Análise: Falha na Entrega de $180 Milhões em MSTR em Março, Potencial para Volatilidade Significativa no Preço das Ações

Em 23 de abril, foi reportado que os traders vendendo a descoberto a MicroStrategy (MSTR) podem estar enfrentando um dilema de falta de ações. O preço das ações da MSTR subiu 13% em março, tornando difícil para os vendedores a descoberto fecharem suas posições e retornarem as ações aos corretores a tempo.

De acordo com dados da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e Fintel, mais de $180 milhões em transações de ações da MSTR falharam na entrega no mês passado. Esta "falha na entrega" (FTD) normalmente ocorre quando o vendedor não consegue entregar as ações até a data de liquidação T+1. Falhas na entrega podem resultar de erros operacionais ou atrasos no sistema de liquidação, mas também podem sugerir que os vendedores a descoberto estão enfrentando "dificuldades de cobertura"—uma situação onde os shorts precisam recomprar a ação a um preço mais alto caso o preço da ação suba ao invés de cair. Este cenário muitas vezes indica uma volatilidade significativa iminente no preço das ações.

Atualmente, o interesse em vendas a descoberto das ações permanece alto. Dados da Fintel mostram que, até abril, as posições vendidas eram aproximadamente 29 milhões de ações, representando mais de 12% das ações em circulação.