Navegando pela volatilidade das criptomoedas em setembro: oportunidades estratégicas em meio a ventos contrários sazonais
- Historicamente, o Bitcoin apresenta desempenho inferior em setembro (-7,5% em média), mas costuma se recuperar em outubro (+18,5% em média), com as tendências de 2025 sendo amplificadas por mudanças na política do Fed e dinâmicas das altcoins. - A volatilidade de 2025 é impulsionada pela queda de 57,4% na dominância do Bitcoin, pela razão MVRV de 2,15 da Ethereum e por US$ 39,5 bilhões em posições alavancadas, sinalizando potenciais correções de 20-30%. - O posicionamento estratégico inclui venda a descoberto em setembro (retorno anualizado de 7,66%) e posições longas em outubro em Ethereum/Solana, enquanto a exposição em altcoins foca em tokens de alta utilidade.
Setembro historicamente tem sido uma temporada de acerto de contas para investidores de criptomoedas. Dados históricos revelam um padrão consistente: em 8 dos últimos 10 meses de setembro, o Bitcoin apresentou queda, com um retorno médio mensal de -7,5% e uma mediana de -5,8% [1]. Esse fenômeno, conhecido como “Redtember”, impulsionado por realização de lucros, rebalanceamento de portfólio e incertezas macroeconômicas, frequentemente é seguido por uma recuperação em outubro, o chamado “Greentober”, quando o retorno médio é de +18,5% [2]. Para 2025, essas tendências permanecem relevantes, mas agora estão entrelaçadas com novos catalisadores — mudanças na política do Federal Reserve, dinâmicas da altcoin season e estratégias institucionais — que podem redefinir as oportunidades após as correções.
O Contexto de 2025: Uma Tempestade Perfeita de Volatilidade
Setembro de 2025 chega em meio a um cenário de volatilidade elevada. A dominância do Bitcoin caiu para 57,4%, sinalizando uma possível altcoin season impulsionada por maior liquidez e apetite institucional por ativos de alto beta [3]. Métricas on-chain, como o índice MVRV do Ethereum em 2,15 e US$ 39,5 bilhões em posições alavancadas, sugerem uma ampla distribuição e um risco de correção de 20–30% [4]. Enquanto isso, os cortes de juros esperados pelo Federal Reserve — um importante gatilho macroeconômico — podem injetar liquidez em ativos de risco, mas também amplificar a volatilidade de curto prazo caso as pressões inflacionárias retornem [5].
A interação entre esses fatores cria um cenário único. Por exemplo, embora o desempenho historicamente fraco do Bitcoin em setembro persista, sua alta de US$ 52.636 em setembro de 2024 para US$ 108.410 em dezembro de 2024 — um salto de 103,79% — demonstra que ventos favoráveis estruturais (como adoção institucional e tokenização de RWAs) podem superar obstáculos sazonais [6]. No entanto, os investidores devem permanecer cautelosos: a volatilidade do Bitcoin ainda é 3,6 vezes maior que a do ouro e 5,1 vezes maior que a das ações globais, apesar da recente maturidade [7].
Posicionamento Estratégico: Short, Long e Diversificação
Para capitalizar a volatilidade de setembro, uma abordagem multifacetada é essencial.
Short em setembro: Dados históricos apoiam uma estratégia de short no Bitcoin no início de setembro e fechamento das posições no final do mês, gerando um retorno anualizado de 7,66% com um retorno ajustado ao risco de 99,41% [1]. Uma versão refinada — aguardando um dia de queda antes de entrar — melhora a performance [1]. Dado o contexto de 2025, essa estratégia pode ser aprimorada com mecanismos de stop-loss para mitigar altas inesperadas ligadas a cortes do Fed ou rotações para altcoins.
Long em outubro: O retorno médio histórico de +18,5% em outubro [2] faz deste um ponto de entrada ideal para posições long. Para 2025, Ethereum e Solana são os principais candidatos. Os rendimentos de staking do Ethereum (3%) e os avanços em Layer 2 o posicionam como um ativo satélite central, enquanto a alta capacidade de processamento da Solana e o interesse institucional podem impulsionar uma recuperação [3].
Exposição a Altcoins: A queda na dominância do Bitcoin (57,4%) e um CMC Altcoin Season Index de 48/100 sugerem uma altcoin season atrasada, mas forte [4]. Os investidores devem focar em tokens de alta utilidade em DeFi e tokenização de RWA, como Monero (XMR), que subiu 110,18% no acumulado do ano em 2025 devido à oferta limitada e à demanda [6].
Gestão de Risco: Equilibrando a Equação
A volatilidade exige disciplina. Para cada posição short ou long, ordens de stop-loss e dimensionamento de posição são críticos. Por exemplo, dados on-chain indicam um risco de correção de 20–30% em setembro de 2025 [4], exigindo alavancagem conservadora. Além disso, diversificar entre ativos blue-chip (Bitcoin, Ethereum) e altcoins de alto beta reduz o risco de queda enquanto captura crescimento [3].
Conclusão: Uma Temporada de Riscos Calculados
Setembro de 2025 apresenta um paradoxo: o histórico de baixa encontra ventos estruturais de alta. Ao aproveitar padrões sazonais, sinais macroeconômicos e estratégias institucionais, os investidores podem navegar pela volatilidade e se posicionar para o crescimento pós-correção. O segredo está em equilibrar movimentos táticos de curto prazo com convicção de longo prazo, garantindo que o mergulho do “Redtember” se torne uma plataforma de lançamento para a recuperação do “Greentober”.
Fonte:
[1] The Seasonality of Bitcoin
[2] Redtember Vs. Greentober: Understanding Bitcoin's...
[3] Is Altcoin Season Dead, or Just Delayed in the 2024–2025 ...
[4] 3 Reasons Why Altcoins Are Likely to Outperform Starting ...
[5] The Last Great Crypto Bull Run, Why This Alt Season Is ...
[6] The most volatile cryptocurrencies in the first half of 2025
[7] Bitcoin Volatility Guide: Trends & Insights for Investors
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