OSL aposta alto no futuro cripto da Ásia — mesmo com aumento das perdas

O OSL Group relatou um aumento de 58% na receita ano a ano durante o primeiro semestre de 2025, atingindo HK$195,4 milhões (US$25,1 milhões), apesar de suas perdas operacionais terem dobrado para HK$20,3 milhões (US$2,6 milhões) em comparação com HK$9,6 milhões (US$1,2 milhão) no mesmo período do ano anterior [1]. A empresa atribuiu o aumento das perdas principalmente à expansão significativa do quadro de funcionários, que cresceu de 167 para 568 colaboradores em um ano, à medida que acelera sua expansão global [2]. Os custos operacionais elevados associados a esse crescimento pressionaram a lucratividade, mas a empresa permanece focada em ganhos de participação de mercado a longo prazo e no desenvolvimento de infraestrutura.

O crescimento da receita foi impulsionado tanto pela expansão orgânica quanto por aquisições estratégicas em mercados-chave da Ásia. Notavelmente, a OSL adquiriu a exchange japonesa CoinBest em fevereiro de 2025 e garantiu uma participação de 90% na operadora de exchange indonésia Evergreen Crest por US$15 milhões em junho [3]. Essas ações visam consolidar a presença da OSL em mercados emergentes e diversificar sua oferta de serviços. A empresa também lançou a OSL Pay em abril de 2025, uma plataforma de entrada e saída de criptoativos que gerou HK$55,9 milhões (US$7,2 milhões) em receita durante o primeiro semestre do ano, contribuindo com 29% da receita total do grupo [4]. O desempenho da divisão destaca a crescente demanda por soluções de pagamento com ativos digitais e evidencia a mudança estratégica da OSL em direção à diversificação.

O CEO da OSL, Kevin Cui, enfatizou o forte desempenho da empresa tanto em receita quanto em volume de transações, ao mesmo tempo em que destacou sua liderança contínua no mercado de ativos sob custódia de ETF em Hong Kong [5]. Apesar das perdas operacionais, as ações da empresa registraram um aumento de 6,6% nas negociações do meio-dia após o relatório de resultados. Os papéis acumulam alta de 114,3% no ano, embora tenham recuado 5,2% no último mês, refletindo a confiança dos investidores em sua trajetória de crescimento, apesar da volatilidade de curto prazo.

Para financiar uma expansão adicional, a OSL concluiu uma rodada de financiamento de capital de US$300 milhões em julho de 2025, marcando a maior captação de recursos publicamente divulgada no setor cripto de Hong Kong até o momento [2]. Os recursos apoiarão o desenvolvimento de infraestrutura regulada de stablecoin, licenciamento em novas jurisdições e o lançamento de uma rede de pagamentos digitais em conformidade. A empresa também está navegando pelo ambiente regulatório em evolução em Hong Kong, que recentemente introduziu uma segunda grande política sobre ativos digitais, enfatizando a regulação de stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real como parte de sua estratégia de fintech.

Os resultados financeiros e a direção estratégica da OSL destacam as tendências mais amplas da indústria cripto, onde as empresas equilibram uma expansão agressiva com a necessidade de manter a lucratividade. A capacidade da empresa de aumentar a receita apesar do aumento dos custos indica sua forte posição de mercado, especialmente na Ásia. No entanto, seu desempenho dependerá de sua capacidade de converter os investimentos atuais em fluxos de receita sustentáveis, mantendo a conformidade com estruturas regulatórias cada vez mais rigorosas.

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