de halving do Bitcoin.

No entanto, a verdadeira mudança de paradigma é a entrada agressiva da IREN em hospedagem de IA:

• A empresa apostou alto em GPUs, finalizando a compra de mais de 23.000 chips e desenvolvendo um data center hiper-escala de 75MW refrigerado a líquido no Texas, voltado diretamente para cargas de trabalho de IA e HPC.

• As projeções de receita para a nuvem de IA já atingem US$ 500 milhões anualizados, previstos para o final de 2025 ou início de 2026.

• Com propriedade de terras, energia e infraestrutura digital, a IREN pode “alternar” seus recursos entre cripto e IA, maximizando o rendimento econômico por megawatt. A hospedagem para IA rende mais de US$ 10 milhões por MW, contra US$ 2 milhões para colocation tradicional.

• O foco em energia renovável está alinhado às tendências de investimentos ESG e à escrutínio regulatório, o que eleva seu apelo junto a clientes de IA sob a Diretiva de Relato de Sustentabilidade Corporativa da Europa.

A transição aborda dois riscos-chave da indústria: as quedas nos preços das criptomoedas e a redução das recompensas de mineração, ao mesmo tempo que capitaliza na corrida global por poder computacional baseado em GPU.

Previsão do Preço das Ações da IREN por Wall Street

As opiniões dos analistas estão divididas, mas em geral são otimistas:

• Alvos Otimistas: A Bernstein elevou seu alvo para US$ 75, prevendo crescimento exponencial da receita com a expansão da nuvem de IA. A Arete Research iniciou em US$ 78. Roth Capital/MKM previu até US$ 82 ao projetar US$ 2,7 bilhões em receita e US$ 1,2 bilhão em EBITDA para o FY2028.

• Moderação/Neutros: Compass Point foi mais moderado, com alvo de US$ 50, destacando a força econômica, mas também maiores exigências de capex.

• Ceticismo Baixista: O JPMorgan rebaixou notavelmente a IREN, alertando que as metas de crescimento podem ser superestimadas e que a ação já precifica uma expansão superior a 1GW — um investimento que pode chegar a US$ 10 bilhões em custos de capital. Ainda restam dúvidas sobre a capacidade da empresa de atingir sua própria meta de receita com IA, dado o desempenho modesto recente (US$ 2,7 milhões no segundo trimestre do FY25 com nuvem de IA).

O consenso, segundo o MarketBeat, é de um “Buy” moderado, com alvo médio em 12 meses de US$ 47,73, mas há outliers relevantes baseados em riscos de execução e volatilidade do setor.

Por que o Setor de Ações de Nuvem de IA está Explodindo?

Diversas tendências explicam porque empresas como a IREN — e ações do setor de nuvem de IA em geral — estão em ascensão:

• Demanda Explosiva por IA: Cargas de trabalho de IA, modelos generativos (como ChatGPT) e LLMs avançados requerem infraestrutura acelerada por GPU numa escala exponencialmente maior do que cargas tradicionais. Grandes empresas de tecnologia frequentemente enfrentam escassez de capacidade computacional, limitando a oferta de serviços de IA para clientes e uso interno.

• Explosão de Investimentos das Big Tech: Microsoft, Amazon e Google investem dezenas de bilhões na expansão de data centers e em parcerias “neocloud”. Em destaque, a Microsoft fechou US$ 33 bilhões em parcerias para capacidade de IA, incluindo US$ 19,4 bilhões com Nebius (100.000 GPUs Nvidia GB300) e um acordo multibilionário com a IREN.

• Entusiasmo dos Mercados de Capitais: Analistas e investidores institucionais reconhecem que o setor imobiliário de data center voltado para IA é potencialmente muito mais valioso do que o colocation tradicional ou mesmo a mineração de Bitcoin. A posse de terras, energia e GPUs de nova geração agora é considerada um ativo de primeira linha.

• Infraestrutura Flexível: IREN e concorrentes podem alocar recursos entre mineração e IA com base na economia do momento — uma flexibilidade estratégica indisponível a competidores menos integrados verticalmente.

Conclusão

A guinada estratégica da IREN — da mineração de Bitcoin alimentada por energia renovável para data centers de IA altamente integrados — cristaliza a transformação em curso na infraestrutura digital. Seu acordo histórico com a Microsoft consolida seu papel como fornecedora central de potência computacional de próxima geração em IA. O preço das ações respondeu à altura, disparando para máximas históricas com o entusiasmo crescente dos analistas.

No entanto, os investidores devem considerar os riscos: desafios na execução, exigências de capital intensas, incertezas na cadeia de suprimentos de GPUs de ponta e concorrência feroz de gigantes consolidados do setor.

Em resumo, a IREN está agora no centro de duas revoluções — mineração de cripto e infraestrutura de nuvem para IA. Caso consiga cumprir suas promessas ousadas, os alvos de preço agressivos atuais ainda podem se mostrar conservadores.

Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não constitui endosso de quaisquer produtos e serviços discutidos ou conselho de investimento, financeiro ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.