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Por que os ETFs de Ether estão superando o Bitcoin na adoção por investidores

Por que os ETFs de Ether estão superando o Bitcoin na adoção por investidores

ainvest2025/08/28 16:57
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Por:BlockByte

O cenário de investimentos em criptomoedas em 2025 passou por uma mudança sísmica: os ETFs de Ether (ETH) agora estão superando os ETFs de Bitcoin (BTC) em adoção institucional e varejista. Essa divergência é impulsionada por dois fatores críticos: ventos regulatórios favoráveis que legitimaram o Ethereum como um utility token e dinâmicas de fluxo de investimento que favorecem a geração de rendimento e a inovação tecnológica. Enquanto o Bitcoin mantém seu papel como proteção macroeconômica, as vantagens estruturais do Ethereum—rendimentos de staking, oferta deflacionária e clareza regulatória—estão remodelando a alocação de capital.

Ventos Regulatórios: Da Ambiguidade à Clareza

A U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reclassificou o Ethereum como um utility token sob as leis CLARITY e GENIUS em 2025, um movimento crucial que desbloqueou mecanismos de criação e resgate in-kind para ETFs de Ethereum [1]. Essa clareza regulatória, ausente nos ETFs de Bitcoin, permitiu integração perfeita em portfólios institucionais e maior liquidez. Em contraste, os ETFs de Bitcoin continuam atolados em debates sobre sua classificação como commodities ou valores mobiliários, criando incerteza para investidores [2].

A União Europeia ampliou ainda mais essa tendência ao alinhar os ETFs de Ethereum com os padrões UCITS e MiFID II, garantindo transparência e liquidez comparáveis a ativos tradicionais [3]. ETFs de Ethereum com staking, oferecendo rendimentos de 3,5–6%, tornaram-se fundamentais para fundos de pensão e investidores institucionais em busca de retornos alternativos em um ambiente de baixo rendimento [5]. Em agosto de 2025, os ETFs de Ethereum atraíram US$ 28,5 bilhões em entradas, enquanto os ETFs de Bitcoin enfrentaram saídas de US$ 548 milhões no mesmo período [1].

Dinâmicas de Fluxo de Investimento: Rendimento e Inovação Movimentam o Capital

O modelo proof-of-stake (PoS) do Ethereum criou uma vantagem estrutural sobre o framework proof-of-work (PoW) do Bitcoin. Rendimentos de staking de 4–6% sobre holdings de ETH, facilitados por ETFs como o ETHA da BlackRock, tornaram o Ethereum um ativo preferido para investidores em busca de renda [2]. Isso contrasta com a natureza estática do Bitcoin, que carece de mecanismos diretos de rendimento e depende apenas da valorização do preço [4].

Atualizações tecnológicas como os hard forks Pectra e Dencun em 2025 solidificaram ainda mais o apelo do Ethereum. Essas atualizações aumentaram a escalabilidade e a eficiência dos validadores, reduzindo custos de transação e melhorando o desempenho dos ETFs [2]. Enquanto isso, a dominância do Ethereum em finanças descentralizadas (DeFi) e tokenização de ativos do mundo real (RWA)—respondendo por 53% dos US$ 223 bilhões em TVL—o posicionou como um ativo fundamental para portfólios diversificados [1].

A relação ETH/BTC, um importante indicador de sentimento institucional, atingiu uma máxima de 14 meses de 0,71 no terceiro trimestre de 2025, sinalizando uma realocação estratégica de capital para o ecossistema orientado à utilidade do Ethereum [2]. Essa mudança se reflete nos fluxos semanais: ETFs de Ethereum captaram US$ 307,2 milhões em 27 de agosto de 2025, contribuindo para um total semanal de US$ 898,91 milhões, enquanto ETFs de Bitcoin ficaram atrás com US$ 88,2 milhões em entradas [5].

Papel do Bitcoin: Reserva de Valor vs. Geração de Rendimento

Os ETFs de Bitcoin, embora ainda valiosos como proteção contra inflação e instabilidade macroeconômica, enfrentam limitações inerentes. Seu apelo como “ouro digital” permanece intacto, especialmente em cenários de volatilidade no mercado de títulos soberanos ou incerteza fiscal [6]. No entanto, a falta de geração de rendimento e a ambiguidade regulatória do Bitcoin o tornaram menos atraente em um ambiente de alto custo e restrição de crédito [1].

As alocações institucionais estão adotando cada vez mais um modelo 60/30/10 (60% ETPs baseados em Ethereum, 30% em Bitcoin, 10% em altcoins), refletindo uma mudança estrutural de longo prazo para ativos que combinam inovação e renda [1]. Essa tendência é ainda apoiada pelo modelo deflacionário de oferta do Ethereum—4,3 milhões de ETH em staking gerando rendimento—reduzindo a oferta circulante e sustentando o preço [2].

Perspectivas Futuras: Ventos Regulatórios e Macroeconômicos

A aprovação do CLARITY Act e a política monetária do Federal Reserve dos EUA provavelmente moldarão o futuro de ambos os ecossistemas de ETFs. A crescente adoção do Ethereum por tesourarias corporativas e seu papel na tokenização de ativos do mundo real (RWAs) o posicionam como espinha dorsal da inovação [1]. Enquanto isso, o apelo estrutural do Bitcoin como proteção macroeconômica permanece, mas sua capacidade de competir com a narrativa orientada a rendimento do Ethereum é limitada [4].

Conclusão

Os ETFs de Ether superaram os ETFs de Bitcoin em 2025 devido a uma confluência de clareza regulatória, geração de rendimento e inovação tecnológica. Enquanto o Bitcoin mantém seu papel como reserva de valor, o ecossistema orientado à utilidade do Ethereum e suas características institucionais o tornaram o ativo preferido para renda ativa e portfólios diversificados. À medida que os marcos regulatórios amadurecem e as condições macroeconômicas evoluem, a comunidade de investimentos provavelmente verá uma realocação adicional de capital para produtos baseados em Ethereum.

Fonte:
[1] Why Ethereum ETFs Are Outperforming Bitcoin in 2025 [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933366]
[2] Ethereum's Structural Outperformance vs. Bitcoin ETF Volatility in 2025 [ ]
[3] The Evolution of Crypto ETF Regulation: How Institutional Trust is Reshaping the Digital Asset Landscape [ ]
[4] BTC vs ETH: 30-Day ETF Comparison [ ]
[5] Spot Ethereum ETFs See $455 Million Inflows, Bitcoin ETFs Trail Behind [ ]
[6] July 2025 in Crypto: Prices Rally on US Regulatory Clarity and Renewed Fiscal Fears [ ]

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