Análise: 98% da Receita da Circle Vem de Renda de Ativos de Reserva, Enfrentando Potencial Concorrência de Mercado de Grandes Instituições

De acordo com um relatório da Jinse Finance, após o emissor de stablecoin Circle abrir capital nos EUA, seu modelo de lucro foi divulgado, mostrando que 98% da receita da empresa no ano passado veio de retornos de investimento em ativos de reserva. Normalmente, as reservas precisam ser ativos de alta qualidade, curto prazo e altamente líquidos, mas dados fornecidos pela Circle mostram que o rendimento de seus ativos de reserva nos últimos três anos variou de 0,14% a 5,17%, indicando que seus motores de receita atuais estão bastante focados nas tendências de taxa de juros de dívidas de curto prazo e ativos similares. Além disso, a Circle enfrenta um potencial risco de concorrência de mercado: se instituições de nível soberano participarem da emissão de stablecoins no futuro, elas podem rapidamente ganhar uma certa participação de mercado aproveitando a vantagem de "risco de contraparte zero". Analistas acreditam que a Circle precisa expandir seu ecossistema cripto.