Visão geral de futuros

Futuros perpétuos são um tipo de derivativo semelhante aos contratos de futuros tradicionais, mas com a seguinte diferença principal:

• Não há data de entrega ou de liquidação.
• Os futuros perpétuos têm semelhanças com trading spot com margem, pois ambos são operados a um preço próximo ao índice de preço do ativo subjacente, e o principal mecanismo para sustentar o preço em spot em ambos os casos é a taxa de financiamento.

Mecanismo de trading de futuros perpétuos

Ao operar futuros perpétuos na Bitget, além de compreender a dinâmica de trading com margem, é importante estar cientes das seguintes situações:

• Preço de referência: O método de preço de referência usado para futuros perpétuos, em que o preço de referência, ajustado com base no índice de preço, determina o P&L não realizado e o preço de liquidação.

• A margem inicial determina o valor da margem necessária para abrir uma posição e a margem de manutenção determina o preço ao qual a liquidação é acionada.

• Supondo que a taxa de financiamento seja alterada para um intervalo de 8 horas, os compradores e vendedores pagarão/receberão taxas de financiamento a cada 8 horas. Se a taxa for positiva, os detentores de posições long pagarão taxas de financiamento aos detentores de posições short. Por outro lado, se a taxa for negativa, o contrário ocorrerá. Os usuários só pagarão ou receberão Taxa de financiamento se estiverem mantendo posições no momento do cálculo da taxa de financiamento.

• Supondo que a taxas de financiamento seja alterada para um intervalo de 8 horas, os registros das horas dos índices de financiamento serão os seguintes: 21h (BRT), 5h (BRT) e 13h (BRT).

A Bitget oferece contratos de Futuros de Entrega Coin-M de uma ou duas vezes por trimestre.

O horário de futuros de entrega será às 5h (BRT) no dia estabelecido. No vencimento do contrato de futuros, o índice de preço médio da última 1 hora será usado como preço de liquidação para liquidar todas as posições em aberto. A liquidação será concluída em até 10 minutos após o vencimento do contrato.

Taxa de financiamento = valor da posição × índice de financiamento

O índice de financiamento consiste em dois componentes: taxa de juros e índice prêmio.

A Bitget calcula o índice prêmio (P) e a taxa de juros (I) a cada minuto e, em seguida, executa um preço médio ponderado por tempo (TWAP) de N* horas sobre a série de taxas de minutos.

O índice de financiamento é calculado com base na taxa de juros em N horas e no componente de prêmio/desconto. Um amortecedor a,b é adicionado.

N representa o intervalo de cobrança da taxa de financiamento. Se as taxas de financiamento incorrerem a cada 8 horas, então N será igual a 8. Da mesma forma, se as taxas de financiamento incorrerem a cada 1 hora, então N será igual a 1.

Índice de financiamento = (índice prêmio médio (P) + clamp (taxa de juros (I) - índice prêmio médio (P), a, b)

Portanto, se (I - P) estiver entre a e b, então F = P + (I - P) = I. Em outras palavras, o índice de financiamento será igual à taxa de juros.

O índice de financiamento calculado será aplicado ao valor da posição do trader, e o índice de financiamento a ser pago ou cobrado será então calculado na data e hora correspondentes.

Taxa de juros (I) = 0,01%

Para mais informações sobre índices de financiamento de futuros, clique aqui.

Preço de referência de futuros perpétuos

A Bitget usa o preço de referência para definir o preço de acionamento para liquidação e calcular o P&L não realizado, sem afetar o P&L real do trader. A posição de um trader só será liquidada quando o preço de referência atingir o preço de liquidação da posição.

Preço de referência de Futuros Perpétuos = a mediana do preço 1, preço 2 e preço 3, definidos da seguinte forma:

Preço 1: preço mais recente no mercado futuro da Bitget

Preço 2: derivado do preço do índice e do índice de financiamento. Preço 2 = preço do índice × [1 + último índice de financiamento × (tempo restante até a próxima liquidação da taxa de financiamento ÷ ciclo de liquidação da taxa de financiamento)]

Preço 3: índice de preço + média móvel de N minutos. Média móvel de N minutos = média móvel [(oferta de compra 1 + oferta de venda 1) ÷ 2 − índice de preço], atualizada a cada segundo durante N minutos.

Preço de referência de futuros de entrega

A Bitget emprega uma abordagem de preço de referência justa para evitar desvios indesejados entre o último preço operado e o índice de preço, decorrentes de manipulação de mercado ou falta de liquidez, evitando a liquidação não intencional das posições do usuário. O Bitget usa o preço de referência para acionar a liquidação.

Preço de referência dos futuros de entrega = índice de preço + média móvel de N minutos

Média móvel de N minutos = média móvel [(compra 1 + venda 1) ÷ 2 - índice de preço], medida a cada segundo em um intervalo de N minutos.

Observação: O P&L não realizado será exibido imediatamente após a execução da ordem. Isso ocorre devido a um pequeno desvio do preço de referência em relação ao preço executado, o que não indica necessariamente lucro ou prejuízo real.