Ethereum vs. Avalanche: Realocação de Capital Impulsionada por ETF e a Mudança de Liderança das Layer 1 em 2025

O mercado de criptomoedas de 2025 tornou-se um campo de batalha para o capital institucional, com Ethereum (ETH) e Avalanche (AVAX) emergindo como as duas narrativas mais atraentes na corrida das Layer 1. Enquanto o Ethereum consolida sua dominância por meio de clareza regulatória e avanços tecnológicos, Avalanche aproveita o momento especulativo e a liquidez impulsionada por ETFs para desafiar o status quo. Este artigo examina como a adoção institucional e a inovação técnica estão remodelando o cenário competitivo, oferecendo insights sobre as dinâmicas de realocação de capital que definem 2025.

Ethereum: O Pilar Institucional de Estabilidade

A adoção institucional do Ethereum em 2025 tem sido nada menos que transformadora. Até o terceiro trimestre de 2025, os ETFs de Ethereum atraíram US$ 27,6 bilhões em entradas, com picos diários ultrapassando US$ 727 milhões apenas em agosto [1]. Esse aumento é sustentado pelo modelo deflacionário de oferta do Ethereum, clareza regulatória sob os atos CLARITY e GENIUS, e uma série de hard forks — incluindo Dencun e Pectra — que reduziram as taxas de gás em 53% e aumentaram a escalabilidade [2]. O resultado? Um preço do token de US$ 4.953 e um valor de mercado de US$ 658 bilhões, com o Ethereum detendo uma participação de dominância de 23,6% [1].

Investidores institucionais consolidaram ainda mais a posição do Ethereum ao alocar 539.757 ETH (US$ 1,35 bilhão) em ETFs, com consultores de investimento agora detendo a maior participação [5]. Os rendimentos de staking de 3–6% ao ano, superando o modelo de oferta fixa do Bitcoin, também atraíram capital para os derivativos de staking líquido do Ethereum [3]. Marcos regulatórios, como a reclassificação do Ethereum pela SEC dos EUA como um utility token, removeram barreiras legais, permitindo que o ETF ETHA da BlackRock acumulasse US$ 27,6 bilhões em ativos sob gestão até o terceiro trimestre de 2025 [3].

Avalanche: O Desafiante Especulativo

Enquanto isso, Avalanche posicionou-se como uma alternativa de alto crescimento ao Ethereum. A atividade de transações da rede disparou 66% em uma única semana, com 11,9 milhões de transações e 181.300 endereços ativos [4]. Esse impulso é ampliado por parcerias institucionais, incluindo BlackRock e VanEck alocando capital em projetos baseados em Avalanche, e o Frontier Stable Token (FRNT) de Wyoming utilizando AVAX para finanças transfronteiriças [1].

Atualizações tecnológicas como os hard forks Octane e Etna reduziram as taxas de transação em 96–99,9%, tornando Avalanche uma plataforma econômica para empresas como Toyota e FIFA [2]. Essas melhorias elevaram o valor total bloqueado (TVL) para US$ 9,89 bilhões em agosto de 2025, apoiadas por um aumento de 57% nos endereços ativos diários [1]. No entanto, o maior catalisador da Avalanche é a aprovação pendente de seu ETF. O pedido S-1 da Grayscale para um ETF spot de AVAX, que seria negociado sob o ticker AVAX na Nasdaq, pode liberar bilhões em capital institucional, espelhando o sucesso do ETF do Ethereum [4]. Analistas projetam que o AVAX pode atingir US$ 33–US$ 37 até o final de 2025 e US$ 185–US$ 222 até 2030 se o ETF for aprovado [2].

A Mudança de Liderança das Layer 1 em 2025

A corrida das Layer 1 em 2025 é definida por uma dualidade: a estabilidade de nível institucional do Ethereum versus o crescimento especulativo da Avalanche. O modelo deflacionário do Ethereum, a clareza regulatória e as entradas de ETFs fornecem um piso para o valor de longo prazo, enquanto a agilidade tecnológica da Avalanche e os rumores de ETF de AVAX criam potencial de valorização. Essa dinâmica é ainda mais complexa devido a projetos em estágio inicial como MAGACOIN FINANCE, que aproveitam a escassez e a prontidão regulatória para atrair capital [10].

Para os investidores, a chave está em equilibrar essas narrativas. O rendimento de staking de 30% do Ethereum e a infraestrutura de ativos do mundo real tokenizados fazem dele uma posição central, enquanto o crescimento de 66% nas transações da Avalanche e a especulação sobre o ETF oferecem exposição de alto risco e alta recompensa [5]. O arcabouço de nível institucional do CLARITY Act garante que ambos os ativos permaneçam relevantes, mas a mudança definitiva de liderança dependerá de qual rede melhor se alinhar com as prioridades em evolução do capital: estabilidade ou escalabilidade.

Conclusão

À medida que 2025 se desenrola, a rivalidade entre Ethereum e Avalanche destaca uma tendência mais ampla: o capital institucional está priorizando cada vez mais a inovação técnica e a clareza regulatória. Embora a dominância do Ethereum esteja segura por enquanto, o momento especulativo da Avalanche e a liquidez impulsionada por ETFs podem abalar o status quo. Os investidores devem ponderar cuidadosamente esses fatores, reconhecendo que a mudança de liderança nas Layer 1 não é um jogo de soma zero, mas um reflexo da realocação de capital em direção aos ecossistemas mais adaptáveis e escaláveis.

Fonte:
[1] Why Ethereum and Avalanche Are Key to 2025's Layer 1 [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939275]
[3] Ethereum as the Next Decade's Macro-Driven Financial [https://www.bitget.com/news/detail/12560604940901]