CFTC aprimora tecnologia de vigilância para se antecipar aos movimentos do mercado cripto

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC), uma das agências mais importantes dos EUA, está prestes a aprimorar sua capacidade regulatória com a implementação de uma nova política e estrutura tecnológica focada em criptomoedas. A agência anunciou a adoção da plataforma de Vigilância de Mercado da Nasdaq, com o objetivo de atualizar seu sistema de vigilância obsoleto dos anos 1990 para atender às demandas dos mercados financeiros em rápida evolução, incluindo ativos digitais [1]. Essa medida faz parte de uma iniciativa mais ampla para fortalecer a integridade do mercado e a detecção de fraudes nos mercados tradicionais e de cripto, especialmente à luz do proposto Digital Asset Market Clarity Act, que busca expandir a supervisão da CFTC sobre os mercados de criptoativos [1].

A tecnologia da Nasdaq deve fornecer à CFTC alertas automatizados e análises entre mercados, permitindo uma identificação mais eficaz de atividades de negociação fraudulentas, manipulativas ou abusivas. A presidente interina da CFTC, Caroline D. Pham, enfatizou a necessidade de adaptação a inovações como horários de negociação contínuos e classes de ativos emergentes, afirmando que ferramentas modernas de vigilância são essenciais para se antecipar a possíveis abusos de mercado [1]. O sistema também apoiará a missão da CFTC de promover transparência e eficiência na análise de tendências de mercado, permitindo que a equipe responda mais rapidamente a atividades suspeitas [1].

Paralelamente a essas atualizações tecnológicas, a CFTC lançou a segunda fase de sua iniciativa "Crypto Sprint", buscando contribuições públicas sobre uma série de recomendações do Digital Asset Report da Casa Branca. O relatório, divulgado no final de julho de 2025, pediu ação imediata da CFTC e da SEC para fornecer clareza sobre negociação de ativos digitais e estruturas regulatórias [2]. A mais recente iniciativa da CFTC amplia a primeira rodada de feedbacks, que focou na listagem de transações de commodities à vista de varejo alavancadas, com margem ou financiadas envolvendo ativos digitais. Agora, a agência busca comentários sobre questões regulatórias mais amplas, incluindo o tratamento de ativos digitais como commodities, requisitos de colateral, obrigações de registro para finanças descentralizadas (DeFi) e o uso potencial de blockchain para registro de informações [2].

Os esforços da CFTC estão alinhados com o impulso regulatório mais amplo em Washington, especialmente porque a SEC anunciou sua própria iniciativa "Project Crypto" voltada para modernizar as regulamentações de valores mobiliários para atividades financeiras on-chain. O presidente da SEC, Paul Atkins, indicou que muitos tokens podem não ser classificados como valores mobiliários, uma perspectiva que pode mudar significativamente o cenário regulatório [2]. Essas ações combinadas sinalizam uma mudança regulatória de estratégias baseadas em fiscalização para uma abordagem proativa de esclarecimento e supervisão, o que deve apoiar o crescimento do mercado e a confiança dos investidores no ecossistema de ativos digitais dos EUA [2].

A agenda regulatória da agência também está sendo moldada por recentes mudanças de pessoal. A presidente interina Pham deve retornar ao setor privado após a confirmação de Brian Quintenz como novo presidente da CFTC. Quintenz, ex-comissário da CFTC e chefe de políticas de cripto na a16z, foi encarregado de conduzir a agência por um cenário regulatório em evolução [1]. Enquanto isso, a comissária Kristin Johnson anunciou recentemente sua saída, reduzindo o número de comissários ativos da CFTC apenas a Pham até que Quintenz assuma a liderança. Essa transição destaca a necessidade de continuidade da agência enquanto implementa novas políticas para ativos digitais e colabora com outros reguladores financeiros para lidar com os riscos e oportunidades únicos apresentados pelas criptomoedas [1].

À medida que a CFTC avança com sua infraestrutura de vigilância atualizada e iniciativas regulatórias, participantes do mercado e partes interessadas são incentivados a se envolver com a agência por meio de processos de comentários públicos. O compromisso da agência com a transparência e colaboração reflete sua missão mais ampla de se adaptar à natureza dinâmica dos mercados financeiros modernos, garantindo a proteção do investidor e a integridade do mercado [2].

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